题图：晨兴资本合伙人 张斐先生

■按：

这个对话，是前些天捕Sir专访张斐先生的时候特意留下来的。张斐先生是一位极具分享精神的投资人，不仅分享了很多自己当初陪伴快手成长的细节，还分享了投资移动社交与视频的许多心得。值得一提的是，张斐先生拥有逾18年风险投资经验，除了是快手及秒拍的第一位投资人以外，他还是PPS、迅雷、雪球和脉脉等公司的早期投资人。

今天的文章，捕Sir就精选出对话的内容与你分享。对于想了解张斐先生的投资理念、移动社交与视频的读者来说，这些对话，既有趣味性，也充满了经验与智慧，应该会对你有帮助。废话不多说，看正文吧。

一、优秀的基因

捕手志：当一个企业遇到生存危机时，作为投资人会出于什么原因选择加码或是放弃？

张斐：我觉得大部分投资人都会被这类问题所困扰，因为可见度很低。其实有时候折腾不明白，还不如直接放弃。但如果你对这件事还持有某种信念，那加码也未尝不可。

捕手志：信念？

张斐：对，你需要判断这个公司的DNA是否优秀。我们以草和树为例，同样是由种子开始生根发芽，当草快速生长的时候，树可能才刚开始发芽，它需要慢慢生长，但一木肯定比一草更有价值，而我猜大部分投资人喜欢长得快的东西。

我们放眼整个自然界来看，你会看到草一定比树多。这就给做早期的投资人抛出了一个难题——你需要在早期就判断出这个企业的DNA到底是树还是草。此外，即使你判断对了，也需要做好它可能老不发芽的准备。所以做早期投资成功是一个低概率事件，对于投资人最难的是怎么在低概率事件中找到信号，然后根据信号来逐渐调整自己的判断。

捕手志：您在早期就成功押中了快手这粒金种子，还帮助一笑（程一笑）拉来了宿华，弥补了当时快手团队的短板，在您看来一个创业公司良好的团队模型应该是怎样的？

张斐：我觉得好的团队模型基本由四个部分组成。第一部分是产品；第二部分是技术，偏架构的技术工程；第三部分是运营；第四部分是算法，以前算法没那么重要，但如今算法越来越重要了。

当然，由于公司基因的不同，这四部分的重要程度也会不同，比如阿里更重运营，亚马逊更重技术。再联想到阿里与亚马逊在印度的竞争，我是为亚马逊感到担忧的，因为阿里是强运营的，擅长从穷人身上挣钱，而亚马逊是强技术的，擅长从富人身上挣钱。实际上，每家公司都要结合自身的特点，找出需要侧重的团队模型的部分，将自己的长板做得足够长。

二、社区与社交

捕手志：您投了一些社区型的产品，像脉脉、雪球、快手等，您如何看待「调性是一个社区产品的灵魂」这一观点？

张斐：其实我们对于社区调性没有那么关注，它是一个结果，而不是一个你可以追求的东西。

很多产品都是自带创始团队的价值观的，优秀的创始团队做产品会尽可能考虑到多个视角来制定游戏规则。制定后所有人就得遵守，慢慢时间久了就变成了所谓的产品调性。所以我说产品调性是一个自然而然的结果，你可以强调调性，不过没用。比如你说我高大上，当你用户只有十万人的时候可以高大上，但当用户到达一亿的时候就没法高大上了。

正如，有人说淘宝的LOGO用黄色很难看，但这符合中国更多三、四、五线消费者的审美观。你一旦走一个LV风格的高大上，更多的消费者是接受不了的。所以，如果你想做一个大平台的话，更需要强调的是制定好的游戏规则而非调性。

捕手志：很多人会将社区与社交混淆，您能讲讲这两者有什么区别吗？