视频将内容、广告与消费结合起来，会创造更有趣的玩法。比如，有些直播主播身后的背景是可以变成各种好玩的广告的，主播穿的衣服也可以实时变成王者荣耀的皮肤，各种手势和动作都可以变成视频交互的场景等等。所以，我觉得今天大部分人都低估了视频的发展潜力。

四、社交的未来

捕手志：早前《商业周刊》发布了一篇文章，提及人们对社交网络的热情不如从前，出现了从社交网络转向IM（Instant Messenger，即时消息应用）的趋势。您怎么看待这一变化？

张斐：从网络结构上来看，IM是最好的，它的网络结构是点对点的，非常完整。以微信为例，它的复杂度是最高的。如果将微信的每个用户当成一个节点，再将微信的网络结构图画出来，你会发现它的链接数是巨大无比的：微信好友是点对点的链接，微信群是多对多的链接，公众号是一对多的链接，朋友圈是多对多的链接，然后看一看、搜一搜将链接的密度又进一步扩展，所以微信一直在扩展自己的网络结构。

同时，因为IM本身非常纯粹，它的防守性与拓展性也很强，慢慢地它就可以像一个黑洞一样，将周围的一切东西全部吸进去。这是IM很强大的基础，在我们看来IM就是新一代的浏览器。

所以，当你知道IM的威力后，就不难理解人们逃离社交网络转向IM有什么不正常了。再加上人们对于产品需求的波动是很正常的，因为人的精神诉求是多样化的，不可能只用一个产品，一定是多种产品来满足自己的需求。

我所观察到的社交网络与IM的关系并非是一个零和博弈的关系，两者正呈现相互交融的趋势，这里有两个非常典型的案例。微信先是满足了人们及时沟通的需求，之后发布了朋友圈的功能，实现了IM和社交的融合；Facebook先是满足了人们社交的需求，然后推出了Messenger，实现了社交与IM的融合。

捕手志：扎克伯格说他未来20年最关注的三件事是连接全球的人、AI、VR/AR，您觉得科技会给社交带来哪些影响和新的变化?

张斐：做社交的本质是在做一个网络结构，科技一定会对网络结构产生非常大的影响，而社交只是网络结构中的一种，未来还会有更多不一样的网络结构出现。过去，我们做投资的经验就是要投资抓住网络结构及内容变革的企业，只有这样的企业才能在行业里成为巨无霸。

*从信息浏览／展现的角度来看，无论是信息流还是即时通讯产品中都充斥越来越多的富媒体信息。（图片来源晨兴资本合伙人袁野）

VR、AR一定会带来不同的内容，AI一定会改变内容的分发。但我们仍要认识到AI的演化路径还非常长，未来改变网络结构的是什么，我们也不知道，就像我们当年无法想象Feeds会对整个互联网产生如此大的影响。

2004年RSS Feeds出现后，内容由过去你主动抓取（Pull）转变为你被动接受（Push），可以根据你的特点与需求及时精准地推送给你，用户的体验得到了极大的提升。Feeds不仅给内容分发带来了巨大的改变，同时也影响到了百度与谷歌的中心地位。

捕手志：扎克伯格之所以非常重视新技术，也是不想自己的地位受到挑战。

张斐：对，其实Facebook同样面临着巨大挑战，我们前面所说的人们从社交网络转向IM的趋势是影响它的一个要素，所以它买了WhatsApp，并把Messenger独立出来。你会发现这些巨头公司的投资是有迹可循的，他们一直在寻找能够替代甚至毁灭自己的东西。