早期投资，主要是 A 轮和 B 轮融资，这些轮次的绝大多数参与者是机构投资者，这些融资预估在 Q2 占据了 35% 的融资总额和 30% 的融资轮次。

下图为本季度早期融资事件与融资金额的情况。

与种子和天使轮一样，融资数量和金额相对于 2017Q1 有所增长，但程度不同。Q2 大约比 Q1 多完成 150 轮早期融资，增长 9%。融资额显著增长 23%。推动全球早期融资额上涨 32 亿美元。（回想一下，种子天使轮的融资额也上涨了 23%。）

按年来看，这个行业仍然处于恢复中。2017 年 Q2 早期融资金额大约为 32 亿美元，比 2016 年 Q2 低。当然，2017 年 Q2 的早期融资数量比去年同比上涨 6%，这是一个亮点。

下图是从 2016 年 Q2 到 2017 年 Q2 早期融资的平均规模和中位数变化情况。

中位数和平均轮次规模在过去四个季度都有增长。平均早期融资轮次规模目前为 1190 万美元，比上一季度增长了 14.4％。中位数上涨了 600 万美元，从 2017 年 Q1 上涨了 11％。

从年的角度看，尽管 2017 年 Q2 情况不一。虽然早期融资的中位数 2016 年 Q1 高 20%，但平均轮次规模小 12%。也就是说，由于轮次规模的中位数随着时间的推移而上升，早期融资的平均规模正在上升，所以到本季度末这些指标完全可能回到 2016 年下半年的水平。

这些指标反映了许多投资人的决策，但一些投资者比其他投资者更多地参与市场。我们确定了 2200 个独立的个人和机构投资者，完成了 1300 轮早期投资。

下图是 Q2 最活跃的早期投资人。

下图是 2017 年 Q2 早期阶段最引人关注的融资事件。

▎后期阶段

与早期融资一样，后期融资的情况（主要是 C 轮 D 轮及后续轮次）表明，从 2016 年第四季度的最低点开始持续复苏。在这些后期融资中，占据了全球风险投资市场的更大一部分，在 2017 年第二季度，atv，后期融资占总金额的 56％以上，尽管仅占交易数量的 7％不到。

下面为全球后期融资概况。

这个图片和早期融资的表现十分相似，相对于最近几个季度，后期风险投资的数量和金额都在上升，与 2017 年 Q1 相比，Q2 的后期融资数量大约增长了 20%，融资金融也上涨。预测显示，今年 Q2 的投资额比 Q1 多出 19％以上，这意味着全球后期创业公司的投资额比 Q1 多 43.5 亿美元。

今年 Q2 与去年 Q2 呈现出不同的结果，和早期融资一样，融资数量上涨，但融资金融下跌，相对于 2016 年 Q2，后期融资数增长达 9%。而总资本减少了约 4%。尽管日此，但如果这种增长的趋势持续到 Q3，市场将比 2016 年初保持在更好的位置。

下图是后期 VC 市场的情况。

从上季度以来，中位数的大小没有变化，平均轮次规模比 2017 年 Q1 低的 3.5％。再次回应了一个共同的主题，即 2017 年 Q2 后期融资中位数比 2016 年 Q2 增长了 20%。但是，平均轮次规模比去年低近 14 个百分点。但值得注意的是，2016 年 Q2 数据似乎是一个统计偏差，可能是由一个或多个巨大的后期融资造成的。

2016 年 Q1 的平均轮次规模为 5490 万美元，2016 年 Q3 的平均规模为 6,400 万美元，因此 2016 年 Q2 的平均水平远远高于历史水平。同时，Q2 获利最大的期投资方也是行业中最成熟的一些公司。

在所有的后期融资中，atv，有一些是引人关注的。

我们分析了各个阶段的融资情况，来看看最后的一个阶段：科技增长轮。