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报码:【j2开奖】特别报道|乐视危机虚实(4)

时间:2016-11-14 13:35来源:天下彩论坛 作者:118KJ 点击:
多年来乐视一直行走在资金链紧绷的悬崖边。粗略统计,6年来整个乐视体系累计筹资超过700亿元,这些资金在快速扩张中几乎消耗殆尽 在业界看来,乐视

  多年来乐视一直行走在资金链紧绷的悬崖边。粗略统计,6年来整个乐视体系累计筹资超过700亿元,这些资金在快速扩张中几乎消耗殆尽

  在业界看来,乐视当前面临资金链危局已无太多疑问,如何度过这一危局才最为关键。

  根据贾跃亭的划分,乐视资本结构分成三部分:上市公司、LeEco Global(乐视非上市公司体系)、汽车。其中,上市公司乐视网是整个乐视体系最重要的融资平台,目前来看其现金流处于健康状态;LeEco Global布局完整,但里面每个子业务都面临着缺钱且扩张过快的问题;汽车生态是乐视梦的代表、是未来,也是巨大的资金黑洞。

  Wind数据显示,2010年上市以来,乐视网通过IPO、定增和发债直接融资92.89亿元;通过借款融资176亿元;截止2016年三季度末,贾跃亭股权质押5.71亿股,融得资金超百亿元;贾跃亭家族还通过股权转让及减持,套现近百亿元资金;此外,乐视汽车等7大子生态公司先后通过VC/PE渠道累计融资215亿元。整个乐视体系六年累计筹资超725亿元。

  “这个市场比任何别的市场都更像是赌博。”一位长期分析乐视的交易师告诉《财经》记者,而如果押注在乐视这家公司身上,更是如此。“但如果成功了,你赚的不是什么很多钱,而是市场上所有的钱。”他笑着说。

  牛市的时候,投资者往往愿意冒更大的风险。随着2015年6月12日大盘攀上5178.19点,乐视网也到达其最高点——2015年5月13日乐视网股价从半年前的28.2元上涨至179.03元,涨幅535%,市值超1526亿元,成为当时中国前五大互联网企业之一。

  

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  在乐视网这一融资平台上,乐视通过IPO、定向增发、发行债券等方式,上市以来直接融资近十次,累计筹集资金92.89亿元。同时,还通过向银行举债的方式获得资金,根据乐视网财报,自其2010年上市以来,公司“取得借款收到的现金”总计176亿元。通过上述方式,乐视网上市以来累计融资268.9亿元。贾跃亭及其家族成员还通过股权质押、转让股权、减持等方式套现超百亿元资金。根据公告描述,这些资金大部分投入到公司运营中。

  通过频繁股权质押,贾跃亭家族的股权质押率已接近90%。数据显示,2013年7月至今,贾跃芳、贾跃亭姐弟累计进行了38笔股权质押,部分股权被多次循环解押后再质押。

  贾跃亭最近一笔质押发生在2015年10月26日,贾将手中尚未质押的5.07亿股一次性质押出去。截至今年三季度末,贾跃亭仍有5.71亿股未解押,占其所持股份的83.63%;其兄贾跃民未解押股份有0.42亿股,占其持股比例的95.2%;公司高管刘弘质押的股票数为0.38亿股。此外,贾跃芳于2013年质押了3170万股,何时解押未知。不过截至2016年三季度末,贾跃芳持股比例已经跌出前十大股东之列,最新数据显示,公司第十大股东持股数量为1410万股,这表明贾跃芳所质押股份或已部分解押并减持。

  在贾跃亭未解押的5.71亿股股票中,2015年10月26日质押的5.07亿股占绝大多数。其质押前7个交易日的收盘均价为49.1 元/股,目前市场上,以股权进行质押融资的折扣率通常在40%-60%之间,按照50%的质押折扣计算,其全部股权获得的质押资金约140亿元。如果据此计算贾跃民和刘弘尚未解押的0.8亿股,则其获得的质押资金约有20亿元。

  除此之外,通过股权转让和减持,贾跃亭家族也套现80多亿元资金。根据Wind数据统计,贾跃芳和贾跃亭兄妹于2014-2015年间累计减持套现近50亿元。此外,2015年10月,贾跃亭将手中持有的1亿股(占当时总股本的5.39%)转让给投资机构鑫根基金,交易对价为32亿元。期间虽有贾跃民等多名高管增持,但总增持金额仅2902万元。在减持公告中,乐视网称,贾跃亭减持主要是为缓解公司资金压力,满足公司日常经营资金需求。

  

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  在非上市公司体系中,乐视在影视、体育、手机、汽车、金融等领域分别独立出子公司,并频繁通过PE/VC等融资,粗略估计,总融资额约215亿人民币。

  这些融资都在2013-2016年间进行。根据公开资料查询,其中前三笔融资额分别来自——2016年9月乐视汽车10.8亿美元(约72亿元人民币)的首轮融资,2016年4月乐视体育宣布的80亿元B轮融资,以及2015年11月乐视移动完成的首轮融资共计5.3亿美元(约36亿元人民币)。

(责任编辑:本港台直播)
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