相反的一方面，就是你说日常活动的这些轨迹是被你的手机所记录的。你日常的这些行为的习惯，是在被记录的。如果这些习惯被泄漏，会带来什么样的情况？以前在这种中心化的管理形式下，这些数据可能都是在电信公司或者是极少范围内的数据保管机构。但是在这种情况下，可能很多的软件都会去主动收集你的位置信息，收集各种各样你的信息。当然我们现在Android系统可以去关闭这些权限，但是有一些软件关闭了这些权限就用不了，所以这是一个双刃剑。在另一方面，我们要更加对信息安全的保护提出更高的要求。

　　杜艳：我就是看到新金融的驱动力的核心，如果说传统金融围绕的是资产负债表的两端在构建的话，新金融实际上大家在说，未来可能有Banking无Bank，它围绕的核心是数据。同时也带来了就像周总说的双刃剑，在这种情况下，大家都无限的抓取数据的时候申请和捕捉数据的同时，但是确实对于个人隐私保护，对于个人的信息保护提出了一个非常大的挑战。这就引申到了我们下面的一个问题，我想其实监管确实对于他们来说，你会发现在新金融的发展过程当中，它挑战了很多的东西，包括既有的规则，既有的法律，乃至现在整个的监管架构。中国实际上也确实正在调整这个监管的改革，一行三会未来的治理架构，我们当然还没有明确的框架，但是确实新金融的发展为他们带来了一个非常大的挑战。

　　谈监管：减少监管套利，做到有效性提升

　　我想听听各位的观点，就是说我们看到我们要去保护它，我们要去发展创新，但同时它也确实在滋生和诞生了很多的风险。如何既来保护创新，又来有效的控制风险，做好这两者之间的平衡，监管应该何处来着手？

　　杨涛：时间有限，我简单总结几点观点。最后落到监管有几个方面想表达的：

　　第一方面也是老生常谈的，从主体监管到功能监管。这个虽然过去说得比较多，但是做得不太够。为什么要这么说呢？因为就在新技术导致传统金融机构跟新金融机构边界越来越模糊的情况下，所谓谁的孩子谁抱走越来越难了，因为我们搞不清楚是谁的孩子。这种情况下，可能需要大家共同来养孩子，来处罚有毛病、有问题、不规矩的孩子，这是第一个观点。

　　第二个观点像刚才周总谈到的如何实现效率与风险翘翘板的平衡，这个是重中之重。这里面需要扭转过去很多不一定完全正确的观点。比如说风险是不是越低越好？不是的，如果这里面出现刚性兑付就可能出现定价的扭曲。换句话说，金融交易是不是效率越高越好？越实时越好，这个不一定，有的时候可能会带来一些难以逆转的风险的蔓延。

　　第三今天中国金融监管面临的问题，既有传统的金融业所面临的新技术挑战下的问题，也有大量的金融民间问题，这是我们必须要予以甄别的。

　　第四在监管过程中可以充分引入新技术的利用。比如说英国的FCA，我们都知道在谈所谓RegTech的概念。

　　第五中国的监管部门被赋予了更多的监管职能，因为监管本身很大程度上要进行风险最小化防范，与此同时还赋予了改革等等很多目标。比如说证券监管部门除了要市场稳定，还要支持贫困地区，要支持国有企业。银行除了防范银行系统性风险，还要支持某些可能会产生坏帐的特定领域的一些业务。

　　所有这些，我觉得未来是需要进一步梳理的。尽管部门负责的就是金融监管，atv，改革的任务可能一定程度上需要剥离。

　　杜艳：监管归位，我们看看许总怎么看的。

　　许耀旂：监管来讲，中国的银信证保社基六个主要的交易主体在未来的10年、20年会进一步收紧，因为要避免套利。金融会出现风险，就是因为出现套利空间，而最大的风险来自于政府套利、金融产业套利、实体产业套利、个体企业套利，甚至是个人投资人的套利。巴塞尔三未来规范这些套利的产生，第一个就是金融机构要有足够的风险资本计提，第二个要完善内部控制系统，第三个要充分的披露市场纪律。面对未来FinTech的冲击，这三个支柱可能会进一步改变，风险计提会改成风险转移。