微博价值重估、微博二次崛起，这是属于去年的选题。现在我们应该说，微博已经成为商业格局金字塔尖的巨头，即使普通用户很少会用巨头这一词汇形容它。

微博最新发布的财报显示，当季净收入17.3亿，超出预期。月活跃用户数同比增长28%，至3.61亿，其中92%为移动端用户。当季平均日活跃用户数也达到1.59亿。

微博市值盘前突破了200亿美元，之后回落了些，但多家机构都维持买入评级，认为其目标价应上调至100美元甚至更高。微博青出于蓝而胜于蓝，现在其市值已接近是Twitter的两倍，当然这除了微博进击，还有Twitter退步的因素。

从博客、SNS到内容生产与分发平台，中国的微博行业经历了野蛮拓荒、四大门户群雄割据、（新浪）微博一家独大的三个阶段。微博由此也成了唯一一个由门户孵化出来的200亿美金体量子公司。

这些数据背后显露出来的自然是微博行业价值越来越被用户和市场认可，而更值得探讨的是其内在机理：原有一二线城市用户继续稳固，用户年轻化并伴随渠道下沉，单个用户价值增长，同时内容分发效率提升，广告移动化、社交化和视频化的趋势强势驱动。

单用户价值是微博新的红利

移动互联网红利已经触顶，这是不争的事实。增量用户的获取成本越来越高，巨头和独角兽一方面要精耕老用户，守住存量市场，另外也要攻取增量用户。

微博CEO王高飞解读财报提到，j2直播，微博月活跃用户数的增长，来自于用户新增与老用户回流，二季度的回流用户数是去年同期的将近三倍。中国互联网络信息中心(CNNIC)之前公布的统计报告显示，微博用户使用率继续回升达38.7%。

中国用户平均一年换一次手机，各家应用在换机时，都需要面临较大的用户长期留存和重新获取的压力。这个时候，有着强大网络效应和用户关系沉淀的平台，优势尤为明显。

先看看BAT。腾讯单用户估值很高，是因为腾讯生态中包含QQ、微信、QQ空间、游戏和支付等一系列产品；百度这么多年依旧没有建立起很好的账号体系；阿里一直弱于社交，大鱼号目前来看还是纯分发机制。

今日头条是从内容资讯反攻社交，旗下产品微头条、抖音和悟空问答社交化升级，但要追上具备多年社交媒体优势的微博，并非易事。微头条此次绕过微博抓取用户内容，显然有些捉急。

抢有效用户，争夺用户时间，这两样使得所有的互联网产品都互为竞品。互联网人口红利退去始终是对于大环境而言的，另一面，我们恰恰会看到，单个用户价值的急剧上升，而这对于沉淀了大量用户关系并且产生了较高用户粘性的微博来说，是一个新的超级红利。活跃用户数是微博最核心的资产，其用户基数与粘性一齐走高，对于单用户价值来说，是双重增长。

关于社交这件事情，再提一点个人体验，不一定代表大部分用户。微信正在隐私功能里灰度测试“不常联系的朋友”（至于之前流传的“谁可能暗恋我”应该是假的）。从这个细节能发现，微信里大部分好友并非真正意义上的熟人，我们留着这些好友更多是为了看看各领域的信息和观点。某种程度上，强社交关系的微信正在微博化。而微博原本就擅长兴趣订阅，是弱社交关系，反而能在信息爆炸时代“另类”包抄熟人社交。

用户下沉，内容战略带来正向反馈

如何获取增量用户，出海面向全球市场是一个路径，故而BAT进军东南亚，猎豹移动工具供应海外等等。

还有一种方式是下乡挖掘三四五线城市和城镇用户。微博四年前开启的渠道下沉打法，在最近一两年得到了积极的正反馈。《2016微博用户发展报告》显示，微博用户进一步下沉的趋势明显，目前三四线城市用户已经占据微博半壁江山，而四线及以下城市用户的比例为30%。

年龄层方面，微博副总裁曹增辉在混沌大学的课程里讲到，16到25岁的用户(初中生、高中生、大学生、大学毕业两三年的年轻人)占了微博用户的70%，是最核心的人群。

今年以来微博的新增月活跃用户大部分仍然来自三线城市，这也说明仍有下沉空间。微博下沉用户的增长，一方面来自手机厂商，微博通过与主流智能手机厂商预装等手段实现了对该部分用户的渗透。但这之外，更为重要的还是内容战略，主要体现在以下几个方面。

一、垂直领域精细化运营