最后是退出，这个领域不仅仅是创业公司在关注，对于非常大的公司，甚至我们看到A股上市公司里面有很多公司想实现转型，所以他们对于出海公司也有非常大的期待； 同时比较多的公司，尤其是今年“出海”里广告营销做得比较好的公司选择的都是新三板，这一块如果没有做大，会成为非常好的收购标的。

　　资本的出海

　　在前面所有公司和投资事件背后，其实离不开投资机构。我们可以发现投资机构的“出海”比我们想象得会更快，而且这些机构针对性比较明显，包括本土机构出现了一批“出海”机构，如我们今天的主办方大观资本，还有五六个基金也是今年成立的、专注于“出海”的天使基金。

　　第二类基金是标准的或成长期的VC，他们也把出海公司提上了日程，如IDG、红杉这种综合型的基金，当然也有DST、老虎这种全球化基金。此外，公司投资者（CVC）不管是战略投资还是财务投资，他们也会在在出海和全球化方面进行非常多的投资。

　　“出海”的另外一面，是资本的出海。当然中国创业者的“出海”是我们当中最关注的，他们占了80%到90%的程权重，此外放眼至整个创投领域的“出海”，中国的资本也在“出海”，我们把中国资本的“出海”分为三个阶段，其实这个“出海”比起创业公司的“出海”相对晚了几年。

　　首先是2008年的“出海”，那时我们去梳理中国的投资机构和上市公司，盛大在投海外公司是投最多的；后面2006年到2012年，2008年金融危机往后缓了两年，中国公司也面临着困境，那时都是大轮的投资，收购为主；到了2012年之后，就是到了移动互联网领域，我们会发现中国资本的“出海”已经非常激进了，甚至有些大跃进，他们覆盖了初期、成长期，也有后期的IPO、并购重组等。

　　这里摆了一些2016年的数据，主要是BAT的海外投资和并购，对我们来说都是非常有意义的参考数据，他们在海外进行的投资比我们想象得会更多，里面尤其值得关注的是腾讯，因为阿里和百度更集中于中后期、金额偏大的投资，腾讯在早期海外的投资比我们要多很多。

　　这里面对于大家来既有机会又有挑战，机会是指大家融资时、有更多的中国资本可以支持出海项目，竞争时中国本土机构、公司都在直接投资国外的公司，在给他们钱的同时，免不了也会给他们介绍中国的玩法、导入一些资源，这样其实是在帮助国外公司与中国出海公司竞争。

　　出海的掘金机会

　　接下来和大家分享IT桔子关于出海公司的一些掘金机会，用了一个常见的四要素模型。首先是中国团队很有优势的，获取海量的用户和流量。目前中国的流量越来越贵，大家会把此前我们获取用户、流量的经验向外输出，所以对于中国公司去海外市场来说，或者最基础的门槛也就是大家竞争用户和流量，其实这也是以前我们最为擅长的。

　　第二个方面是人才。大家要做好本地化的人才，大多数公司选择了去海外当地开公司，并且对当地的人才进行了重新的梳理，一方面中国人相比海外人才，国内人力成本越来越高，人才的红利在互联网行业比较微弱了，而且我们可以明显感觉到中国本土公司的互联网人才成本，相比全球的成本可能还会更高；另一方面是和当地人弄好关系、解决部分就业的问题，记得有一些国家法律规定外国人在当地开公司、外资的话要求本地人才和本地从业者占的比例，甚至要求中国注册资本占比也不能超过一定的比例，这时候应该会出现不少合资公司，更方便聘用当地人了。

　　第三块是资本的杠杆，也就是大家在做融资时，既然选择“出海”、选择全球化，在公司的股东结构里，国际和国内资本都是需要的。