这时候创业者应该如何排序呢？我的建议是：短时间内拿到钱是第一位的。这比投资机构的背景、估值更重要，因为融资只是创业的一个环节，需要一步步走，创业者不应花费太多时间和精力。因此在拿到几个TS后，应把资金到位时间作为重要考量因素。

其次，要看投资机构的背景。主要分以下几个方面：这家机构对你的项目是不是真的比较理解，是不是尊重和欣赏你，会不会给你带来资源帮助，会不会给你带来太多限制。同时，还要参考这个机构的各种排名、近期参投项目等。

排在第三位的是估值。很多创业者喜欢把融资轮次打散。所以这一轮如果对自己的模式很自信，到了放量的阶段，如果估值不是特别明显，可以先拿一部分钱，进行多轮融资。当然，如果模式还没得到充分验证，还需要拿钱来砸，创业者还是要拿稍微多一点的钱。

今天的最后一个话题是如果创业者做了很多努力还没融到钱该怎么办。其实，我们不建议大家拿半年甚至一年不断来融资，与其这样，不如继续打磨产品，想办法在模式、团队、数据三方面提升自己，等具备拿到融资的硬实力再去融资。就像经纬中国张颖说的“自强者恒强”，如果你真的很强，各种资金会追着找你。

但如果真拿不到钱，还可以做点什么呢？我的建议是大家不妨去成为你目标投资机构的“窝边草”。比如，徐小平有很长一段时间投的都是新东方学员，都是从海外留学归来的创业者，而李竹是清华TMT协会会长，先后支持了美团的王兴等清华系创业者。

对于创业者而言，或许无法短时间内接触目标投资机构的合伙人，但可以在跟投资经理的互动中，建立彼此的粘性和信任。等未来时机成熟时再跟他们谈融资，会比原来泛泛而谈好得多。

提问环节

Q1：对于需要资金的公司估值如何计算？

L：估值其实有市盈率法等很多种估法。从我们基金日常的实践来讲，更多的还是看你的融资需求，也会参考同行业类似企业的估值，以此确定准备投资项目的估值。

对于创业者而言，估值其实没那么重要，如果真的能融到钱，投资机构真的能带来帮助，在释放股权不是特别多的情况下，不必纠结于几百万甚至上千万的估值差距。

Q2：VC如何看待创业公司有部分创始人和核心人员是兼职的情况？

L：从原则上讲，我们肯定希望主创始人及核心高管全职创业，因为只有这样，成功的可能性才会更大。当然，我们也要开放地看待这个问题，英诺天使就曾因为这一点错过ofo。当时戴威还是北大学生会主席，不愿关掉另外一个已融资项目。

而到后来，金沙江的罗斌在北大做演讲时发现小黄车，认为其商业模式不错，便以打客服电话的方式找到创始团队并最终投资。所以这件事不是绝对的。但从主流观点来看，我们基本不会投兼职的创业团队。

Q3：您如何看待摩拜创始人说的“失败了就当做公益”这样的说法？

L：作为投资人而言，如果被投企业的创始人的确以做公益的心态去做，我们不会去投。如果他在操作模式中以公益的方式，我们也会加以限制。

我们曾接触过摩拜的高管。他们的团队其实很拼，普通员工晚上11点~12点下班，而高管则是凌晨3点~4点。如果说这样拼的团队没有商业抱负是不可能的。鉴于摩拜创始人出身媒体，所以我认为把这句话理解为Pr的一个噱头更合适。

Q4：您对目前垂直细分领域怎么看待？

L：这其实是关于投资方向的问题。就我们基金而言，我们主要看好文创、消费升级、科技以及企业服务等To B类项目。此外，大健康、金融科技、体育等领域也有投资机会。总之，我认为投资热点是那些离年轻人近，离科技近，离钱近的项目。

Q5：投资中介（咨询）公司有哪些信誉好的机构？

L：判断FA是否专业，可以参考其过往成功案例，分析他们对项目的评价是否客观，了解其资本对接情况等。

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