网络支付方面，无论是支付宝还是微信支付，都有海量客户。支付宝有8亿用户，微信支付有4亿用户。技术进步还使得服务成本降得很低。原来传统银行在提供支付服务时要向商家收3%的手续费，而支付宝和微信支付只要0.1%的手续费，所以商家都愿意用支付宝和微信支付，即便在日本也有很多商家使用。这种普惠特性是传统金融机构很难比拟的，让生活和经济活动变得很方便。

　　网络借贷使得过去很多不能获得贷款的客户获得了贷款。不论是腾讯的微粒贷还是阿里的蚂蚁微贷，都是在一两分钟之内就可以完成贷款申请的审批，而且到目前为止不良率还不是很高。

　　尽管这个模式还是需要不断地验证，经历经济周期和金融周期的考验，但确实起到了普惠作用。现在只要有一部手机，只要平时在用，就有可能获得贷款。这和过去是不太一样的。过去很多人都没有银行账号，更不用说到银行贷款了。互联网金融在这方面做了不少改善。

　　我们做的第二个指数是北京大学数字普惠金融指数，每年更新一次，从2011年开始。我们计算了全国的指数、分省的指数、分地级市的指数以及1754个县的指数。这个指数由三个方面的分指数构成：覆盖范围、使用深度、数字支持。如果把各个省的每年数据都画在一条线上，可以得到两个很重要的结论。

　　第一个结论是数字普惠金融的发展速度很快。2011年全国的平均水平是40，2015年就到了220。第二个结论是，尽管每个省都在发展，但不同省之间的差距在缩小。通过把数字普惠金融指数跟人均社会融资总量做比较，可以发现各省之间的数字普惠金融差异要低于人均社会融资总量的差异（也就是传统金融在各个省之间的差异）。这就是普惠金融想要达到的目的。

　　我们做的第三个指数是互联网金融情绪指数。这个情绪指数有两个分指数，第一个是关注度指数，第二个是情感指数。根据关注度指数，公众对互联网金融的关注程度一直在上升，但在P2P平台问题爆发后关注度就下降了。我们知道关注是一个很中性的词，有可能是正面的关注，也可能是负面的关注。根据情感指数，可以看到波动很明显，最近开始回到中性了。情感指数是一个非常有意思的指数。大家以后如果要做互联网金融行业，我强烈建议经常看看这个指数。它能告诉你现在大众对什么样的问题比较关心，对什么事情正面评价比较多或负面评价比较多，这会影响业务的推出。

　　互联网金融的风险与监管

　　互联网金融的确展现了很多积极的进展，但是我们也不要对互联网金融抱有过高的期待。大家经常说，只要在风口，猪都能飞起来。但是风过去了以后呢？是继续飞还是掉下来？这是值得关注的。

　　互联网金融面临很多问题：

　　第一，还不够普惠。除了支付以外，其他很多领域要获得金融服务并不容易，融资成本还很高；

　　第二，数字技术应用需要改善。有的公司要么没有大数据，要么不会分析，还有的挂羊头卖狗肉。数字安全也有很多明显的隐患；

　　第三，监管要么不设门槛（个体网络借贷领域）、要么不发新牌照（第三方支付和智能投顾领域）；

　　第四，互联网金融已经成为风险高发区。40%的P2P平台都是问题平台，在支付、众筹和投资管理等领域也有挪用资金、虚假标的的现象。过去大家都觉得是非常有意思的事情，忽然一下子变得没意思。最后就是现在还是缺乏一套覆盖面比较广、效率比较高的全国征信系统，对小微企业和低收入群体的覆盖率尤其低。

　　在这样的情况下，监管可能需要发挥更积极的作用。完全不管是不对的。金融交易在经济活动中最需要监管，根本原因就是信息不对称问题，而且容易导致系统性风险。互联网金融的参与者很多都是小微企业、低收入群体，识别风险和承受风险的能力相对比较低，更加需要监管。但这并不是说以后把大家都管死，我们还是要在创新和风险之间取得平衡。

　　监管方面的具体建议如下：

　　第一，互联网金融和传统金融应该在一个框架下监管；

　　第二，现在这种央行管网上支付、银监会管网上借贷、证监会管网上基金销售的方式不是最佳的，互联网金融里面混业经营已经成为一个客观事实，需要进行统一的监管；