近日，三泰控股发布公告，称正在筹划子公司股权转让及增资事项构成重大资产重组。多方分析认为，该子公司指的很可能就是智能快递柜企业速递易。根据三泰控股的财报显示，去年营收额为10.4亿元，同比下降27.12 %。营业利润为-12.4亿元，同比下降1428.69%。其中的亏损部分与速递易有很大的关系。

　　智能快递柜是近年来崛起的新兴行业，由于电子商务每年复合30%的高速发展，物流成为了影响发展速度的核心要素，尤其是“最后100米”的问题亟待解决，由此催生了快递柜行业。在兴起初期，快递柜很好地解决了“最后100米”的痛点，使得电商和消费者双方都获益匪浅。

　　然而，快递柜行业的情况类似于共享单车，同样是“共享生意”，也同样在初期如火如荼。但经历了一段时期的冷却和市场考验之后，流量、成本、维护费用等诸多问题也在热度退潮后逐渐显现。看起来美好的快递柜行业，在盈利模式上却需要进一步探索。

　　一、快递柜行业初期吸引力巨大，进入下半场问题渐显

　　谈起电商发展中物流显现的问题，人们总习惯于把目光聚焦在“最后一公里”，快递业的网点时常出现“爆仓”现象。随着近年来智能分拣技术的普及与电商自建物流的完善，“最后一公里”问题得以缓解，但“最后100米”又成为了新问题，限制了快递业的发展。

　　比如一件快递需要传递100公里，产生的快递成本是6元，其中会有30%集中在最后100米。智能快递柜的出现则有效解决了这一问题，可谓快递电商时代的“救世主”。

　　相对于社区店和人工驿站而言，智能快递柜成本低，效率高，安全性有保障，而且时间配置更加灵活，加之快递柜试水社区O2O业务，引发了更多想象空间。基于这些优势，快递柜行业在上半场吸引到了大量企业和资本的入局。

　　和许多新兴行业一样，快递柜行业的发展也是从“跑马圈地”开始的。

　　三泰控股于2013年涉足快递柜业务，随后两年分别募集到7.5亿元和7.12亿元进行深耕。到2015年1月，募集金额迅速上涨至29.4亿，同年11月又计划募集28.7亿。由一家小公司变为了该行业中的知名企业，甚至在中小板的市值达到400亿元。

　　大量的资金为发展铺平了道路，速递易抢滩登陆“最后100米”市场。2015年末，速递易业务已遍布全国79个城市，签署协议网点约为8.87万，布放网点4.87万。到2016年末，线下网点增至5.6万，在快递柜行业中处于领先地位。

　　与之相比，丰巢入局稍晚，但背靠快递业几大“巨头”并未显出势弱，甚至隐隐有“后来居上”之意。

　　2015年4月，开奖，中通、申通、顺丰、韵达及物流地产业巨头普洛斯联合注资5亿人民币创办丰巢，首创快递柜寄件功能，并于2016年6月再次按比例增资5亿元。到今年1月，丰巢科技宣布完成A轮融资，鼎晖投资等多家大型机构注资总额达8.7亿元，同时丰巢原始股东出资16.3亿元。

　　充足的资金使丰巢发展更为顺畅。仅仅两年，丰巢在全国范围内的快递柜投放量就超出了4万，威胁到了速递易的龙头地位。此外，在快递柜行业还出现了日日顺、乐栈、鸟箱、格格货栈等多家企业，市场一时间如火如荼，备受瞩目。

　　然而，任何事情都存在两面性，在市场发展风头正劲之时，问题也悄然显现。快递柜行业圈地热潮逐渐退却，下半场进入“洗牌”模式，许多阻碍和困难也就自然显露出来。

　　最明显的表现，是快递柜行业的几大企业均出现不同程度的亏损。

　　去年，速递易大举扩张雄心勃勃，希望以此应对更多挑战。然而进入2017年，直播，速递易的口号却变为“保持5.6万套设备保有量”。相关数据显示，其母公司三泰控股去年亏损额达到13亿，与2015年的4000多万亏损相比，下滑了33倍多。

　　除了速递易，丰巢也面临着同样的窘境。截至去年9月，丰巢科技资产总额为11.3亿元，负债总额达3.2亿元，净资产8.1亿元。而这9个月期间，营收额仅有483.22万元，净利润为-1.6亿元。

　　“巨头”尚且如此，那么快递柜行业的整体状况也就不言自明。造成此种状况的原因是多方面的。而在亏损连连的现状之下，探索更多的盈利模式对快递柜行业而言也成了重中之重。

　　二、“共享”生意表面美好实难做，如何盈利有待探索

　　对于快递柜行业出现的问题，需要从各个角度加以分析。

　　第一，成本问题。