1.中国衍生品市场2017年的发展现状；

2.动辄上亿的衍生品授权是不是一门好生意？

3.衍生品市场未兴起，真要赖国产ip不给力？

上映四天，《变形金刚5》在争议中即将突破10亿大关，而围绕电影的衍生品生意早已如火如荼。

6月初，时光网获得孩之宝授权，在中国引进并设计开发了一系列变形金刚衍生品，CEO侯凯文表示，《变5》衍生品的预售情况非常好，“孩之宝的已经卖光，订单订到了10月份后，可能比《魔兽》的销售更好。”

与此同时，天猫与孩之宝及派拉蒙合作，开放衍生授权给30多个品牌的天猫官方旗舰店，配合618促销拉动魅族、卡西欧、欧莱雅等变形金刚定制款产品的热销，如欧莱雅男士补水面膜大黄蜂系列，单日销量即突破万件。

似乎种种迹象都在显示，中国的衍生品市场距离人们心目中的千亿规模触手可及。

然而，火起来的似乎只有授权，而纵观衍生品交易本身，“市场其实没有想象的那么大，那么好”却成为衍生品行业内人士的共识。“根据我们在淘宝里看到的数据，正式的衍生品一年销售额在20亿左右（不含衍生授权类产品），”在6月23日的CinemaS电影衍生品开发论坛上，鲶鱼文化创始人李川坦言。

他应景地报出一组数据：“6、7月份是吃小龙虾的好季节，小龙虾市场据去年数据显示有900亿的规模，是电影票房市场的2倍，今年据说扩充到了1200亿市场。这么对比，电影其实也算是很小的产业链。”

衍生品就更是小鱼中的虾米，“过去一年，衍生品市场实际交易产生的价值在20-50亿之间，”可可影总经理孙海龙向娱乐资本论透露。

然而不可否认，中国的衍生品市场确实正在发生震荡。一方面产业链进一步细分，各种“中间服务商”兴起；另一方面以BAT为首的大公司正在迅速布局包括衍生品在内的泛娱乐平台，前端的衍生授权和后端的渠道铺建成为其发力重点。

为此，娱乐资本论采访了产业链条各个环节的业内人士，试图为读者还原一个时代变迁下的衍生品市场：挑战很多，但机遇同样千载难逢。

服务商崛起，红海将近？

行业成熟化的标志之一是社会分工的进一步细化，从衍生品授权代理、设计开发、生产供应，到品牌营销、渠道销售，各个环节如今都布满了公司。

这带来的一个连锁反应是中间服务商的迅速崛起。刚成立一年的鲶鱼文化是李川的新公司，进入衍生品领域创业前，李川更为人熟知的花名是“天机”。作为阿里CEO逍遥子（张勇）的助理，阿里集团 O2O 事业部的负责人，李川对于大数据分析以及品牌商家了如指掌。

因此鲶鱼最初的目标是成为衍生品垂直电商，“我不愿意做全产业链，因为这类创业公司基本上都死翘翘。”然而经过一年的探索，李川告诉小娱，目前鲶鱼已非传统意义上的电商，而是兼具衍生授权与电商企业运营整合的平台，试图打通供应商与渠道。“我们合作了快40家电商平台，把电影、电视剧、综艺版权的IP都拿过来做品牌升级：新人群、新产品、新渠道、新内容。”

做电商出身的李川很强调快速反应：“比如通过淘宝数据我们发现，每个月能卖出40000把宝剑，均价在200块不到。所以针对《射雕英雄传》这个IP我们重点做了宝剑品类，从宝剑过渡到尚武精神，仅这一项的销售额就达到了340万。卖衍生品如果只是卖货，那只会越来越惨。如果有一天你开始卖文化，那人们会愿意持续与你合作。”

同样选择在产业链下游做生意的还有文交联合。“我算是中影总裁班黄埔一期的，花了16万8，学了快两年，才明白在中国投资100部电影，90部是赔的，还有3-5部不赔钱却是你投不进去的。”文交联合副总裁银志笑着挥了挥腕上的手链，“我们怎么做衍生品？答案是轻奢品。”

作为衍生品金融交易平台，文交联合的商业模式是借助粉丝效应拉动增值杠杆，《大闹天竺》里王宝强佩戴的檀香木猴头吊坠、《记忆大师》中黄渤手上的戒指，《寻龙诀》陈坤挂着的摸金符，依靠制作限量版饰品，把衍生品像股票一样在文交所线上交易，同时还联合珠宝品牌、电影院成立线下的衍生品专柜。

“比起捕鲸（指制作爆款衍生品），捕虾米的人可能更容易致富。”在一些衍生品公司开始延伸产业链上下游的同时，也有一些公司愈发专注与聚焦。