- 分享丨曹曦 -

　　- 整理丨何斌 -

　　编者按

　　曹曦是红杉资本中国基金董事总经理，关注文化、娱乐和体育方向。投资项目有英雄互娱、金港赛车、斗鱼TV、快手、万合天宜、懂球帝等。

　　在小饭桌近期举办的体育创业班中，曹曦深度对话创业者，讲述了如下几个方面的问题：

　　财务投资人和战略投资人的区别？

　　投资人喜欢什么样的创业者？

　　体育赛道创业有哪些趋势？细分行业究竟还有哪些机会？

　　VC机构如何对体育赛道的项目进行估值？

　　小饭桌做了不修改原意的整理，以下为内容：

　　知己知彼：了解投资和投资人

　　市场上的投资人分为财务投资人和战略投资人，二者的投资预期和判断标准都是不完全一样的。大家在寻求投资的同时，需要在一定程度上区分对待。例如财务投资人投资一个项目最直接的目标，就是赚钱；而战略投资人，大家还需要考虑到他们在财务目标之外的其他诉求。此外，即使是同一类投资人，去投每一个公司的诉求也会不一样，创业者寻求投资的时候需要考虑自己做公司的目标和投资人的诉求。

　　坦白来讲，并不是每一个创业公司都需要上市，也并不是每一个公司都需要融资，或者做到很大规模。大家不能盲信各种投资人和成功创业者在媒体上发表的观点，要根据自己的情况去独立和深度思考，来获得一些对自己最有价值的结论。

　　乔布斯讲过Think different，其实老子两千多年前就说过类似的话，“反者道之动”，最近我看到一个二级市场投资人提到的，觉得很有道理。我认为做一些和大部分人不一样的事情，在创业过程中，有时候是非常必要的。这个意思不是说要为了和别人不一样而去做，而是说很多人在做这件事的时候，最甜的红利已经没有了。

　　对创业者的建议

　　关于给创业者的建议，红杉资本全球执行合伙人沈南鹏先生之前有提过四点：“定战略、重产品、带团队、算好帐。”下面分别来说：

　　定战略。前两年傅盛有一句话在投资圈里流传很广：不要用战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰。我觉得这个说得非常好。对于无论是要不要去做、未来目标是不是IPO的公司，战略都完全同等重要。

　　重产品。无论你的产品是2B还是2C，做好东西都是最朴素、最本质，也是最重要的一个事情、一个环节。重产品这个事说起来简单，但即便是现在很多大的公司，都不一定完全充分做到了。重产品对于无论2B、2C的公司都是要深入骨子里面。

　　带团队。各种投资人寻找好的创业项目时，会很认真去挑选团队。团队对于我们来说，尤其在早期特别重要。江山易改本性难移，j2直播，往往会出现的情况是事能改，但人改不了。在早期最怕的不是事错了，最怕的是人错了。每一个CEO也都应该对自己清醒认识，大部分人肯定都是有长板和短板的。带团队的一个前置话题是组团队，比如说CEO自己能力的一些短板上能够补上相应的人，这肯定对于一个团队是非常重要的。然后才是如何去平衡他们，如何去组织他们等等这些带团队的因素。

　　算好帐。很多投资机构，尤其是他们在看B轮、C轮以后项目的时候，大家会非常高频提到的一个词就是算帐。这个帐不是指单纯的账目，而是指包含比如对2C的公司，单个用户模型是不是能算得过来，你的获客成本和用户的LTV，对应起来是不是能赚钱，对于2B的公司肯定也同样需要算这个赚钱的账。这个事对于每个CEO来说也一样。无论是在融资之前，还是在做公司过程里面，算帐都是同等重要的。最简单直白地说，这个决定了这个公司未来是能不能赚钱。

　　体育行业：这片处女地上能长出什么样的果实

　　一方面，和其他国家相比，中国体育产业的增量占GDP的比重还是很小，并且结构还相对不是很健康，留给核心产业的赚钱机会还有很多；但另一方面，体育行业目前的现状是赚钱的公司不是很多，所以我们也始终在思考机会在哪里。

　　? 机会之一：IP