催生一个大互联网公司的路子已经越来越熟练，但出路都还没有找到

再没有哪个不赚钱的新生意像共享单车一样，在如此短的时间里聚集了如此多的资本。

摩拜单车在 6 月 16 日宣布了一轮 6 亿美元的融资。算下来，过去 12 个月里，摩拜已经融资 11 亿美元。

它的最大竞争对手 ofo，本周在大连举行的夏季达沃斯上透露说新一轮融资“已经接近完成”。根据此前路透社的消息，规模将会和摩拜接近。过去 12 个月里，ofo 已经融资 7 亿美元。

目前这两家公司的估值都超过了 20 亿美元。它们融资完成后都喜欢补贴用户，免费骑车来庆祝。我们根据北京市的免费情况做了个日历：

昨天在大连达沃斯的一个圆桌论坛上，摩拜创始人胡玮炜被 CNBC 记者问到何时盈利。她用电影《社交网络》的情节做了回应。

电影里，刚创业的扎克伯格遇到了老练的创业者肖恩·帕克（Sean Parker）。扎克伯格当时正在为广告而犹豫，他担心 Facebook 做了广告就不酷了。帕克鼓励说，100 万美元不酷的，应该等以后大了赚 10 亿美元。

大卫·芬奇这段不但拍得好看，而且也很符合今天互联网创业的说辞：互联网公司一开始就不该想着赚钱，先做大了再说。这已是真理一般。

只不过，《社交网络》剧本基本从头到尾都是胡说八道，这段也不例外。

现实中，扎克伯格是拿了不少投资，但他从创业第一年，就同步做着广告。上线不到一年时间，Facebook 广告收入就过了“不酷的”100 万美元，而且广告收入的增长速度从 2005 年开始就超过了用户增速。

到 2012 年去纳斯达克上市的时候，Facebook 已经连续 3 年盈利。

Facebook 从创业第一年开始，就做广告了。图/Slideshare

Facebook 实现盈利的时候，只拿了 5 亿美元融资，没有摩拜一轮融的钱多。

摩拜和 ofo 不只是没有盈利，随着免费骑车日越来越多，连收入都不会太多。甚至用户骑车还可以抽奖拿现金。

而它们并不是孤立的存在，滴滴和 Uber 各自都融资上百亿美元，还在继续烧钱。外卖经历了几轮合并后，据说在一个叫“下半场”的阶段继续烧钱。

是什么，在不到 20 年的时间里，让好莱坞编剧的臆想取代扎克伯格的真实故事，成为互联网创业的现实？

烧钱吹泡泡这事，在互联网公司刚诞生的时候就开始了

毕业刚五年的互联网创业者启动了自己的第二个公司，送猫粮、狗粮和宠物用品上门。

创办不到半年，他的公司就因为站在热点上，拿到了 5 千万美元的风投，还有当地最大电商入股。

猫粮罐头不轻，运输成本颇高。而且社区宠物店也很密集了。但这家公司钱来得容易，以低于成本价卖货而且直接免去运费。

为了知名度，它花了大约一亿人民币买了昂贵的广告位做推广。这些努力没有白费，它在成立 18 个月就成功上市，市值一度高达 60 亿美元。

这不是 2015 年一位中国 O2O 创业者的白日梦，是美国创业者 Greg McLemore 1998 年创办的宠物电商 pets.com 的真实故事。

上市后，pets.com 不太顺利。根据财报披露的数据，1999 年 2 - 9 月，pets.com 花了 1180 万美元打广告，其中有 200 万让自己的吉祥物出现在超级碗的 15 秒天价广告里。这段时间，它的收入只有 61.9 万美元。

2000 年 11 月 6 日，就在小布什当选总统几小时后，pets.com 宣布关门。从成立到上市再到退市，pets.com 一共花了 26 个月。

pets.com 是美国 2000 年互联网泡沫里的明星之一。当时倒闭的公司大多有着类似的故事：一个和互联网相关的新点子 - 拿几笔风险投资 - 烧钱补贴用户做增长 - 上市 - 完蛋。

特别是电商相关公司。占纳斯达克指数 10% 权重的电商企业成了当年股价崩盘的重灾区。一支专门跟踪电商企业股价走势的指数， E-Commerce Times Stock Index，从 1999 年高点 340 掉到 2000 年的 61，跌幅 82%。

和 pets.com 同期有一家名叫 Kozmo 的公司，允诺一小时内送食品、影碟、便利商品等一小时送货服务，之后扩大到高价值名牌商品。这种生意今天也活不下去，更别提人们需要对着电脑才能联网的 2000 年。

还有些更离奇的公司，比如从事自助照片冲印的连锁店 Kinko 做了个每小时 12 美元的上网服务，让顾客坐在店里上网。