直到这场突如其来的危机爆发。11月6日，贾跃亭通过一封5485字的致员工信和一次两万字的媒体采访实录，反思公司“蒙眼狂奔、烧钱追求规模扩张”的同时，资金和资源其实非常有限，需刹车检修。

　　乐视联合创始人、乐视副董事长刘弘在接受《财经》记者采访时称，和2014年的被动调整不同，这是乐视首次主动踩下刹车。2014年贾跃亭远走美国，五个月后才宣布回国。乐视也度过了长达五个月的低潮期。这种“劫后余生”的意外感，反而增加了投资者对这家公司的信心，乐视也随即在2015年进入疯狂扩张期，股价也在这一年到达顶峰。

　　11月12日前后，贾跃亭从北京飞抵香港，并于次日在微博晒出一张香港国际金融中心的图片，图片配文称：粮草先行，生态战略第二阶段坚实启航。这张照片被部分人解读为贾跃亭已在香港找到资金，但同时也有传言称，贾可能滞留香港后外逃。“乐视危机能否解决，就看两周内。这应该也是决定乐视命运的两周。”一位乐视控股的高层人士告诉《财经》记者。

　　多位接受《财经》记者采访的业内人士表示，乐视今日出现危机是必然的，是其不断膨胀的野心与获取现金的能力、业务能力之间的差异。当野心和能力相匹配，或者在某种比例上匹配时，这家公司就能不断成长；当彼此失衡，就会出现危机；当严重失衡，可能崩盘。在很多业内人士看来，这是乐视问题的本质，也是梦想与骗局的一线之隔。

　　乐视这场危机，源于资金问题。而资金危机的背后，是一场多空信心的对赌。但无论看多还是看空，做判断的基础都是对这家公司真实信息的获取、真实情况的掌握。

　　《财经》记者对乐视集团的供应链、资金链、业务链和管理、文化进行了大量的调查、采访、梳理。最终看到的是，乐视并不像乐观者想像得那么乐观，也不像悲观者想像得那么悲观。——正如乐视在拉斯维加的工厂，它并未像传言中说的那样全部停工，也未如想象中那样已开始大规模运转，而是以把成本降到最低的速度在维持运转。

　　供应链危机虚实

　　造成资金高度紧张的看似是乐视手机业务，但背后是整个乐视体系的过度扩张。资金链缺口无可避免地波及到了乐视各个业务线

　　过去一周内，供应商在乐视楼下的举横幅示威行动共发生两次，分别在11月3日中午和11月8日的下午，都在持续几十分钟后就被大楼保安疏散。目前乐视楼下已加大安保力度，多名保安来回巡视，气氛颇为严峻。

　　在第二次示威发生的当晚，乐视网发布公告称，公司目前运营一切正常，各业务线与供应商均保持了良好的合作关系，并未出现所谓的拖欠供应商款项事件。

　　《财经》记者多方求证，目前乐视确实出现了供应链问题，并且主要出在手机业务上。

　　乐视某一型号手机的OEM厂商告诉《财经》，在制造业，账期一般分为月结、三月结和半年结。多数有点实力的供应商能给出三月结的账期就是“最惠国条款”了。按照乐视总量和单月采购量来估算，其目前所有的应付账款在100亿左右，但这里面包括了供应商承诺给乐视的账期。也就是说，如果3个月时间未到，乐视虽对供应商有欠款，但是并不需要付款，因为并未逾期。

　　多位给各大手机厂商供货的供货商向《财经》透露，保守估计，如果按照3个月账期结算，目前乐视的逾期欠款应在60亿-80亿元。但部分供应商因为种种原因，或主动或被动地给了乐视6个月的账期，如果按照6个月账期结算，乐视的逾期欠款在20-30亿之间。这个数字也是乐视方面愿意默认的一个大致数字。

　　这就是为什么外界认为乐视的供应链问题很严重，而乐视坚持说自己的供应链很健康的原因——双方统计口径、计算方法等不一样。而媒体此前的各种采访中，之所以各家欠款数额口径不一，是因为他们都是手机产业链上的不同环节，且规模不一，乐视对其业务往来程度不一样、账期也不一样。

　　“但几个月之内所有欠款都会逾期，到时候欠款额会成倍增加。可能会导致某些供应商资金链断裂。”一位手机供应链的资深人士告诉《财经》。