根据公开转让说明书，公司报告期内投资活动产生的现金流量净额为负，2013年度、2014年度、2015年1-7月，这一数字分别为-23.81万元、-410.11万元和-4164.47万元。报告期内，仅有筹资活动产生的现金流量净额为正值，对应数字分别为24.22万元、8173.11万元和4.22亿元。2015年，筹资活动产生的现金流量净额是4.98亿元。

　　在新三板挂牌前，该公司已完成多次融资。2015年6月15日，有棵树增加注册资本至500万元；2015年7月，有棵树注册资本增加至666.67万元。

　　为顺利完成融资，有棵树相关股东多次与交易对方签下了对赌约定。公开转让说明书显示，肖四清直接与间接共持有公司47.9453%的股份，为实际控制人。

　　例如在2015年6月的融资中，广发信德、上海海竑通、仪征海之创、中山祈恩分别以6000万元、1619万元、381万元、2000万元投资认缴新增注册资本时，即与有棵树股东肖四清、李鹏等签订了投资协议。

　　2016年9月，有棵树又完成了一项融资工作：公司以12.50元/股的价格，募资3.09亿元，其发行对象包括方正和生、青岛金石泓信、盛世富金等。

　　有棵树称，所募资金将用于补充运营资金，仓储和物流基础建设、IT系统研发建设，人才队伍建设等。根据测算，公司2016年营运资金缺口约为6.16亿元。初步财务预算则显示，仅在2016~2017年，仓储及物流基础设施建设的营运资金需求即达到了1.5亿元。

　　有棵树最新完成的一次融资，发生在2016年12月，atv，同样是以12.50元/股的价格，向深圳市华益成路投资合伙企业（有限合伙）（以下简称华益成路）发行650万股，募资8125万元。

　　为此，肖四清、李鹏同样与华益成路达成了对赌安排：

　　如有棵树未能在2020年12月31日前实现在上海证券交易所或深圳证券交易所上市；或有棵树出现严重过错并导致有棵树不具备或不符合上市条件的，则华益成路有权根据实际情况，要求对方在三个月内以共同连带方式按约定价格以现金形式回购/受让华益成路通过本次发行取得的全部公司股票。

　　另外，肖四清等亦承诺有棵树2016年度、2017年度和2018年的业绩目标为经审计的税后净利润分别不低于1.5亿元、2.1亿和3.5亿元。

　　熟悉商业的网友应该知道，对赌协议一旦达成，融资方就会承受极大的压力。为了完成业绩，他们往往需要采用各种手段，付出十倍、百倍的努力，尽可能销售能带来最多利润的商品。

　　2016年2月18日，广发信德、上海海竑通、仪征海之创、中山祈恩、珠海康远与肖四清、李鹏、有棵树基金签订了《关于深圳市有棵树科技有限公司之投资协议之补充协议二》，协议明确“《投资协议》中约定的业绩承诺及补充、股份回购等对赌责任由乙方（即肖四清、李鹏、有棵树基金）独立承担，即“公司与股东之间不存在对赌安排”。

　　3月16日，每日经济新闻记者试图致电有棵树公开的董秘手机号码，以了解公司现金流状况、以及央视“3·15”曝光事项会否影响公司实控人对赌协议的履行和公司上市进程等，但截至发稿，对方电话并无人接听。