信息安全需要加强保护，同时信息系统应该是相对开放的。如果信息安全保护的结果是没有大数据了，那互联网金融也就做不下去了。

　　最初接触互联网金融大概是三年前。2013年夏天，我刚回到北京大学国发院，应邀帮助北大金融校友会组织一场内部讨论，题目就是互联网金融。开始预计20个人参加，结果来了100多人。这是我第一次感受到互联网金融的火爆。去年我们在北大成立了互联网金融研究中心，此后开始研究互联网金融。

　　一个非常有意思的问题是，对互联网金融的评价目前出现两极分化。正面的评价是，互联网金融会颠覆传统金融，未来就是互联网金融的时代。现在的确可以看到一些苗头，很多银行都在越来越多地运用互联网工具。负面的评价是，互联网金融在中国之所以能发展无非就是监管套利，比如曾经红红火火的P2P很多到最后瞬间消失。有人借用美联储前主席的话说，多年以来看到的唯一有价值的金融创新就是ATM机器，很多金融创新都消失了，有的金融创新还造成了很严重的后果，比如美国次贷危机。

　　中国已成为互联网金融大国

　　对于互联网金融，中国人喜欢叫互联网金融，国外更多称之为数字金融，还有一些人用“金融科技”这个词。

　　互联网金融不是最早从中国产生的，但发展到今天，中国公司在世界互联网金融行业里头所占的主导地位是非常明显的。如果把全球的互联网金融公司排名，可以发现前五位里面有四个都是中国的公司。

　　在中国，几乎所有的互联网金融领域都已经涌现出来一些有一定影响力、占有一定市场份额的公司。比如网上支付领域有支付宝、微信支付；网上贷款领域有蚂蚁微贷、微众银行；P2P领域有陆金所；众筹领域有天使汇；财富管理领域有余额宝；征信领域有芝麻信用。中国互联网金融不论是规模还是增速在全球范围来看都是领先的。

　　由此引发两个问题：为什么中国的互联网金融会比较发达？中国是否有可能继续引领全球潮流？

　　根据哈佛大学教授弗农的产品生命周期理论，一个产品研发出来之后就试生产，然后等到技术成熟以后就开始规模化生产，最后慢慢开始衰落退出。

　　一般来说，大多数产品的研发和创新都是在发达国家，等到后来技术非常成熟的时候，生产过程会迁移到新兴市场国家和发展中国家。互联网金融有可能给我们提供一个引领世界潮流的机会。

　　北京大学互联网金融研究中心做的第一个工作就是编制北京大学互联网金融发展指数，每月更新一次。根据这个指数，从2014年1月到现在，中国互联网金融基本上保持每年翻一番的增长速度，具体来看成熟业务增长速度相对慢一些，新业务增长速度快一些。互联网金融在中国的发展有很明显的区域性特征，地区性差异非常大。互联网金融比较发达的主要是在沿海地区，内陆地区的发展水平较低。

　　我们发现，一个城市的互联网金融发达程度和这个城市与杭州的距离呈反比，也就是说，离杭州越远互联网金融发展水平越低。从用户年龄构成来看，年轻人是互联网金融的增长主力。

　　中国互联网金融比较发达的原因

　　传统金融部门有明显的缺陷。过去中国只有一家金融机构，就叫中国人民银行。因为那时候搞计划经济，什么事情都由中央计划，不需要金融中介。后来随着改革开放，开始建立各种金融机构。

　　到了今天，atv， 中国的金融机构无论是机构的数量还是资产的规模，在全世界来看都是发展程度非常高了，但还有明显的缺陷，具体体现在以下三个方面：

　　第一，中国的金融体系是以银行为主。相比之下，在很多国家，j2直播，资本市场占据很重要的地位。银行为主的金融体系直接导致了很多人讨论高杠杆问题，因为绝大多数融资都是通过负债的形式出现的。如果通过股权市场融资，就不会增加杠杆。

　　第二，政府对金融体系的干预比较多。这包括对利率的干预，对汇率的干预，对信贷配置的干预，对跨境资本流动的干预。因此面临一个市场机制如何在金融资源的配置当中发挥作用的问题。

　　第三，金融服务存在不足。比如经常可以听到中小企业融资难、融资贵的问题。根据央行征信系统的数据，在8.8亿人当中，只有3.8亿人曾经获得过信贷，也就是说有5亿人没有获得过贷款。中国的M2占GDP之比在全世界都是很高的，有很多钱，为什么还有这么多的企业和个人借不到钱？可见，至少对于部分客户来说，对于中小企业和中低收入群体来说，金融服务明显不足。这是传统金融体系留下的一个巨大的空白。这个空白需要用其他形式的金融服务来满足。过去有民间借贷承担了这样的角色，后来是影子银行，现在是互联网金融。互联网金融满足了传统金融体系下不能满足的需求，所以能够发展起来。