其次，能否完成乐视影业装入乐视网。乐视影业由乐视控股董事长贾跃亭与原光线影业创始人张昭于2011年创立，定位为“互联网时代的电影公司”，业务布局包括电影制片、宣传发行、版权运营及商务开发，参与出品过《小时代》、《消失的子弹》、《敢死队2》、《太平轮》、《何以笙箫默》等电影。

　　乐视影业将注入乐视网的事项最早始披露于2014年12月，交易预案直到2016年才姗姗来迟，根据当时公告，乐视网拟以41.37元/股向乐视影业股东发行1.65亿股，支付现金29.79亿元，合计作价98亿元，收购乐视影业100%股权。

　　众多明星在乐视影业持股，包括张艺谋、郭敬明、孙红雷、孙俪工作室、冯绍峰、黄晓明、李小璐。但是该交易到2016年底仍未能完成。

　　2017年1月，乐视引入战略投资者融创中国，融创旗下的嘉睿汇鑫以10.5亿元获得了乐视影业15%的股权，以此计算，乐视影业目前的估值在70亿元，较宣布乐视影业计划注入乐视网时的估值98亿蒸发了三成。

　　现在孙宏斌最大的动作和目的就是力推乐视影业装入乐视网，从而实现乐视电视、乐视网、乐视影业多业务之间良性协同发展。在证监会郭主席“震荡”A股的前夜，乐视网因重大重组事宜停牌，躲避了股价再跌风险，也让外界等待乐视影业的大动作。

　　再次，乐视公司持有的土地资产是否会成为融创的“盘中物”。为了解决资金困境，有媒体报道乐视除了质押股权融资外，还在变卖固定资产和土地。外媒消息称，乐视正在洽谈出售其在北京三里屯地区持有的世茂工三大厦，在一年前，乐视刚以29.72亿元人民币将之买下。

　　今年3月，乐视控股还将其在上海隆视投资管理有限公司50%的股权转让给融创。融创同时获得隆视大厦3万平方米独立办公物业。

　　2015年11月9日，乐视以4.2亿元拿下重庆两江新区两块商业用地。

　　2016年3月，乐视还宣布将投资30亿元在重庆的江北嘴建设酒店、公寓等综合体项目。

　　2016年5月收购世茂21.2万平土地；

　　2016年8月，乐视在浙江莫干山获得4300亩土地。

　　2016年12月，乐视又以2.79亿元的成交价拿下德清县经济开发区90万平方米工业用地。

　　在海外，乐视在美国内华达州有5500亩地；在硅谷雅虎公司旁边有300亩。

　　融创集团是全国房地产前十的公司，主业是盖楼。在全国房地产价格暴涨、部分城市土地稀缺的时候，乐视手握的土地增值不少。这也一度被认为是融创投资乐视的重要目的之一。因为科技互联网公司的拿地成本要比房地产公司更低。

　　（三）

　　孙宏斌盘活乐视上市公司的把握与贾跃亭的未来

　　经过融创的“上市公司治理方案”，将乐视网、乐视致新、乐视影业，这三块业务变得更加简单和清晰。这对于投资人来说是一件好事，因为此前乐视的财报很少有人能看得懂。

　　孙宏斌也称“投资乐视做好了赔30%，赚300%的打算”。那么，孙宏斌有没有能力盘活乐视上市公司？

　　首先，乐视网108倍市盈率的合理性分析。孙宏斌说，乐视不是Netflix，也不是单卖电视的硬件公司，而是一个大文娱产业。这个概念其实没有毛病，乐视电视做乐视影业内容的宣发渠道，分享乐视网的广告收益、会员收益。

　　但我们必须要看下乐视网目前的市盈率。乐视网目前的净资产只有6.82亿元，停牌前的市盈率是108倍。目前创业板的平均市盈率是50倍。如果参照电视企业的市盈率来看，海信的市盈率是17倍、创维的市盈率是6.4倍。如果参照视频网站的市盈率，Netflix的静态市盈率是125倍，优酷土豆停牌前的市盈率是30倍。

　　2016年乐视网总营收219.5亿元，其中终端业务（电视销售）营收占比46%，金额为101亿元；付费业务收入56亿元，占比25.51%，广告收入为39.7亿，占比18.13%。此外，2016年乐视网给关联方出售商品、提供劳务—也就是关联方销售所涉及的金额高达117.85亿元，与2015年相比增长超过6.5倍，atv，相当于全年营业总收入的53.6%，占总营收的一半。