再过十几天，也就是4月22日，爱奇艺就迎来了它七周岁的生日。对于一家生命周期超过7年，且还处于烧钱和亏损阶段的视频网站来说，能熬过腥风血雨的7年，且在行业处于巨大动荡和变化的同时，能够保持自身地位以及不掉队的视频网站，实属不易。

　　七年前，奇艺上线。这是百度新组建的视频业务平台，奇艺随后改名为爱奇艺。在整个行业还盗版横行时，爱奇艺打出了免费、正版、高清视频的口号。随后，百度收购了PPS，将PPS的业务也并入到爱奇艺，而视频行业也进入发展的高速期。

　　现在在线视频已经成为BAT的三国杀，腾讯有腾讯视频，百度有爱奇艺，阿里有优酷土豆，再加上已经在国内上市的暴风和乐视，以及可能也磨拳霍霍想上市的搜狐视频，行业里的玩家，也就这么多了。

　　但长期以来，爱奇艺需要百度源源不断地供给和输血。原因在于，视频网站需要不断通过大量购置版权以及创作自制剧去填补内容生态。而版权和自制剧的成本，在过去几年的时间里，已经不知道翻了多少倍。

　　长期以来，百度对于爱奇艺的资金支持都是影响其百度股价业绩的一大重要因素。根据百度16年年报的数据披露，百度的运营从15年的547亿涨到了605亿，涨幅约10.6%。其中主要就是爱奇艺在内容上的持续投入，从2015年的37亿，涨到了79亿元（约合11.33亿美元），涨幅超过100%。

　　爱奇艺去年亏损27亿，按照现在百度37倍的市盈率，对于百度百度市值的影响约合为999亿元。但我认为，随着爱奇艺业务的持续上涨，百度长期持有爱奇艺并源源不断为其提供资金支持，今年已经到了变现的节点了。

　　原因有两点，另一方面，爱奇艺在多年发展中已经做到了行业龙头，业绩逐年攀升。一方面，百度决定把外部资本引入到爱奇艺，变相降低了百度的财务支出。

　　17年可能是爱奇艺最好的机会

　　17年的视频行业已经是巨头对垒的中场战事，但同时也出现了一些间隙和机会：

　　首先百度已经确认将all in人工智能，非核心（优质）业务出售或者缩减，因此对于爱奇艺这种核心优质的资产更加看重。2月21日，百度宣布对爱奇艺高达15.3亿美元（约合100亿人民币）的融资。李彦宏和CFO李昕晢在财报电话会议上，表示将继续支持爱奇艺在内容方面的投入，认为爱奇艺是百度内容生态不可分割的重要组成。

　　其次就是阿里大文娱升级了大鱼号，将土豆转型成短视频平台，实质上是做泛娱乐入口，这在某种程度上减轻了爱奇艺竞争的压力。

　　腾讯视频已经降低了版权采购的力度，原因在于腾讯视频此前对于版权以及自制剧投入巨大，并且腾讯视频的估值已经以70多亿的估值领跑行业。因此在保持行业领先地位的同时，开始有意识的降低投入，换取最理想的产投比。

　　而乐视和暴风，虽说已经上市，但其业务结构已经不单单是视频，而开始转向硬件，向资本市场讲“互联网电视“的故事。

　　而反观爱奇艺，爱奇艺去年一整年的运营情况非常好。在app annie公布的2016年全年移动行业分析报告中，在全球范围内，有 3 款应用首次进入 iOS 和 Google Play 综合收入排行榜 10 强。它们是来自 Smule 的 Sing！ Karaoke 、来自Hulu的Hulu，以及来自百度的爱奇艺，这也是爱奇艺第一次进入全球双榜综合收入前10。

　　另外值得注意的一点是，在3月31日百度向美国SEC提交的2016年财报中，爱奇艺的数据表现非常好，收入翻了将近一倍。从52.9亿，增长到112亿，同比增长113.1%，这个数字，恐怕会让很多人惊讶。

　　另外，即便是在运营成本不断攀升的情况下，爱奇艺每年运营成本也有收窄的迹象，比如2015年的yoy%是92.8%，而16年的已经降低到了82.9%。（yoy%增减率，指当期的数据较去年同期变动的比例，比如去年成本100万，今年成本120万，那么yoy%就是20%。）

　　而在这背后，则是爱奇艺继续对版权以及内容的大力投入。我觉得对于内容的持续投入没什么可说的，反而证明了百度对于视频业务的信心，借用尹生老师的话就是：”如果一家企业未来被看好，那么短期亏损越多，反而可能反映的是其业务发展越快，企业价值也相应上升更快。相反，如果在一个行业高速发展时期，却纠结于短期亏损，反而可能损害价值。在互联网领域尤其如此…..短期盈利与否不是最重要的，未来蛋糕中的份额才是最重要的“。