2016年5月，乐视获得北京三里屯商圈的世茂工三项目，耗资29.72亿元。当月，乐视以30亿元的价格获得世茂股份旗下两家商业地产开发管理公司100%股权。

2016年12月，乐视生态汽车（浙江）有限公司2.79亿元拿下德清县经济开发区90万平方米（1350亩）工业用地；

2017年4月，乐视汽车在浙江德清再获约679亩土地，总成交价约1.4亿元。

据说孙宏斌说，乐视在浙江莫干山有10000亩土地，在北京亦庄可能也会5000亩土地造汽车。2016年12月28日，乐视曾表示称乐视汽车在浙江莫干山的项目已经开始动工。

请大家看看这里面有多少住宅用地？多少商业用地？多少工业用地？

可以这么说，住宅用地几乎没有，顶多几亿元；商业用地大约60亿（世茂工三项目），其他都是工业用地。融创是做中高端住宅地产的，你们说孙宏斌拿到这些地，到底能产生多少利润？

更重要的是，大家千万别被这些土地的账面价值迷惑了。比如成千上万亩的工业用地，这些地能增值多少有很大疑问，而且乐视号称号投资几百亿，也不是要做房地产，而是要做汽车。更更重要的是，乐视真的投资了吗？绝大部分都没有！

别说乐视没钱继续建设工业用地，就算商业和住宅，乐视都没钱进行后续建设了！而那些口头上号称拥有的土地，如果长期不建设，政府就会收回。

举个例子。乐视早在2015年11月就花了4.21亿元拿下了重庆龙兴等地的近40万平方米的商业和住宅用地，但是始终没钱开发，为此专门成立的乐视界置业发展有限公司一直都没动工（以下简称“乐视界”）。在融创入股前，乐视界的唯一股东是乐视投资管理（北京）有限公司，该公司的法人代表为贾跃亭的哥哥贾跃民，股东为贾跃亭的姐姐贾跃芳和乐视网监事吴孟。

2017年3月重新分配股东，重庆融创基业房地产开发有限公司和乐视投资管理（北京）有限公司各投入500万元，各占50%的股份，但是法人代表、执行董事是商羽，他是融创中国的执行董事、执行总裁和西南区域公司总裁。也就是说，要开发重庆利润貌似丰厚的房地产，贾跃亭早就没钱了，不得不出让这个子公司50%的股份，交给融创来做。

你们说，乐视网买了这么多地，前期投入了这么多资金，难道不需要在年报中交待吗？可惜乐视就是不愿意说。而孙宏斌的150亿投资，能产生多少收益，其实很悲观。就算最优质的北京世茂工三项目，这也是乐视网的，而孙宏斌只占有乐视8.61%的股份，利润大头还是贾跃亭的。所以孙宏斌的巨额投资，即使考虑利润最丰厚的房地产，他能拿回来多少都很难说。

这么一分析，乐视三雄中最大块的乐视网到底值多少钱，恐怕就很容易计算了。参照其他房地产公司，乐视的房地产这部分，100亿市值顶天了。其他业务按年营收50亿来计算，考虑到美誉度早已大幅下降，给50亿估值也顶天了。所以总的来说，乐视三雄的总估值是：250亿。

这还不是最悲观的情况。最悲观的情况是：100亿，甚至退市清盘。

乐视三雄，还是三熊啊？

写到这里，我估计乐迷们早已怒发冲冠了。乐视网的估值怎么可能到100亿甚至更低？别急，我马上分析。咱现在就按250亿来计算，孙宏斌当时入股乐视三熊时，贾跃亭给出的总体估值可是913亿的。你们说孙宏斌是不是冤大头。

所以孙宏斌这次投资，完全是急躁冒进，彻底被套进去了。

如果仅仅是这样也就罢了，但问题是他想解套根本没那么容易。我用专门一节来分析。

分析了这么多，我们现在从宏观上盘点一下乐视的资产和负债。乐视融资了至少300亿，按说不应该缺钱了吧。但是几十家手机供应商堵门，说乐视一共欠他们3000多万，折腾了好几个月，乐视愣是还不起。他们在申诉文件上写道：“我们来京讨债已历时数月，至今有8次之甚。乐视方面屡次承诺，屡次毁约……”