这些公司的商业模式几乎一模一样：从餐饮行业入手，通过地推团队找到商家，协商出一个低价套餐；同时，在各种渠道大打广告，吸引用户从网站下单，再由团购网站与商家按照协议分成。

拉手一度拿着跟 Groupon 类似的高亏损、高增长招股书准备赴美上市。它们在 2012 年撤回了上市申请，公司估值从 11 亿美元缩水到 6 亿美元。上市失败、融资未能跟上，直接导致拉手此后被三胞集团收购。

2014 年中国团购网站只剩下 176 家，跟顶峰时期相比，存活率不足 4%。最后基本上就是合并了的美团点评，以及被百度收购的糯米。

一大波 O2O 来了，刷单成了补贴之外的新玩法

团购把人从网上拉到店里。

而 2014 年开始流行起来的 O2O 就是把服务从店里拉到家里。它们用补贴吸引用户用手机一键把各种服务叫上门。

河狸家美甲让用户在手机应用上选美甲师、时间、下单、等待上门享受美甲服务，就跟点外卖一样。2014 年 7 月，IDG A 轮投了 3000 万元给河狸家。

3 个月后，宽带资本、IDG 资本 B 轮数千万美元的融资又到了，河狸家的估值达到 10 亿元。从 0 到 10 亿，只用了半年时间。

“VC 给我的钱够我烧好几年的了，我着什么急，先去扩大规模，占领市场，未来美甲就是一个我要垄断的行业。”创始人孟醒当时这么说道。

2014 年创办的功夫熊，一开始用户最低只需要 66 元即可在家中叫来按摩服务。这个价格比门店里还低，主要是靠现金补贴。功夫熊成立一年就拿了 1300 万美元融资。

根据英国顾问公司 Preqin 的数据，截至 2015 年 12 月 2 日，中国风险投资交易总额超过 340 亿美元，较 2014 年翻了一番。

2015 年，《人民日报》将功夫熊称作“行业领导者”。

那一年《人民日报》还说过别的，比如 4000 点是中国牛市的起点。

如同那年 7 月中国股市因为投资者信心受到冲击而蒸发 5 万亿美元，功夫熊之后也再没有成功融资。

当时的明星公司，今天基本上都没了声音。

用补贴拉用户太贵，有些 O2O 公司直接靠刷单做着数据，比如爱尚鲜花。根据它自己登陆新三板时公布的数据，2015 年 1-7 月，它有 42% 的订单都是自己刷的。

图/新浪科技

根据彭博社汇总的数据，中国 2015 年的并购规模飙升 80%，达到 5156 亿美元，互联网行业的本土交易则同比增长 4 倍，总额为 674 亿美元。

河狸家的竞争对手，嘟嘟美甲 2016 年 2 月就结束了，低价卖给 58 到家。58 到家 CEO 陈小华接受《证券时报》采访时透露，“从去年以来，有大量 O2O 公司死掉。美甲 O2O 公司找我们谈，希望卖身的就不止 10 家。”

O2O 短时间内出现一大波创业公司，美业、按摩、洗车、送药……仿佛无所不能。《好奇心日报》的一位记者 2015 年实验了夏天在家 18 天没出门，体验了 72 家公司的服务。

一年后仅有 1/7 获得后续融资，其它公司不是倒闭就是转型或者转型后倒闭或者默默从用户视野里消失。

送上门的那些东西，目前还有钱继续烧的就只有外卖了

从千团大战中活下来的美团、大众点评在 2014 年年初先后上线外卖频道。美团在这一年里吸引到 10 亿美元投资；大众点评则是在获得腾讯超过 1 亿美元投资，然后拿着其中一部分钱投给了饿了么。

在此之前，饿了么的规模和整个中国的外卖市场一样，看起来还不是很大：这个 2010 年就上线手机网页点餐服务的公司，直到到 2014 年初也还只有 200 多名员工，服务覆盖全国 20 个重点城市，融资金额也只有数百万美元。