乐视有“生态”，暴风有“联邦”；乐视做电视，做体育，做影业，暴风同样亦步亦趋。暴风是否会重蹈乐视的悲剧？

冯鑫可能从来都不是个野心家。当时A股市场奇异的市场环境，是命运硬塞给冯鑫的一块蜜糖。

与乐视相同，暴风经过了子业务扩张期后，就迅速开启了大规模资本运作。但这场模仿秀，初次登台就草草宣告失败。

如果说电视业务还有一定提振业绩的希望，暴风“DT大娱乐”战略中的其他业务，就显得颇为贫弱。

土豆创始人王微曾说，我是假小资，冯鑫才是真小资。

冯鑫似乎很中意这个评价，即便多年后，也不忘予以复述。这个留着寸头的中年男人，几乎具备文青的一切特质，喜欢摇滚，喜欢参禅与静坐，喜欢萨特和加缪。

人们常说，公司的气质与创始人脾性息息相关，比如在贾跃亭和他的乐视身上就体现的淋漓尽致；但在冯鑫掌舵的暴风，却出现了矛盾。

曾经的暴风很“小资”，偏安一隅活得滋润，但上市之后，人们看到的是一个和冯鑫气质截然不同的暴风：自2015年3月24日上市起，暴风从7.14元股价，连拉29个交易日涨停，不到3个月股价疯狂涨至307.56元；此后，围绕VR、电视、影视等众多领域暴风展开激进布局，一路狂飙突进，成为当年A股市场最为亮眼的一匹黑马。

熟悉冯鑫的人都说，冯鑫是个低调的人。但在暴风爆红的2015年，冯鑫和他的暴风一点也不低调。

在上市两个月后，一时风头无两的冯鑫在自家公司开过一场发布会。那次很匆忙，不算大的会议室，布置简陋，没有精美的PPT，更没有令人心潮澎湃的措辞，不怎么高的冯鑫就这么淹没在人群之中，第一次抛出了“DT大娱乐”战略——这一多元化经营的“大概念”，与当时耳熟能详的“乐视生态”有着惊人的相似之处；而高调与激进的乐视，理所当然的被舆论视作暴风的参照对象。

此后，便一发不可收拾。乐视有“生态”，暴风有“联邦”；乐视做电视，做体育，做影业，暴风同样亦步亦趋。

然而，在成为“乐视学徒”后，暴风自己的面目却越来越模糊。但无论如何，被时势造就的暴风，就这么在冯鑫操盘下，糊里糊涂的成了一个“小乐视”；如若延续当时的势头，IDG资本创始合伙人熊晓鸽对暴风将成“类BAT”的预言，或许真的会实现。

但一系列巨变随之到来，冯鑫手中的剧本被改写。A股市场从一度的狂热中跌落，atv，乐视和暴风等互联网公司的估值神话也走向破灭。

截至发稿时，两年多过去，暴风引以为豪的股价，已跌至20.20元，与最高点相比，市值跌幅高达81.83%；财务表现上，暴风在2016年财报中迎来了上市以来的首个亏损年，净亏损达2.41亿元。而“暴风的老师”乐视，此前也早已陷入资金链断裂和生态瓦解的泥淖之中，无法自拔。

暴风是否会重蹈乐视的悲剧？

无数偶然堆砌的开端

冯鑫可能从来都不是个野心家。

2005年，冯鑫离开雅虎创立暴风；2006年，搭建VIE架构，引入IDG美元投资。此时，暴风的目标是赴美上市。

但到2009年时，暴风的经营状况已经不再理想，拿到经纬中国和IDG的C轮融资后，冯鑫差不多已经打消了赴美上市的念头。第二年，冯鑫着手开始拆VIE，从后来国内上市爆红的情况看，这一举措颇有先见之明。

然而，在接受i黑马采访时，冯鑫却坦言，这是一次“歪打正着”。没有想那么多的冯鑫，仅仅是看到华谊兄弟在2009年国内上市获得了巨大品牌效应，便动了国内上市的念头；到2011年，冯鑫已经对外宣称，暴风要上市了。

但一个不好的“偶然”马上降临在他头上。2011年下半年到2013年，A股IPO停止审批，暴风就这么被堵在了上市的半途。

直到2015年3月上市前，暴风的生存状况只能用维持生计来形容。彼时，为了满足上市三年盈利的要求，暴风远离视频网站的版权大战，虽然降低了版权开支，但也就此远离主流。

上市，上市，一切都是为了上市。

当2015年3月暴风终于登陆A股，冯鑫的夙愿终于完成。但新的问题在于，冯鑫的手牌除了被人看衰的暴风影音，只有一个押宝在VR上的暴风魔镜。

后者还是一个临时上马的潦草项目。当时参与第一代暴风魔镜项目的人员告诉腾讯科技，第一代产品本是外包产品，产品是由一家名为七鑫易维的公司研发，暴风做的基本只是在外壳上印上logo。但由于赶上了VR大潮，暴风魔镜在推出后颇受欢迎，暴风也单独成立了运作公司。

到正式上市时，暴风魔镜已经迭代到了第二代，据称是当时国内出货量最大的VR设备。

但让暴风爆红的最大功臣显然不是它。

当时A股市场奇异的市场环境，是命运硬塞给冯鑫的一块蜜糖。