知乎上搜索腾讯，有个问题很长时间都处于第一位，“腾讯的软肋是什么？”

这个问题，按照反证的逻辑进行推论就是，腾讯似乎没有软肋。

的确，从外部来看，腾讯几近无懈可击。坐拥数十亿用户，拥有最庞大的入口流量，层出不穷的现象级产品，广阔的投资版图，低调而谦逊的企业文化，创新的组织结构和内部驱动机制，以及不时刷爆朋友圈的“别人家”公司的福利待遇等等。

但正因为如此，寻找腾讯的弱点又变成一件十分诱人的事情。而当我们把BAT的企业模式进行简化拆析，又会发现一个非常有意思的现象：那就是，腾讯可能是其中唯一一家纯粹的C2C连接者。

百度搜索连接的是竞价排名组织与个人，阿里电商连接的是商家与消费者，BA两家一端绑定企业，一端通向个体，依据最核心的业务形态之便，兼具企业需求的掌握与大众心理的洞察。

而腾讯，尽管在个人级产品上做到极致，却似乎并不十分擅长对企业用户的理解，并由此导致腾讯企业连接能力的不足。

何为企业连接能力？一般意义上，企业市场的连接方式可以分为4类：

1、资本连接。通过投融资，股权并购与资产重组等方式来完成。

2、文化连接。将大公司成熟的文化、管理模式向中小企业输出。

3、渠道连接。根据渠道搭建和产业链关系，开展上下游企业合作。

4、服务连接。向其它企业提供商业服务与技术赋能。

毫无疑问，这其中除了资本市场的贡献，腾讯尚未在其它方面充分证明自己的连接效能。尽管腾讯本身作为一种独特的商业生态系统，对外文化输出的欲望不强，产品模式也多半很轻，从而限制了其文化与渠道的辐射半径。但企业市场真正的业务潜能，仍然体现在服务连接的能力上，这方面，腾讯虽均有布局，却屡失先手，atv，几乎成为最大的迷失域。

企业营销，流量胜利与广告变现难题

从门户时代，腾讯网与新浪、搜狐、网易展开流量与广告收入的追逐；到BAT之争，腾讯再度处于广告生意的落后位置。一直以来，腾讯的企业营销总是充满迷思。

2015年阿里和百度的广告创收双双突破了500亿，而腾讯的规模仅有175亿。2016年腾讯取得了269亿的广告收入，奋起直追，但与前两家仍有较大差距。广告创收与腾讯手握微信公众号、朋友圈、QQ空间、腾讯网、腾讯视频、腾讯新闻、天天快报等多个亿级流量入口的行业地位已经严重不符。

围绕流量如何变现，一方面，腾讯既有产品思维的坚守与克制；另一方面，也有面对企业用户无处着力的尴尬。

事实上，自刘胜义执掌腾讯网媒业务开始，就较早提出了“腾讯智慧”——MIND的模式，首先基于腾讯网做数字媒体的数据分析与精准投放。但腾讯广告从PC时代突围后，又面临移动互联网环境下的崭新挑战，也必须反映出对标阿里、百度更为强劲的增长表现。

然而，腾讯的广告收入目前却主要是由微信公众号、朋友圈、QQ空间所创造。的确，微信从公众号、朋友圈探索出了一种流量广告的新形态，但腾讯必须深刻认识到，微信之于腾讯更应该是个战略级产品，是平台和管道，而非短期变现的工具。

从工具属性分析，社交广告的变现空间也的确受限。肆意生长如新浪微博，在2016年也不过50亿元的营销收入，至于朋友圈和QQ空间，过度广告对熟人社交工具的伤害，则远远大于用户信任流失的价值。

如果说社交平台的广告变现不可取，那么，综合资讯feed流广告这头更大的现金奶牛却并未被腾讯所用好。较之于今日头条的异军突起，在左手腾讯新闻，右手天天快报的情况下，腾讯却又变成了广告营销创收的跟随者。

流量甚至仍然低于腾讯新闻的今日头条在2016年交出了100亿元广告收入的成绩单，不得不归功于张一鸣深谙百度的企业销售法则。而今日头条的智能投放模式、广告消费视频化、头条号的变现探索也逐渐领先于腾讯，其从自媒体发展出“名人头条号”的想象力，甚至实现了腾讯梦寐以求的对微博的包抄。

与腾讯以内容损益来评判广告不同，今日头条似乎更加信奉“内容及广告”的产品观，广告不再只是消耗流量，也能对流量形成反哺。相比于今日头条，腾讯在资讯类产品上的迭代创新已经显现出了落后的态势。