杜永波：我自己觉得任何一个基金，做投资要有它自己的差异化，要有自己独特的核心竞争优势，用这个来决定你的投资策略，当然阶段性的投资策略也要跟市场的变化相适应。

　　之所以我们专注在成长期和成熟期阶段新经济企业的投资，第一我觉得跟整个华兴平台过去这十多年以来所积累下来的资源知识和经验能力是相匹配的，华兴始终是为新经济成长的企业，提供私募融资，再后来包括提供IPO相关的服务为主，在这个过程中，其实我们积累了很多关于这个行业，这样一个阶段里，优秀公司的特质，哪些是成功要素的知识、经验和能力。

　　另外一方面华兴目前的平台也是在这个阶段市场资源的覆盖是最多的，当然随着整个华兴平台的发展，随着整个我们自己资管能力的增强，也许未来像刚才包总讲到，我们立足中国，服务全球，可能在投资的行业上、区域上、阶段上，也不排除有进一步拓展的可能。谢谢！

　　Q：我想问一下山巍总华菁证券在A股的落子，华菁证券在获批的时候有四大主要业务，一是经纪业务，二是承销与保荐，三是投资咨询，四是资管。我在想，我们开业也有一段时间了，四大业务现在的进展情况是什么样。

　　刚才包总提到，我们不做大而全的投行，要做一些差异化的，我们在这四大业务上是不是会有所偏重，比如说经纪业务如何去做，承销与保荐如何去做。

　　魏山巍：感谢大家一直对华菁证券的关注，直播，我们拿了四块牌照，经纪、投行、资管和投顾业务。每块业务现在都已经在人员齐备、战略确定以后逐步开展业务，其实应该说四个牌照，但是潜在业务部门是5个，因为我们除了投行部以外还有固定收益部，这两个部门是分别的部门，每个部门现在都有分别的项目在执行和推动，应该说随着下一步的进展也会逐渐有新的产品、新的项目出来。

　　这里面我也想特别说明一点，整个公司，因为是中国证监会下辖的一个直牌公司，我们会保证它是独立运营的公司，同时更重要的，它也是内嵌在整个华兴大的新经济的战略下开展业务。

　　所以您刚才说到的一点也是我们共同的一点，我们不会按照现场市场上大而全的方式运作，肯定各项业务都会有所不为，统一的在集团“立足中国，面向全球、服务新经济”整个大的战略下面去开展业务。

　　Q：我上周去了CES，看到了很多很酷的创新，AI已经成为基础性应用了，绵延到各行各业，包括新材料等等，所以我想请您进一步解释下您刚才说的创新遇到瓶颈的情况。

　　第二个问题，资管这几年成为了一个迅速便捷的筹资手段，宝能万科这个案例非常明显，迅速的通过几个资管计划筹集几百亿的资金，但是最近的气氛好像变了。我想问一下华兴做资管业务的方向是什么，我们的主要产品会是什么？

　　包凡：第一，说到创新，在我们这个行业，其实IT行业里面创新核心就一件事情，就是计算机的计算能力，在今天的技术基础上，我们计算能力，我个人认为差不多已经到了瓶颈。您说的看到一些人工智能这类的东西，今天来看，我们还是要区分一下所谓的人工智能和大数据的区别，我们今天看到很多的应用，其实就是大数据的应用，打了一张人工智能的标签而已，真正做到人工智能，像一个人一样思考去做一些判断，这个离真正的商业应用还相距甚远。

　　但是您说得对，在一些其他的领域，比如说新材料的领域，在生命科学的领域，这里面的创新其实反而比我们在IT领域的创新要来得更加有意思。所以从整个华兴角度来说，我们看下一个真正的创新点，未必就是在我们IT的领域，当然在IT领域还是有很多的创新点，更多的出现在一些商业模式上或者是商业应用上。但是大家可能要记住，我们提到的创新，不光要创新技术本身，还要真正产生商业价值，这个技术需要广泛的用户基础。上一波从PC到移动平移的过程中，产生了大量很有意思的，甚至有颠覆性的公司，在于一个新的技术出来以后在短短的几年里面，拥有了在全世界几十亿级用户的基础，而且是相对容易就转换过去了，这其实是一个现象级的事情。

　　我们现在看在IT里面新的技术，无论是人工智能、IOT和VR、AR，我现在看不到一个技术在相对比较短的时间里面，能够在全世界有几十亿的用户，不要说几十亿了，几亿用户都看不到。