对于服装行业，最为关注的指标是存货，公司2016年上半年存货余额为85.59亿元，期初为95.80亿元，存货周转天数2016上半年为300天，2015年全年则为254天。

　　此外，公司 的长期应付款余额就是公司收取的加盟店保证金的余额，2016年上半年长期应付款为23.22亿元，2015年末则为25.37亿元，2015年上半年为27.48亿元，2014年为27.63亿元。随着越来越多经营期限达到5年的加盟店到来，公司归还加盟保证金的金额会越来越多，而新开店数量慢慢的下降，长期应付款的余额会下降。

　　公司2016年上半年资产负债率达到60.67%，总资产周转天数2016年上半年为457天，2015年全年则为541天，2015年上半年为431天。

　　（3）现金流量情况

　　2016年上半年销售收到现金101.94亿元，同比增长9.78%，和收入增长基本匹配，2015年全年销售收到现金181.91亿元，同比增长27.28%，也和收入基本匹配。销售收到现金明显大于营业收入，两者比例达到1.16.

　　2016年上半年收到的其他与经营活动有关的现金为3.29亿元，这里其中有2.14亿元为收到的加盟店的保证金，支付的其他与经营活动有关的现金2016年上半年为10.63亿元，这里其中的4.28亿元为公司2016年上半年归还的加盟保证金。（后面会对详细分解这一块）。

　　2016年上半年经营现金流量净额为7.33亿元，同比下降45.91%，2015年全年经营现金流量净额为27.87亿元，同比增长44.91%。

　　自由现金流测算为2016年上半年为2.93亿元，2015年全年则为22.64亿元，2015年上半年为11.88亿元，2014年为10.36亿元。可以看到2016年上半年公司自由现金流同比明显大幅下降。

　　（4）其他指标情况

　　公司2016年上半年海澜之家门店数量为3889家，2015年末为3517家，上半年净增372家。爱居免2016年上半年门店数为468家，2015年末为306家，上半年净增162家，百衣百顺门店数量2016年上半年为285家，2015年末为167家，上半年净增118家。合计2016年上半年公司门店总数达到了4642家，2015年末为3990家，上半年净增652家。

　　#.2016年上半年海澜之家品牌收入为74.43亿元，同比增长12.24%，爱居免收入1.95亿元，同比增长42.98%，百衣百顺2016年上半年为1.76亿元收入，同比下降10.69%，由于爱居免和百衣百顺的收入占比过小，所以主要分析海澜之家这个品牌的收入就可以了。

　　#.通过上表可测算2016年上半年海澜之家加盟店单店收入为31.9万元/月，2015年全年则为30.51万/月，2015年上半年为32.68万/月，2014年则为25.2万元/月。可以看到海澜之家加盟店基本上保持了同店销售稳定这一指标。

　　#.而根据加盟店的数量及存货金额，可测算总体公司单店的存货金额2016年上半年为184万元，2015年为240万元，2015年上半年为172万元，2014年为164万元。

　　#.在人均薪酬及人均创利方面2015年公司人均薪酬7.46万元/年，同比增长16.29%，人均创利105.6万元，同比增长21.21%，人均创净利19.7万元/年，同比增长17.49%

　　业务经营情况

　　公司各项产品2016年上半年及2015年基本上都保持了增长（除了西服2016年上半年同比收入有1.41%的下降）。其中2015年各产品经基本都保持了同比30%左右的增长，2016年上半年各产品线同比也有10%-20%以上的增长。

　　各项产品的毛利率基本上都保持在37%-44%之间，毛利率基本保持稳定。

　　收入的大头主要来源于裤子，衬衫，T恤衫及其他服饰。其中裤子的收入2015年达到34.61亿元，毛利率达到41.86%。

　　经营关健数据

　　由于有较多的经营关健指标，在这里不一一列举（有兴趣了解全面的可通过购买企业分析拿到原表可看到），在这里重点看下面这个表的数据。

　　首先根据相关信息的了解和判断，我认为公司和加盟商在销售金额的分成比例大约为32%-35%之间。（如果有了解这一块信息的朋友，希望可以告之）。

　　公司实际的各产品线的实际销售毛利率基本上都在60%以上。

　　各产品线2015年的成本及销售单价同比2014年都在下降。

　　加盟保证金情况

　　#.2014年公司新店增加数量为461家，收到的加盟保证金达到5亿元，平均单店保证金为108万元。