申通收购天天快递则几无可能。一是因为，申通本身面临很多挑战，同质化收购会减分；二是与申通的特殊关系，也并不适合这种交易。

　　奚春阳全面接手天天快递后，主要做了几件事重振这家公司：一是在快递的软硬件、信息化、网点、后勤基地等方面加大投入；

　　二是与申通全面战略合作，通过申通的人才、管理、网点来帮助天天快递；

　　第三是启动并完成了A轮融资，融资超过6亿元，j2直播，由中金前海发展基金领投；

　　第四是制定借壳上市计划，并在2016年3月成立上市小组，计划2016年底在主板借壳上市或者创新板、新三板上市。

　　总体上，奚春阳作为操盘手，抓住了关键点。奈何天天快递积累的问题多而久，非短期内能解决。

　　2016年底，天天快借壳上市基本无希望的情况下，土豪苏宁及时出现，让大家都得到了解脱。

　　问题是，这一次的苏宁，会不会是上一次的海航呢？

　　张近东的冒险

　　苏宁收购天天快递的原因不难理解。

　　如同京东依靠物流配送能力建立壁垒一样，苏宁在物流层面仍然有差距。

　　苏宁云商公告，苏宁物流通过收购天天快递，能够强化其在最后一公里配送能力，在相对短期内整合双方在仓储干线和末端等方面的快递网络资源，提高配送效率，降低运营成本，进而提高整张物流网络的规模效应和灵活性。

　　问题是，天天快递的这张网络到底能不能提供良好的配送体验。

　　国家邮政局2016年2月统计的快递申诉率数据显示，在众多快递企业中，天天快递的申诉率仍然以平均每百万件快件54.45（下同）稳居第一，其中延误申诉率21.06,丢失损毁申诉率14.38，投递服务申诉率17.71。2015年2月天天快递申诉率31.11，申诉率反而上升了。

　　同一个月，圆通速递的这几个数据分别是30.16，9.55，8.65，11.04，2015年同期是31.86。对比之下，天天快递的运营能力也高下立见。

　　这意味着苏宁必须下大力气对天天快递的网络进行重整，必须要通过互联网化改造、软硬件升级以及管理升级提高服务的体验，否则对体验有可能造成负面影响。

　　而苏宁物流的收购是100%收购，大股东奚春阳和管理层的自然人股东，乃至A轮投资人等全面退出和套现。

　　▲ 张近东

　　所有人都离场之后，苏宁物流面对的将是一个以加盟商为主、服务体验不够好的网络。没有足够的控制力、管理能力和专业能力，如何驱动这个大网的进化？

　　苏宁很明显意识到了这种风险。

　　根据苏宁云商公告，收购天天快递70%股权在交割完成后12个月内，江苏苏宁物流或其设立的快递相关行业运营公司以股权方式购买届时部分转让方及届时的天天快递全部或部分A轮投资者拥有的剩余30%股份，对应的转让价款为12.75亿元（含股权转让税）。30%股权转让完成后，江苏苏宁物流及其运营公司合计持有天天快递100%股权。

　　之所以分两次70%和30%实施股权收购，原因之一可能就是控制其中的风险。必须要达到众多条件，全面100%的股权收购才能进行到底。一旦有些条件无法达到，这次收购将会被放弃。

　　不仅如此，70%股份的29.75亿价款支付上，苏宁将分成五期支付，第五期价款的支付截止期限是2018年6月30日之前。

　　现在看来，这是一个皆大欢喜的局面和选择。尽管有冒险，但或许苏宁真的是天天快递资本漂流的良好归宿呢？