陈宇：神农一期在过去五年里面，如果把排在后面的输赢刨掉以后，我们主要靠10只票赚的钱，每只票都翻番了，其中有哪些，金螳螂、康美药业、华谊兄弟、九阳股份、科大讯飞等，基本符合我们的投资理念，我们会买在第一、唯一上，买在实业资本上稀缺的、而且能做成大事的企业上，而且买的点比较低，都是在盘底的过程中买的，买的仓位比较重，实际上我们买的可能五年下来可能买了二三百只，但是真正做重大贡献的就10只。

　　ZhuB:请教下，您是如何挖掘超级好公司的，您对好公司的判断标准有哪些？

　　陈宇：我们如何挖掘超级好的公司，当年的背景，当年2001年我在北大读MBA时创立北大创业研究会，这个研究会到现在依然是前十大社团，十分繁荣，现在有个中科招商的创业投资公司，我原来是那边的创始员工，后来到了上市公司负责整个集团的资本运作，再后来在重阳投资任董事副总经理，再后来创立了神农投资，所以一路走来我的核心思想，和在学校里学金融的人出来做投资有一点差异。

　　这个差异，就是可能更基于实业资本、产业资本的眼光去做价值发现。这是我们做投资的特点。如果你是从实业资本的角度看待投资，你会发现在中国各行各业，真正放眼五到十年能够赚大钱的行当，每一个阶段都有一个不同的超级繁荣的行业出现，但是这种行业是非常少的，第二就算是超级繁荣的行业，比如银行、地产、互联网，你会发现总是有几万人几万家企业在竞争，但是你会发现在这片红海中，会出两到三个厉害的企业，这些企业是由卓越的企业家带领的团队，尤其是在中国，聪明人太多钱太多，任何一个生意赚钱，在两到三年内就会爆满，所以在两到三年爆满以后，你的先发优势就不奏效了，真正管用的还是要看你的企业家团队是否足够优秀，像马云、马化腾、任正非这样的企业家，你真正接触个人会发现他们和绝大多数企业家不同，他们有更加坚毅的性格，更加强悍的体魄，而且有一种偏执，一种事业和梦想的追求，企业文化也是完全不同的。所以我们去选好公司，有两条，第一是超级繁荣的行业，第二是能干成大事的人，这两条都具备，我们在二级市场上只有等待好的价格。所以，事对、人对、价格对，构成我们做投资的“三对”原则。

　　谈投资理念

　　Martha:能否讲一下神农投资的投资思路和策略以及相对其它私募基金的优势所在？

　　陈宇：我们的口号是以实业投资的眼光发掘价值所在，所以我们的理念就围绕这些，所以我们有5A择时系统，“事对、人对、价格对”——“三对”选股原则，“长、空、集”的投资哲学，最后回到根本上就是必须基于基本面，我们做投资的本源是能够通过投资改变世界的伟大企业来影响社会，因此我们买的股票必须是那些真正能够把事情做成做好的企业，而不是炒股票、去博弈，如果到二级市场上想赚钱其他投资人博弈的钱，那不是我们的主旨。

　　成长成长再成长：想请教陈总，对于超级繁荣行业的定义是什么？一般怎么去观察？在未来阶段，陈总看好哪些行业？

　　陈宇：超级繁荣行业，大家回想一下，每个人都知道，过去20年，基建是超级繁荣行业，房地产是超级繁荣行业，金融业、互联网都是超级繁荣的行业；未来三五年，医药健康、文化、教育、体育都是超级繁荣的行业，科技创新能带来很多超级繁荣行业。从散户角度出发，很简单判断，哪里排队，哪里就有超级繁荣的行业。

　　ZhuB:当市场走势和您的操作计划不相符时，是否会根据市场情况做出相应改变？

　　陈宇：市场走势有时候和我们的计划不相符，一种情况是我们错了，另一种情况是我们早了。因为价值发现的预期差，有可能我们走到很多人前面，就像前段时间我们买了医药企业，有重磅药的科研，因为研发时间比较长，市场上慢慢对研发成功的概率有分歧，所以我们买的时候企业不但没有涨，还跌了，这种情况下我们通过跟进的调研和做分析，我们认为这样的企业的重磅药的研发是势在必得的，我们只是输时间、不会输净值，到最后果然进入快速通道，企业大幅上涨很多。这种情况下我们不会做改变，另外一种情况是市场证明我错了，市场跌了以后我们发现是我们的疏漏，没有看到一些情况，这种情况下我们坚决剁掉。

　　美丽世界的雄狮：您目前和未来会重点关注那些行业和板块？关注的理由是什么？