继信而富之后，随着新一轮互金/科技金融公司上市潮的到来，意味着自从去年合规化风暴以来，互金公司之间的阵营分野逐渐明显。

　　募资6000万美元 互金领域新添上市公司

　　在经过一段时间的沉积后，中国的互联网金融市场似乎又有复苏迹象。近日，先是此前外媒报道，中国证监会正考虑为蚂蚁金服、奇虎360等大型科技公司IPO提供快捷通道，然后又传出P2P平台点融网要在海外上市，而比它们更快的当然是国内网贷平台信而富，已在昨晚敲开纽交所的大门。

　　4月28日晚，中国互联网金融公司“信而富”正式登陆纽交所，股票代码为“XRF”，本次发行1000万股，发行价6.0美元，募资6000万美元，开盘价6.65美元，较发行价上涨10.8%。根据开盘价和总股本计算，信而富市值达到4.2亿美元。

　　这次IPO的成功，意味着信而富成为2017年首家成功登陆纽交所的中国企业，是在各项监管政策落地之后，首家登陆美股的中国网贷信息中介平台，也是继宜人贷之后第二家赴美上市的P2P网贷平台，颇具象征意义。

　　对于普通公众而言，与蚂蚁金服、陆金所这样的金融独角兽相比，信而富名气要小得多，但在行业内部，信而富却是一家老牌金融科技公司。资料显示，信而富总部位于上海，是中国最早涉足消费信贷领域的公司之一。信而富从2001既已开展业务运营，初期主要是为多家银行等金融机构提供风险管理技术服务，比如中国银行和中国建设银行，信而富帮助它们开发信用评分模型和风险管理系统，发行超过1亿张信用卡，信而富同时亦为国内第一个征信服务机构以及央行全国性征信中心的筹建提供咨询服务。2010年起，信而富涉足网络借贷信息中介服务，业务范围覆盖全国20多个省及直辖市，是中国最大的消费信贷平台之一。

　　信而富创始人兼CEO王征宇为美国芝加哥伊州大学博士，也是中南财经政法大学硕士生导师。曾在美国从事消费信贷管理，负责控制信贷风险，先后为花旗银行、高盛证券等国际著名金融机构提供咨询服务。媒体报道显示，王征宇在2001年归国，曾帮助人民银行共建全国性的征信体系。

　　
“两低两高”使信而富受资本青睐

　　
去年互金行业迎来史上最强监管，atv，银监会颁布网贷新规，相当一批企业因为无法挺过合规红线而不得不退出，有评论称金融企业上市已进入冬天，然而信而富却是在这一行业大背景下逆势IPO，获得华尔街资本认可，背后原因值得探究。

　　信而富的上市并不容易，因为在此之前信而富并不盈利，还是在投入期，账面是连续亏损的，需要说服市场认同这种模式，况且中国金融科技还在快速发展，中国投资人都看不懂，美国投资人看懂更需要时间。用王征宇的说法，“一万个企业估计只有一个最终有机会走向纽交所。”

　　但信而富最终还是在纽交所上市成功，原因何在？

　　对于外界来说，最直观者是信而富在招股书中披露的数字。2014年以来，信而富的主要集中业务精力于消费信贷。根据招股书显示，截至2016年12月31日，信而富平台向超过140万借款人发放完成超过1070万笔贷款。其中，2016年，信而富促成的贷款笔数为600万笔，而2014年和2015年的数字分别是6.3万笔和463万笔。在交易规模方面，2014年到2016年信而富的促成的贷款金额分别为3.36亿、7.41亿和10.62亿美元（约合73亿元人民币），近两年同比增速分别达120%和43%。

　　从全行业看，就借款人数、借款笔数来说，信而富都堪称行业领先，对比去年上市的宜人贷，其刚刚向SEC提交了2016年年报中披露，共有321019名符合资格的个人借款者获得了贷款，与信而富在借款人数和笔数上差着一个数量级，当然二者在借款人平均借款额度上也大不相同，信而富属于真正的小额消费信贷。

　　数据显示，2014年，信而富的主要业务还是生活方式类类贷款。但从2015年开始，信而富开始力推消费贷款。2016年，消费贷款交易金额为6.11亿美元，成交笔数为5,967,785笔，计算可知，平均每单借款金额为700元人民币。

　　对于金融机构来说，运营消费信贷有优点也有难点，尤其是在实体经济不景气的情况下，个人消费贷款实际上始终是最具抗风险的资产类型，同时前景广阔，市场容量极大，而难点则在于如何降低获客成本和提高风控能力，毕竟，面对一万个客户和面对一百万个客户是截然不同的两种状况。