虽然大部分投资协议中都规定，只有投资人有回购权。但实际操作中，大股东也可以进行股份的回购。不过，这个回购价格往往是联合创始人难以接受的。

　　“联合创始人退出公司的话，即便账上有钱，也一分钱不会给你，凭什么给你？”一位投资人在遇到这种事情的时候是这种态度。

　　这也可以理解，投资机构要考虑的是回报与安全。如果一家投资的公司就要分崩离析，投资方考虑的是，这家公司还能不能做，不能做就清算，把账上剩余的钱还回来。

　　所以，在极端的情况下，联合创始人退出公司，不仅拿不到股权回报，而且可能还要负连带责任。也就是说，他要赔给公司钱。

　　创业这么热，很多人都把风险投资想象的特别美好。但实际上，一个巨大的误解是，风险投资的钱并不是白拿的，在所有投资协议中，都会规定如果融资后公司经营失败把钱花光了，要对投资人的钱进行赔偿，j2直播，因为投资机构也有LP，他们也要有交代。

　　一般来说，赔偿的额度多是投资额的100%，多的时候达到120%、150%，俏江南张兰就曾因为对赌失败赔给投资方200%的资本。

　　所以说，如果严格按照投资协议，任何一个失败的创业者都会面临投资机构的讨债和官司。但现实中，这不是经常发生的事情，大的基金投了几百个案子，要是失败一个就去打官司，atv直播，那就累死了，更多情况是果断清算，能拿回一点是一点，减少损失。如果确实项目失败，稍微宽宏大量点就算了，投人嘛。

　　另外一种情况，如果入股你的是政府引导基金，那你作为联合创始人退出，企业经营困难的情况下，公司真有可能为了避免国有资产流失，而进行追偿和诉讼。

　　总之，如果真的严格按照投资条款，创始人和联合创始人其实都处在非常不利的地位，都是被资本所捆绑，任何一方的退出都会受到资本的“反噬”。

　　所以一般选择是，一旦出现联合创始人的散伙问题，都尽量低调处理，不去宣扬和曝光。韩东辉妻子的一纸檄文，看上去一泄心头愤懑，但很可能将他的老公与核心创始人，都推到尴尬位置。

　　这方面有几个典型例子。一是豆果美食联合创始人朱虹的离职。2015年，朱虹与核心创始人王宇翔因理念和战略不合，王宇翔与投资人要求朱虹离开公司。这个事情由于朱虹发了一个朋友圈，也被很多人关注，但并没有炒作到天下皆知。

　　最终，双方达成和解，董事会同意起草朱虹的优先退股协议，在未来一年半内允许她优先出让股份。

　　另外一个例子是丁香园的冯大辉。当年加入丁香园的时候，冯被许以期权，离职之际，想拿回应有的利益却遇到了障碍。经过一轮炒作，不仅伤了丁香园的品牌，也没见事情有个什么结果。

　　“私下卖断，给点好处，友好分手，双方去谈。”一位律师这样跟我说，因为摆到明面上，按照法律条文去执行，对双方都没有好处。

　　对于核心创始人来说，他面临的风险可能是，联合创始人拒绝退股，局面僵持，这无论对一个准备融下一轮的创业公司来说，还是一个准备IPO的公司来说，都是非常麻烦的一件事，不如一次性用钱解决这个问题。清退小股东的问题，是很多大公司经历过的最麻烦的一件事。

　　而对于联合创始人来说，在退出的过程中，如果认为公司依然有很大的发展前景，其实可以保留一部分股权。如果非要全部退出，又需要争取一个比较好的估值，一般的选择就是耗着不走，一旦有新的资本要进来，作为小股东就可以坐地起价。

　　当然，如果判断这家公司已经没什么前途，现有的股份大股东回购的话能拿多少就尽量拿多少。

　　总体上来讲，一旦创始人之间要散伙，最好的处理方式是友好谈判，讲人情。如果没有办法讲人情，换来的一般都是反目成仇、形同陌路，再好的朋友可能都走到头了。

　　中国有句古话，好聚好散。对于创业的伙伴们来说，在高风险的创业路上一旦遇到艰难险阻，要分道扬镳，尽量不要撕破脸，闹到最后可能这家公司也会因这场风波而估值大降，最终烟消云散、两败俱伤。

　　所以，得饶人处且饶人，创业是一个高失败率的事情，人还在，情还在，就一切都有可能。