所以为什么说17年对于爱奇艺是最重要的一年？一方面，从外部环境来讲，视频行业的竞争没有那么激烈，各家都开始放缓了脚步，这也使得爱奇艺”意外“的成为行业第一。另外一方面，从自身来说，爱奇艺虽然还是亏损，但是亏损的幅度已经在降低了。

　　爱奇艺收入一直在增长，j2直播，这意味着之前大力推动的付费会员已经起到了效果，收入结构已经从单纯的广告转向了会员付费。按照这个节奏，如果爱奇艺能够在17年率先实现盈利，又作为中国的在线视频领域的排名第一的公司，资本市场将给予爱奇艺以超高的估值溢价。

　　外部资本引入的意义

　　作为目前中国市场排名第一的在线视频公司，且需要大量的资本持续对内容进行投入的爱奇艺来说，公开市场能够提供的“血液”要比百度多得多得多。加上今年的形势对于爱奇艺来说非常好，我相信爱奇艺今年很有可能上市。

　　从目前的形势来看，百度已决定把外部资本引入到爱奇艺，如果爱奇艺能够成功IPO的话，无疑会大大缓解百度的资金压力，资本市场会源源不断给爱奇艺提供它需要的弹药。此外，百度有能从爱奇艺中获得巨大的投资回报。

　　目前百度持有爱奇艺80.5%的股份，一旦爱奇艺成功融资、上市或者变现，都对百度有非常积极的作用，从百度来说，如果爱奇艺能成功上市，一方面减轻他的资金压力（亏损带来的市值影响），另一方面，百度也可以全身心的投入到人工智能领域。

　　从行业上看，爱奇艺如果能在今年率先盈利，对于整个视频行业，都是一个正向的激励作用。

　　基于此，唆麻有如下几个判断：

　　1、如果爱奇艺对标优土，价值58亿是底线

　　之前李彦宏联合龚宇进行MBO，给出了28亿的估值，随后遭到百度股东Acacia Partners的反对。原因在于爱奇艺会员增值较快，原有的估值模式已经不适用了。要知道，当时优酷土豆被阿里收购时估值的42亿美元，而2015年底的爱奇艺，体量早已超越优酷土豆成为业内第一了，因此这个价格的确偏低。

　　从目前的来看，爱奇艺如果上市，按照Acacia Partners公开信里提到的独立研究机构八六证券研究（86Research）在去年5月2日发布的一份报告，爱奇艺的估值应不低于58亿美元。而随着爱奇艺在今年的继续增长，我相信这只是一个保守的最低价。

　　2、爱奇艺的收入结构已经趋于合理，估值模型该变一变了

　　2月底，爱奇艺刚融资15.3亿美金，弹药充足，足够稳固行业地位，能够进一步在内容产业上继续投入。但更重要的是，爱奇艺的广告收入已经降到了五成以下，流量广告被会员费取代。去年6月份， 爱奇艺宣布旗下会员数超过2000万，这意味着内容投入的回报价值开始提高了。从单纯的广告成功过渡到内容付费，不仅是B端流量广告，还有C端内容付费，atv，基本上算是一鱼多吃。

　　天时地利人和，再加上一些运气，百度离爱奇艺变现的日子已经不远了。