竞争优势——我有多确定(并且能解释为何如此确定)别人会购买我公司的产品或服务而不是其他人的?其中的原因是否10年来几无变化?在下一个10年会不会改变? 价值——我们的优势能有多强大和可持续?这些优势在若干年后会更强大更具持久性吗?什么会破坏或减少这些优势?市场进入壁垒?品牌忠诚度?受需求或价格变化的影响程度?是否容易复制? 产品生命周期是否很长?客户改变供货商的成本和动机为何?每年能够抵御竞争的价格差异?需要多大的资本投入? 议价能力如何?产品过时的风险?客户新的替代选择是什么?购买习惯或购买力会有何改变?若成本结构相同,竞争对手会有多大的降价空间? 需要做什么才能保持稳固的竞争优势?还有成长空间吗?市场对此产品的需求有上升的可能吗?定价能力如何? 盈利能力——竞争优势能否转化成利润,并且如何才能做到?公司怎样盈利?要实现收入增长,需要多少资本? 财务特征——资本回报率(营业利润率和投入产出比)、毛利率、销售额增长、成本/资本结构及其使用效率?正常情况下的现金流是多少?有无规模优势?有无决定性的因素? 资本回报(操作成本的富余和资本转化),毛利润,销售增长,成本和资本结构的效用率?正常的现金流?规模优势? 过滤器3:能干且诚信的管理层? 组成管理团队的,是能力出众、诚实可信,并且理解和全力去创造价值的人吗? 过滤器4:价格正确否? 我能够以比其他选择有更好回报的价格买下这个产品么?需要有事实和数据为依据。 过滤器5:反证 生意会怎样被毁掉?如果公司要彻底将一个竞争对手置于死地,这个对手会是谁?为什么?如果公司继续运营下去,5年之后谁会是竞争对手,为什么? 公司业务抵抗不利因素的能力如何?如果公司花光了所有的股权投资,它还会不会有价值?会否出现某人获得大量资金和人才,在竞争中胜过公司?如果竞争对手并不在乎回报,他可以对公司产生多大的破坏? 公司对经济衰退的敏感程度如何?执行时所面临的风险有多大?新技术会有益还是有害? 过滤器6:如果我错了,结果会如何? 结语: 查理·芒格有儿童一样的好奇心,又有第一流的科学家所具备的研究素质和科学研究方法,一生都有强烈的求知欲和好奇心,几乎对所有的问题都感兴趣。任何一个问题在他看来,都可以使用正确的方法通过自学完全掌握,并可以在前人的基础上创新。 他的思想辐射到事业、人生、知识的每一个角落,实现了自身的价值及帮助他人的理想。 (责任编辑:本港台直播) |