回购价格：不低于原始购买价格的一定溢价，或参照离职时候股权对应公司净资产的一定溢价，或参照最近一轮融资估值的折扣价。至于选择哪种定价方式，需要看公司的类型，重资产公司参照净资产合理，互联网公司参照估值折扣价合理。

　　（以上内容来自猎桔微课，分享嘉宾：七八点创始人 何德文）

　　8，股息优先权

　　一般而言，投资人享有“股息优先权”，即投资人按一定比例取得股息前，公司不得向创始人以及其他股东支付股息。若在投资人行使股息优先权之后，公司仍有可以分配的股息，则剩余可供分配的股息应当按照各股东持有的股份比例在各股东之间进行分配。

　　股息分配前提是，如果公司分红，而不是必须分红。实践中创业公司很少有盈利和分红。

　　9，回购权

　　投资人会要求创业者公司同意其有权在投资完成一段时间之后要求公司按照其投资价款（加上一定比例的回报）回购其股份。一般为在交割日后第4-6年的期间；届时如公司无法上市，投资人有退出保障。

　　在一些情况下，投资人会要求创始人在公司无法完成回购时，以个人财产对投资人股份按照其投资价款（加上一定比例的回报）进行回购。

　　10，股份回购

　　为达到制约创始人的目的，投资人会要求若创始人离开公司，则公司有权回购全部或部分创始人的股权。

　　11，新股优先认购权

　　一般而言，投资人享有“新股认购优先权”，当公司发行新股份的时候，投资人有权选择按照约定的价格和条款按比例认购公司的新股份，以保证其股份比例不被稀释。

　　12，员工期权激励计划ESOP

　　企业所有者以股权激励作为激励优秀员工努力工作的一种手段，从而使公司员工的目标和选择与企业的长期发展目标相一致，实现企业价值最大化，进而使企业持续发展和价值最大化成为所有者和经营者的共同目标。一般情况下投资人会要求创业者在融资后设置期权池。

　　境外架构：

　　一套协议：员工股票期权激励计划(ESOP Plan)、授予协议(Option Agreement)、授予通知(Grant Notice)和其他相关决议文件。

　　境内架构：

　　创业者在公司上市前可采取的股权激励方式比较有限：一般通过直接给予员工股份的方式、股权转让的方式和直接增资的方式进行；很多早期公司由于工商变更困难和有限公司人数限制，采用代持或登记为持股企业（有限合伙或公司）模式。

　　针对境内架构，简法帮推出了在线免费制作工具，可生成全套激励文件。

　　13，反稀释

　　通常指创业者公司将来发行新股的时候，如果新发股的价格低于投资人投资时的购股价格，投资人有权将所持有的股票数量按照约定的方式（完全棘轮或加权平均）进行调整。

　　很多媒体人把这个成为流血融资。今年投资环境恶化，很多中后期公司会面临这个问题。原先被追捧，现在想按照更高估值融资很难，那么就会触发反稀释条款。创业公司需要向有反稀释条款保护的投资人发更多股份，减少降低估值对投资人投资价值的影响。

　　14，股份转让

　　一般而言，投资人还有“股份转让优先购买权 (Right of First Refusal)”，即，在一定条件下，当创始人/普通股股东向第三方转让其全部或部分股份时，投资人有权选择按照相同的价格与条件优先受让全部或部分拟转让的股份（有时公司也有此权利）。

　　中国公司法下也有类似的规定。有的文件还规定在公司上市前，未经投资人同意，创始人不得转股。对于转股限制、优先购买权和后文提及的跟售权，有一些常见的例外情形。

　　15，跟售权

　　通常指在一定条件下，当创始人/普通股股东向第三方转让其全部或部分股份时，未选择行使优先购买权的投资人有权选择以相同的价格与条件按照其股份比例转让相应数量的股份给受让方。

　　16，对赌条款