其间感受最深的是2008年金融危机时候，库存了四五万吨优质强筋小麦。2008年9月下旬在计算交割成本后，我们以高于成本价格20元/吨的价格卖出了901合约，锁定了经营风险。国庆节后在美国次贷危机下，强麦快速下滑，很快下跌了近200元/吨，已经远低于现货市场价格，我们进行了平仓操作。同时，要求全库动员不赔或少赔销售现货，最终现货得以保本销售，期货获得了近200元/吨的套保利润。

　　2008年小麦销售完毕，紧接着开始收购玉米，有了小麦套保的成功案例，我们在2008年春节前展开了玉米收购。受2008年金融危机的影响，玉米现货从开始收购就一路下跌，没人敢收，我们因为同期进行了玉米卖出保值，不留投机敞口，收购也较为放心大胆，多点收购，日均收购量达到了3000多吨，但同时我们也建立了5万吨的期货头寸。2009年春节后，玉米市场持续高涨，最终高点达到了1元/市斤，玉米市场到处要粮，当时我们一边签订玉米销售合同，一边在期货市场亏损平仓出局。最终，我们在期货市场亏损800多万元，现货卖出获利近1700万元。玉米期货操作虽然以赔钱出局，但因为我们始终是期现货等量对冲形式存在，而经营规模在对冲状态下一举突破了原来1万—2万吨的经营规模，达到了5万吨的规模，同时由于规模的提升使玉米经营效益也由200万元突破至近千万元的水平。

　　记者：不保值就不收购，不收的话农民放在手里就白白亏了。你们大量收购，农民收益不会减少，而你们还能避险。

　　赵长尧：所以敢做，就是因为期货套保可以防范风险。

　　记者：为什么敢做？就是因为有期货工具。这个案例在2008年说完之后接着说今年，可以两个对着详述。

　　赵长尧：我们的策略就是这样，一定要收，但一定要保。2008年的玉米行情与今年极其类似，单边做现货贸易风险很大，期现结合的保值交易很重要，今年我们不准备留有单边头寸，期货、现货要选择好入场点，期现货入场会有一个时间差，但不能太长，量也不会太大。2008年给了我们同时入场的机会，现在的投资者更加成熟，今年这样的机会较难出现，所以我们要打一个时间差，先考虑期货入场，现货陆续跟进，期现货保持一个合理的差量。目前，我想这个差量在20%—50%间调仓，但最终肯定会一比一匹配。

　　期货部门几经周折，经历数次惨痛教训之后，最终集团把贸易部和期货部进行了合并，使得期货、现货有机结合，期货操作最终回归到套期保值这个本源上来。

　　记者：过去期货部只做期货，贸易部只做现货，后来怎么合了？说说你们的结构改变，是怎么认识构架的变化。

　　宋保垒：2009年7月我调任集团任职后，期货部和贸易部是分设的，期货部只是从事期货经营不搞现货，贸易部是只搞现货不懂期货。2010年期货部做期货由于交易品种较多，除了做小麦、玉米外，还做螺纹钢、棉花等品种，许多品种不熟悉不了解基本面，造成当年亏损100多万元。我们期货专业性不强，资金也没有优势，交易品种也不了解，一个国有企业利用期货投机去谋求较高的投资盈利，风险很大。2011年初贸易部和期货部进行合并，把期货和现货结合到了一起，对期货的操作也回归到了套期保值上来，这样在随后的2011年、2012年等几年中我们成功回避了现货经营的风险，部门效益也上来了，这才是我们国有粮企应该提倡和应用的方式方法。

　　记者：当初亏损情况如何？

　　刘俊海：当时期货部由我来操盘，在2009年期货投机取得了一些成绩后，2010年期货部的利润任务增加了很大一块，再加上部门各项开支，在投入资金固定的情况下，我粗算年回报率只有达到40%以上，才能完成任务。考虑到小麦、玉米的行情波幅较小，取得这么高的回报，难度较大，再加上自己求胜心切，在没有认真调研市场的前提下，毅然开展了螺纹钢、棉花等新品种的交易，但行情并没有如愿下跌，在浮亏的情况下依然加仓，想通过抬高卖出价格扛一段时间就会回来的，而当加仓已使持仓占比达到80%以上后，在行情快速拉升时，资金已出现紧张不足，加上心理压力较大，便果断砍仓出局。随后再做单子，丧失了信心，导致了最终的亏损。年终，期货实亏了100多万，部门年度考核亏损200多万。