本文作者徐喆赟(微信号xuzheyun)，开奖，墨腾创投(Momentum Works, 电邮[email protected])高级项目经理，在东南亚地区有两次创业经历，并紧密关注东南亚和印度的相关市场，以及其中中国投资人、创业者和成熟公司的机遇。

2016年4月12日阿里10亿美金控股原来Rocket Internet旗下的东南亚电商平台Lazada，转眼一年时间过去了，这场收购在有6亿人口的东南亚激起了多大波澜？ 亚马逊在这个时候的进入到底搅动了什么？

为什么要收购？

从当时收购披露信息来看，Lazada在2014年营收达到1.54亿美金，2015年为2.75亿美金，GMV在2015年超过10亿美金，移动端下载超过3千万次并且贡献了接近60%的营收。但是光鲜数据背后，2014年实际亏损1.42亿美金，2015年亏损则达到了2.96亿美金，而2014年最后一轮融资后，Lazada的估值已经超过了东南亚本土资本当时能够承受的水平。简单来说，即如果2016年不进行输血，Lazada就可能面临资金链断裂而破产的问题。

同时，东南亚各区域电商林立，能叫出名的就有Lazada，Redmart，Zalora，Shopee，Qoo10，Tokopedia，Tarad，11 street，EZBuy，BigMK，Qoo10等，涵盖包括时尚、电子、生鲜、日用等各大类， 在阿里大手笔控股Lazada之前，东南亚电商投融资金额与动辄几十亿美金的印度市场相比完全不在一个数量级上，在这一堆‘小打小闹’的公司里面，阿里怎么就挑中了Lazada？

好不热闹

从上图看出，在东南亚六个国家均有开展业务的电商网站其实并不多，而Zalora作为一家时尚类电商，明显不在淘宝出海收购范畴类；排除腾讯投资的SEA（原Garena）的shopee，就只剩下了Lazada一家。所以很简单，其余可选公司没有哪一家有Lazada那样的广度，在东南亚六个主要国家都铺开了。虽然总业务量并不是非常大（尤其和中国比），但是卡一个这样的位置对阿里来说进退都很容易。

况且，10亿美金对阿里来说也是输得起的。

同时期，虽然Rakuten退出了东南亚市场（我们认为他们失败是内部决策架构的问题），但是经过Rocket和Rakuten等几年的教育，电商的概念已经被接受，可以认为接下来随着各项配套基础设施的成熟，起飞只是一个时间的问题。另外，具有腾讯背景的东南亚电商Shopee在2015年就已经上线，模式直接照搬淘宝。京东也在做着不同的尝试。亚马逊这个500磅大猩猩入场的传闻更是此起彼伏。所以留给阿里布局东南亚的时间和选择其实并不多，相比自建的研发运营成本，直接投资入场才是当时最佳的策略。

而且，万一阿里不出手，最后Lazada由于资金链断裂被亚马逊低价收购了呢？中东市场本土玩家Souq以十亿美金的价格向亚马逊求售，结果被亚马逊砍到了不到6亿。同样的情况在东南亚并非不可能发生。

有趣的是，Shopee初始团队很大一部分来自Lazada等Rocket系公司。这也不奇怪，因为当时（2014年）市场上成规模气候的电商公司多半都有Rocket的背景，而区域里做电商的专业人才也多从Rocket得到了应有的历练。

收购之后发生了什么

从阿里2016年4月高调宣布10亿美金投资Lazada之初，便不断有人质疑这笔交易的收益；同时我们也看到Lazada中层和以前Rocket Internet管理时的高流动率，很多在里面工作了很久的朋友在聊天时都显示了对现状的疲态。而在物流行业的的很多朋友则表示在各个国家，Lazada的单量，退货率和账期流程都不太令人满意。

然而今年6月，阿里宣布继续增持由51%提至83%，Lazada也再没有单独披露过财报。获得阿里控股的Lazada明显加大了东南亚地区Facebook及Youtube的广告投放，各地区线下广告也是随处可见；从最近一段时间流量显示，网页端Lazada在东南亚主要国家包括马来西亚、新加坡、泰国、越南、菲律宾、印尼的访问量均超过Shopee；而移动端方面情况比较特殊，IOS下载量Shopee长期胜过Lazada占据榜首，但Android方面却又是Lazada胜过Shopee；从东南亚智能手机用户结构来讲，Android用户数远高于IOS，但从支付意愿角度考虑IOS用户却要略高于Android。东南亚地区总人口数超过6亿，其中智能手机用户超过2.5亿，除新加坡智能手机渗透率超过85%以外，其他国家渗透率增长基本都保持在50%以上。用目前中国智能手机用户情况做参考，2016年预估中国智能手机用户数为6.6亿，同年智能手机出货量达到5.2亿部；抛开目前资本市场火热的印度，全球范围内只有东南亚存在足够大的而又可预见的成长空间。鉴于目前还市场尚处于发展初期，假以时日让这个市场成长起来，很难想象会孕育出怎样的企业。