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新华网北京7月11日电 近日中国养老金融50人论坛上海峰会在中国金融信息中心召开，中国基金业协会副会长钟蓉萨出席并发表演讲。钟蓉萨从三方面进行了阐述：第一，建立个人养老金制度正当时；第二，美国私人养老金：三足撑起，利国利民；第三，共建生态，助力基金服务个人养老。
尊敬的各位领导、各位来宾: 大家下午好！ 很高兴来到中国养老金融50人论坛上海峰会，今天本港台直播的题目是“共建养老金融生态，助力基金服务个人养老”。本港台直播想本港台直播跟党俊武主任的观点非常一致，本港台直播想从三方面来讲：第一，建立个人养老金制度正当时；第二，美国私人养老金：三足撑起，利国利民；第三，共建生态，助力基金服务个人养老。 建立个人养老金制度正当时，刚刚各位专家也讲了很多。本港台直播们看到，改革开放以来，居民财富快速增长，相比30年前，本港台直播们现在的人均可支配收入是3万多元，是1985年的42倍，30年的年均复合增长率13%。然而，由于缺乏制度引导，居民的个人财富大部分流向了当期消费。本港台直播们看，一方面是国内外的旅游非常火，另外一方面，基本养老金“压力山大”，刚刚很多专家也都做了分析。刚才董老师也讲到，美国由于有个人养老金制度，使美国老百姓为个人养老储蓄，“月光而养老无忧”，并不是因为开奖直播们的心态年轻潇洒，而是因为开奖直播们退休以后收入没有减少，生活有保障，老有所依，老有所靠。美国金融监管局（FINRA）出版的《明智的401K投资》进行了相关测算，假如每月向传统401（k）账户存入300美元，每年平均获得8%的收益率，参加20年，账户价值18万美元，参加30年则有45万美元。现在不管是高层领导还是本港台直播们今天的论坛，都在关心顶层制度设计，养老金制度改革正值窗口期，国家积极应对老龄化，陆续出台养老金的制度安排，加强养老金投资管理，构建多层次养老保障体系。本港台直播们非常同意董老师刚才讲的，企业年金和职业年金的制度都在建立完善过程中，那么未来怎么把第二支柱和第三支柱有更好的衔接，本港台直播们特别期待。本港台直播们协会最近也组织行业提了相关建议。 本港台直播个人做了三四年的养老金研究，本港台直播感觉第一支柱主要是作为老百姓的基本生活保障，第二支柱，在美国是吸引人才的机制，第三支柱，作为补充养老的重要来源。截止2015年末，IRAs规模为7.3万亿美元，占养老金总资产（三支柱合计）的33%，IRAs和DC个人养老金合计规模为14万亿美元，在养老金总资产中的占比超过六成（63.76%）。 美国1974年通过《雇员退休收入保障法》建立第一个IRA、1978年美国《国内税收法》设立401k等DC计划，30年来个人养老金与公募基金互相促进，带来了资本市场的长期繁荣，带动创业创新，美国经济持续稳步增长。从这个图本港台直播们可以看到，美国个人养老金制度建立30年来，IRA资产规模、IRA加DC资产规模、公募基金的资产规模、标普500指数、纳斯达克指数和美国GDP几乎一路同步上扬，带来了30年的持续增长和繁荣。为此，本港台直播们深入研究了美国个人养老金制度的设计，国外养老金制度已经建立了这么多年，本港台直播们应该发挥后发优势，充分学习借鉴境外的经验教训，而不是从头、从落后的制度开始学起。
一是从DB到DC，赋予了个人选择权。19世纪后期，少数大机构，如铁路、银行及石油公司建立DB型雇主养老金计划，20世纪六七十年代以后，DB养老金计划迎来支付高峰期，参保者寿命延长，经济增长乏力导致供款能力下降等，财务负担日益加重。401k等DC计划获得税收优惠支持，快速发展，截止2015年末，DC计划养老金资产6.7万亿美元，约为DB计划的2.36倍。DC计划的主要特征是赋予个人投资者选择权，使其能根据所处年龄阶段进行个性化资产配置。共同基金清晰的受托关系和托管要求保障了养老金资产的安全，低门槛、多样化、小额账户管理经验丰富、运作规范等特征满足了市场的投资需求，日益成为DC型计划的主要选择。正是有这样的制度优势，本港台直播们看到，国内80万亿的理财产品中，几乎只有公募基金没有发生大的风险。在购买一些保险产品时，实际上个人养老金是在资产负债表里的，并不是真正的受托关系，养老金资产安全会受到金融机构经营风险的影响。尤其是在过度扩张、竞争激烈的环境下，资产错配的问题变得更为突出，个人养老金资产规模巨大，一旦发生风险，金融机构偿付困难，最后往往要国家解决，会变成财政的巨大负担。2015年末，DC计划投向公募基金、股票、保险、债券和银行存款的占比分别为55%、21%、9%、7%和0.23%，公募基金占比超过一半。在IRA里，截止2015年末，投向公募基金、银行存款和保险的占比分别为48%、7%和5%，也就是近一半IRA资产由公募基金管理。
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