人工智能成为两会热词。国务院总理李克强在政府工作报告中首次提及人工智能，释放出要发展人工智能的强烈信号。科技部部长万钢也于近日表示，中国人工智能创新发展规划即将于两会结束后出台。百度李彦宏、腾讯马化腾、小米雷军、科大讯飞刘庆峰、吉利李书福等人的两会提案中均建议大力推进人工智能发展。结合往年两会热点经验，我们预计人工智能将成为贯穿全年的投资主题。

　　我们认为金融科技和无人驾驶将率先落地，主要原因包括：1）数据驱动，这一轮人工智能是数据智能，受益于大数据、深度学习和神经网络的驱动，Fintech和无人驾驶产业具有最为丰富的数据来源、最为实时的数据更新，必将率先受益；2）产业体量，相比于电子商务、智能硬件、文化娱乐等产业，金融和汽车产业可提供更大的体量和盈利能力，因而更受资本青睐。

　　金融科技（FinTech）：AI注入活力，引领行业发展新方向

　　数据金融：金融的本质是数据，以及基于数据的建模和风险定价。互联网公司及科技公司拥有海量用户数据，有机会借由数据挖掘和建模，成为传统金融公司之外的数据金融新贵。全球互联网上市公司总市值约2万亿美金，而金融市场规模则在300万亿量级。

　　互联网巨头拥有极大的数据先发优势。虽然中国的央行征信及传统金融业务数据不对互联网公司开放，但丰富的社交、线上消费及转账行为数据能够在风控和征信中发挥巨大作用。随着中国移动互联和移动支付渗透率的不断提高，网民在互联网上留下的数据踪迹成指数级增长，这些数据不仅包括了基本的实名制用户信息，更重要的是体现了用户的消费历史、社交行为、生活开支甚至是理财偏好。在数据金融的竞争格局下，互联网巨头将首先受益数据优势带来的用户价值增长。

　　与之相对地，银行卡和传统金融网点的重要性被不断削弱。银行卡是我国传统金融机构触及客户的主要产品，然而随着电子支付的爆发，银行卡的吸引力不断减弱，手机号实名制和生物身份验证为互联网金融提供了与传统银行卡相同等级的安全保障，网络资管规模将在未来一段时间内保持高速增长。目前全球27家估值不低于10亿美元的金融科技独角兽中，中国企业占据了8家，融资额达94亿美元。我们认为，中国互联网金融服务市场规模巨大，增速较高，有望成为互联网公司的下一金矿，在数十亿市场空间里，数字金融巨头已经出现雏形。

　　阿里、腾讯等互联网头部公司具有了稳定的市场地位和可观的市值规模。对互联网龙头公司来说，线下商业模式向线上搬迁所带来的红利在逐渐消退，未来的增长是决定公司战略的重要因素。

　　对于互联网和科技巨头而言，金融市场显然是具备足够体量和盈利能力的潜在市场，基于个人客户和小商户的数据挖掘和逐渐积累沉淀的风险定价能力有希望成为其在金融领域的竞争优势。我们判断，数据金融可能在互联网盛宴的下半场绽放光彩。中国互联网巨头以支付为入口，以数据为底层支持，基于大数据的理财产品、信贷、保险等的设计、发行、分销；嵌入场景的消费金融和供应链金融；以区块链、云计算为代表数据金融技术能力的输出，综合来看，数据金融初具雏形。互联网巨头的获客成本持续低于传统金融机构，逐渐成熟的互联网征信体系将进一步释放巨大的金融衍生场景，互联网巨头重构金融的机会正在到来。

　　智能化是FinTech的重要发展方向，应用于自动报告生成，量化交易，金融搜索引擎，智能投资顾问等。FinTech应用的技术包括大数据、智能数据分析、人工智能、区块链等前沿技术。智能化是FinTech的重要发展方向，主要有以下四类应用：自动报告生成，量化交易，金融搜索引擎，智能投资顾问等。与FinTech最相关的人工智能相关技术包括机器学习、知识图谱、自然语言识别与处理等。