证监会日前发布公告称，暴风集团发行股份购买资产未获通过。证监会表示，标的公司盈利能力具有较大不确定性，不符合相关规定。对此，有分析人士指出，证监会在这个时机，对典型案例做出否决安排，是对其此前政策的一种延续，是在清晰地释放信号。影视、游戏、VR三个行业要降温，涉及三个行业的并购要谨慎从严。 创业板龙头暴风集团杀入影视和VR等行业的努力，因为重组被否而陡生变数；而相继进入并购审核期的多家文化公司也明显感觉到了监管的重压。 事件 暴风集团30亿元并购案被否 本周二，暴风集团的并购重组计划正式被证监会否决。此前一天，暴风科技刚刚更名为暴风集团，其更名的时间节点格外耐人寻味。 本周三，端午节前的最后一个交易日，暴风集团的股价宽幅振荡9.12%，收盘下跌2.56%。同一阵营的万达院线暴跌4.07%，乐视网则微跌0.96%。 据证监会并购重组委审核结果显示，其发行股份购买资产的方案未获通过。按照暴风科技此前公告，公司拟以发行股份和支付现金相结合的方式，10.5亿元购买甘普科技100%股权，10.8亿元购买稻草熊影业60%股权、9.75亿元购买立动科技100%股权，同时募集配套资金30亿元。 该方案中，最受瞩目的是其计划以10.8亿元价格收购稻草熊影业60%的股权。其中当红明星刘诗诗持有稻草熊影业20%股权，在该项交易中，她将卖出12%的股权，该部分股权作价超过2亿元。而稻草熊影业正是刘诗诗的丈夫，也是另一位明星吴奇隆于2014年6月创立的。该重组方案出台时，恰逢刘诗诗与吴奇隆大婚前，网友戏称其为吴奇隆给出了一份“聘礼”。由于重组被否，出手阔绰的聘礼随之泡汤。 刘诗诗的2亿元身家，已难以通过这次资本运作成功变现。在刘诗诗卖出的12%股权中，根据暴风科技的重组预案，拟向刘诗诗现金支付交易对价6480万元，另向她发行约273万股股票，以55.46元的发行价格来计算，这部分股份对价为1.51亿元。溯至2015年12月，稻草熊影业总经理刘小枫将其所持稻草熊影业20%股权以200万元转让给刘诗诗，1%股权以10万元转让给赵丽颖；三个月后，该部分股权增值达到一百多倍。 由于暴风集团的龙头地位，以及刘诗诗、赵丽颖和吴奇隆等人的光环效应，该消息立刻被资本市场解读为政策收紧的信号。同一阵营的乐视网、万达院线以及唐德影视，已进入到投资者的观察期；其任何变化都可能被市场放大解读。 套路 范冰冰“空壳”公司为并购准备 通过一波波并购重组，社会公众再次近距离看清了演艺明星变身亿万富豪的路径：低价入股、迅速并购和无风险套现。 从乐视网的并购重组中可以看出，乐视影业股份支付的对象主要是合作的导演、制片人、部分员工及通过持股平台间接受益的影视明星。 经典案例来了。以知名导演张艺谋为例，2014年10月，开奖直播以每股1元的价格认购了208.33万股乐视影业，由于公允价值为40.37元，乐视影业支付了8201.95万元并计入管理费用。按照并购方案预估值，张艺谋所持股份对价估值已经飙升至14071.82万元，浮盈13864.49万元，短短两年增幅高达66.55倍。 2015年5月20日，乐视影业原股东乐安影云将其持有的乐视影业500万元出资额，以每股1元价格转让给导演郭敬明。由于转让的每元出资额公允价值为7元，导致乐视影业为郭敬明支付了3415万元并计入当年的管理费用。按照并购方案预估值，郭敬明所持股份对价估值飙升至5855.50万元，浮盈5355.50万元，短短一年增幅10.71倍。 与乐视网所公开的细节比较，唐德影视所披露的内容比较粗线条，唐德影视资产重组公告表示，公司拟以现金方式收购爱美神影视公司51%的股份。爱美神注册资本300万元，公司股东共有两人，分别为范冰冰及其母亲张传美。公司法定代表人、执行董事、总经理均为范冰冰。市场推算，爱美神51%股份起始定价应为7.4亿元或4.35亿元，爱美神全部估值作价将不低于7.4亿元，多数财经专业机构认为估值将超过10亿元。如果以当初300万资金为基准，以7.4亿的估值计算，其增幅也在245倍。 (责任编辑：本港台直播) |
