AT的强大之处在于，投资金额和诉求已经超越普通VC，成为VC+生态的双重投资标的。IT桔子数据显示，2017年截止7月25日，腾讯总投资43个达1172.44亿元，阿里巴巴总投资23个达898.15亿元，与之形成对比的是红杉中国总投资32个达307.96亿元，经纬中国投资47个达121.53亿元，IDG投资30个项目达157.9亿元，启明创投20个项目55.46亿元......相当于腾讯投出了2个红杉中国+2个经纬+2个IDG+2个启明创投的金额，阿里也投出了超过1.2个同样组合的金额。而与VC相比，腾讯平均单个项目投资金额达27.26亿元，为红杉的2.83倍，为IDG的5.99倍，碾压VC。

当腾讯、阿里市值分别达到3600亿，3900亿美元，双双挤进世界互联网市值前十之后，这两家巨头的野心越来越大，不安全感也越来越强，买买买成为其应对未来的策略。

三、AT为什么要疯狂

在阿里腾讯双双即将迈入4000亿美元市值行业时，他们却不敢掉以轻心，10余年的经历及众多的失败让AT认识到护城河并没有想象中那么牢固。腾讯经历过怒怼微博而不得，陌陌在眼皮底下发展3年就上市并且市值破31亿美元。探探，钉钉试图从细分市场突破，今日头条也试图建立自己的社交关系......此前腾讯的电商拍拍，团购高朋，搜索搜搜，SNS的朋友网均关停。

阿里巴巴也同样感受到深深的危机，在核心的电商领域，京东，唯品会，聚美优品，兰亭集市先后上市，支付领域被微信支付突袭，O2O领域的美团和打车领域的快的在碗里还被腾讯收割，不得不花数十亿美元扶植饿了么和复活口碑。

阿里担心再出现滴滴和美团，自己没抓住还被竞争对手收割，腾讯害怕出现下一个微信，下一个颠覆腾讯社交关系的工具，或者让腾讯社交关系仅仅是社交关系而不能成为交易闭环的新形态。KK说：“未来是难以置信的，必须要经常相信不可能，属于20年后最伟大的产品还没有被发现，所以你们还不晚。”江湖如此风险，AT怎能不疯狂？

1、对未来的不确定性让AT的极度不安全感

就像凯文·凯利和克莱顿·克里斯坦森一直坚持的理论：构成最大威胁的对手一定不在行业内，而是那些行业之外你看不到的竞争对手。这在互联网已经被验证且被AT所感知。蚂蚁金服在支付上被微信以春节红包的形式“偷袭珍珠港”，百度在搜索领域无对手却被今日头条以信息流挑战，饿了么在外卖行业纵横时被做团购的美团入局成为老大......而陌陌，今日头条，滴滴等平台随时有可能进入新的细分领域。换言之，AT的竞争对手随时有可能从任何一个角落出现，从各个不同的区域进入AT的核心市场，AT生活在处处都是对手，处处都有危险的尴尬境遇，卧榻之侧不知道明天是否还能入睡，极度的不安全感造就了AT疯狂买买买的现状。

对于腾讯来说，还好微信产生于内部，还好抓住了滴滴通过投资打通了支付流程形成交易闭环，还好游戏一直保持旺盛的生命力，如果没有微信，没有投资滴滴该怎么办才好呢？对于阿里来说，美团抓住了但没有抓牢，快的抓住了但没有抓好，阿里绝不允许第三次出现策略失误。在买交易场景和买流量的策略上，AT只会越来越激进。当AT一骑绝尘时双方的竞争也不断加剧，互联网的发展是一个零和游戏，必然是此消彼长，所以AT势必在保证自我优势的基础上狙击竞争对手攫取更多的空间。

2、夯实互联网“水电煤”的地位，保持长期生命力

从2005年开始的BAT时代起，AT就成为互联网的一极。阿里在电商领域深耕，腾讯在社交领域深耕，原本只是做电商和社交绕不开AT。然而随着AT的业务边界从电商到游戏，支付，atv，文化，工具，媒体，O2O，AT成了任何行业创业者所绕不过的门槛，并已经成为互联网的“水电煤”。客户服务需要微信公众号，营销传播需要朋友圈，登录需要微博微信调用社交关系，支付需要微信支付宝，沟通需要微信钉钉，交易需要天猫微信......AT已经不止是一个企业，而是成为互联网基础设施。

随着2010年后AT投资的加快，几乎任何行业创业都有可能碰到AT或者AT投资公司的边界，即使AT现有业务边界外的业态也会对AT有较大助力，比如滴滴和美团对于微信支付场景的完善，带来了微信支付的崛起。