如果说几年前便利店的热潮还仅仅停留在行业内部，那么近一年来，这把火则烧到了行业之外，互联网、资本甚至地产商，都开始对便利店虎视眈眈，意欲分一杯羹。频繁在互联网领域使用的“风口”二字，现在也被用在了便利店身上。

虽然在中国生活和工作多年，但罗森集团中国总裁三宅示修坦言，自己并不十分了解“风口”一词的具体含义，他只听过一句在中国非常流行的话：站在风口上，猪也能飞起来。不过，他认为当下便利店在中国的发展程度，“还没到能把猪吹上天的阶段，至多吹起了几只鸡鸭”。

如今，线上的流量红利增长空间有限，对用户争夺的战场逐渐转至线下。嘉御基金创始合伙人兼董事长、前阿里巴巴CEO卫哲在2017年中国便利店大会上提到，2003年淘宝刚起步时，获得一位活跃用户的成本是2元~3元，而今天这一成本是100元，十几年的时间涨了50倍，互联网的辛苦程度不亚于零售业。便利店由于其网点密集、贴近消费者的特性，被看作是连接线上线下的绝佳场景，卫哲甚至放言：便利店是新零售的入口。

按照经验，凡是称得上“风口”的领域，资本无不一拥而上。今年同样被冠以“风口”的共享单车和共享充电宝，已经遭遇资本的多轮疯抢。相比之下，便利店在资本界成了一个略显奇怪的领域——站在门外观望看热闹的居多，真正敢下手几乎没有。在传统意义上的便利店领域，至今只有Today便利店拿到了风险投资。

多位便利店从业者向《财经天下》周刊证实，虽然与资本有过接触，但最后都没有达成投资意向。

全时便利店总经理杨波透露，这几年谈过的投资机构多达几十家。杨波之前在日资便利店供职，2011年加入全时便利店，分别经历了外资和本土便利店品牌在北京的创建和成长过程。目前全时已经拥有360家门店，并成功进入成都市场。去年销售额增幅高达171%，今年上半年就已经完成了去年全年的销售额。

无论是门店体验，还是业绩情况，全时都是最接近日资便利店的民族品牌，这也是资本感兴趣的地方。杨波说，“对方找过来的时候，兴趣非常大。讲完模式和经营状况，对方更想投了。但接下来我讲的都是未来长期发展的东西，对方想要的却是短期收益的东西。”

三宅示修向记者分析了中国投资者对便利店的心态——对于一家刚刚起步的便利店，他们的规划是第一年开100家店，第二年开300家店，同时各类硬件设备投放完毕，第三年就希望有大幅度的盈利，第四年就要上市。

“如果真的能实现，当然非常好。但是从目前的行业现状看，达成这样的目标非常困难。”三宅示修分析道，短时间内把店铺迅速开出来，往往意味着没有好好选址，很有可能选择了房租特别高的地点，继而导致盈利困难。就算一开始获得了风险投资，维持下去也很难。“或许意识到无法做到快速退出，影响了他们对便利店行业的投资决策。”

对于那些处在快速发展阶段的便利店，经营上已经积累了经验，尝试了教训，开始走上正轨。在寻找资本上更为容易，然而他们除了资金需求，还希望资本能在人才、技术等方面提供帮助。但是中国的资本长期关注互联网等领域，对零售业的指导有心无力。

“做便利店看上去好像挺轻松的，其实有很多不为人知的琐碎和辛苦，大概反差太大，会吓跑一些人。”三宅示修说。

模式：线上线下结合是卖点

便利店在中国发展了20年，依然没有形成一家全国性的品牌。这也成为一些资本对便利店慎之又慎的原因。重庆7-Eleven董事总经理王坤认为，资本市场追逐的是已经“小荷才露尖尖角”的独角兽企业，而便利店在中国呈群雄割据状态，各自为战，尚未看到有谁具备一统江湖的能力。“资本在等待一个可以快速复制的商业模式”。

波士顿咨询公司全球合伙人兼董事总经理吕晃也认为，便利店相对比较分散，企业所在地主要是一些省会城市，但是现在这样的发展还谈不上规模，只能说是据点，“未来谁先进行全国性的规划，谁就能产生爆发性的增长”。

根据王洪涛的观察，现阶段资本更想看到一些能跟互联网嫁接的新概念，这样投进去才能有升值的空间。所以资本更关注创新型便利店，但是目前来看并没有做得特别好的企业。而庄辰超投资并创建便利蜂，或许为资本和便利店的结合提供了另一种思路和可能。

便利蜂来势汹汹，知名互联网团队与便利店资深团队的搭配堪称史无前例。虽然目前只开出了5家门店，但在线上线下已引发数轮舆论热潮。