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2017-08-18 17:10 来源:钛媒体 中国联通 /BAT
自古以来，倡议进而主导改革之人能得善终者甚少，因为无论成败皆有可能成为利益博弈的牺牲品，尽管如今社会环境不同往昔，但道理确实有相通的地方。毕竟“变”终究要触动既有利益，而“革”自然也要有伤筋动骨的过程，抗争和顺从并行不悖。 8月16日，上交所、中国联通香港公司官网相继发布了联通混合所有制改革的方案，包括BAT三巨头及京东、苏宁、中国人寿、中国中车在内的14家企业成为混改的新战略投资者。但这一方案在公布了约5个小时后，于当日22时左右撤下。 酝酿许久的国企混改重头戏，谁也没曾想到还出现这样戏剧性的“乌龙”，而联通一句轻描淡写的“技术性”原因可能很难挡住舆论的暗自揣测和悠悠之口。更令人担忧的是，仅仅是混改方案就已经一波三折，似乎足以暗示这场牵动互联网和国企几大势力的变革，也许要经历一番注定不平的坎坷之路。 混而不改，难见改革诚意 针对此次突发撤销事件，有相关媒体报道和猜测，此前方案与中国证监会的定增新规存在两处明显相悖，关系到最关键的两大问题：定价和比例，这点有可能就是变卦搁置的原因。其实定增新规在推出之际就争议满满，很多业内人士认为此举直指炒作性重组的同时，势必束缚企业正常的产业重组。 换句话说，如今像联通这样重大的国企混改是否需要遵从新规还未有定论，因而这种不确定性就成了潜在威胁，而现实恰好也证实了该项猜测。另外值得注意的还有，国企混改最后能否得到豁免，还要由中央领导或改革领导小组决定，而一旦批准混改试点的国企不受新规制约，那其过程又该遵从何法何规、其中主体又如何承担责任，都成了现实性问题。 当然仅凭此点，并不能排除其他任何可能性的存在，不过不管原因如何，或许都已经透露出一点，就是联通混改方案的具体细节尚未达成一致。而在这种情形之下，改革的几大关键问题似乎就变得更加模棱两可，尤其是有关控制权和治理权的决定，将直接关系到混改是否会流于形式。 有关控股权，联通集团公司没有保留51%的控股权，基本上可以确定无疑，不过参考之前的混改方案，即使其仅仅持股36.7%，也掌握着最大话语权。因为一方面，加上员工持股比例为39.4%，而这个比例在股东大会投票上，还是可以保证联通集团否掉需要2/3以上股东同意才能通过的重大方案。 另一方面，参与本次混改最大的投资机构是中国人寿，接手老股的是国有企业的结构调整基金，这两部分出资主体天然和联通是盟友，这三方合计控股比例绝对高于51%。 更为重要的一点是，atv，之所以说联通集团背后的政府依然牢牢掌握着中国联通，还在于即使完成筹资交易后，事实上其仍将持有中国联通在香港上市子公司53%的股份，而香港上市子公司控制着运营资产，也就是实际的业务运营方。 至于公司治理，按照王晓初的介绍，联通集团在董事会的席位将会减至2人，民营企业增加3人，国有企业加1人。而国家亦会派出3人，另外亦设有独立董事，整体人数亦比现时增加。这三人会以什么身份进入董事会，很有可能成为混改进程的关键，不过可以看到，即使这次联通混改号称力度前所未有，但民营企业在将来董事会中的占比并不高。 由此可见，联通集团对于战略投资者的地位确定也只能做到保守地放宽，至于具体能有多少约束力更难以预测。正如通信专家陈志刚所说，国有资本控股的基本格局、国有产权代理人模式以及运营商高管考核任命选拔机制，都可能不会因为“混改”有多少本质改变。 但是这些关键权责直接关系到联通引入以市场为导向的激励制度，建立高效公司治理的最终目的，若是那双“看得见的手”依然掌控所有，私人资本更有可能只是缓解联通的资金困境，而混改就有了“圈钱”之嫌。 当然，随着联通混改步入正途，不排除会出现企业争夺话语权的情况，届时这场试点改革的实际意义或许会更大。 优势互补之外，也将产生更复杂的问题 如果说通过公司制和互联网思维来革除国企弊病是相对长远的利益，那么此次混改的现实效果还是要看与互联网巨头合作，能给联通业务改善带来多少刺激，是否能够缩短与移动、电信的差距。 据先前方案透露的总体思路和拟改革内容要点，联通要做的事情整体可归为三个方向： (责任编辑：本港台直播) |
