不懂AI的孙正义，硬撑的千亿美元规模？软银愿景基金背后危机四伏

2017-08-11 13:31 来源:量子位 人工智能 /英伟达 /机器人

原标题：不懂AI的孙正义，硬撑的千亿美元规模？软银愿景基金背后危机四伏

李杉 李林 发自 凹非寺

很难忽视软银愿景基金（Vision Fund）的存在。1000亿美元的目标规模，atv，让孙正义手下这支基金堪称史上最大的股权投资基金。

创立之初，孙正义放言希望借助这支基金，抓住能够驱动下一代创新的公司和平台。愿景基金的投资领域包括：物联网、AI、机器人、移动应用和计算等。

两个月前，愿景基金结束第一阶段募资，总共筹集了930亿美元。紧接着，这支巨无霸基金就在孙正义的指挥下，开始四处出击。

如何评价愿景基金？现在可以更好的谈谈了。

采购清单：接盘+抬价

先从摆事实开始，我们看看愿景基金目前都投资了哪些标的。

从目前的情况看，愿景基金的出手，有些时候像是软银的“接盘侠”。孙正义把软银之前的部分投资，转给愿景基金，当然愿景基金是要把真金白银付给软银的。比方软银5月收购了英伟达价值40亿美元的股份。

三个月后，再以50亿美元的作价，转手交给了愿景基金。

另外，愿景基金也新投资了不少公司。量子位从收集的信息来看，似乎并没有那么专注于某些特定领域，同时也有评论指出，由于体量巨大，愿景基金的投资都以1亿美元为最低限额，这在一定程度上抬高了创业公司的估值。

据说孙正义还鼓励一些公司延迟上市计划。

我们来看看愿景基金都公开投资了哪些项目（不感兴趣的可以跳过）。

最近的一笔投资，就发生在昨天。Vision Fund向Flipkart投资25亿美元，成了这家印度电商公司的最大股东。Vision Fund的投资金额，比Flipkart今年4月宣布的计划融资额——14亿美元还要高出近一倍。

前天，Vision Fund还领投了Roivant Sciences的11亿美元融资。Roivant是一家控股公司，旗下有数十家生物医药企业，这个数量还在扩张之中。

Roivant最近刚刚成立了一家新的子公司：Datavant。这家公司要用人工智能变革生物制药，加速药品的发现、开发、商业化流程。

前不久，这支基金还投资了一家机器人公司和一家农业公司。其中，Plenty使用传感器和大数据创造“高产”农场，而Brain Corp希望成为自动机器人领域的标准操作系统，就像Android在智能手机行业的地位一样。

Vision Fund的资产中，还有两家炙手可热的芯片公司：乘着AI风口风生水起的英伟达，和在移动领域占据了绝对优势的ARM。

这两家公司原本都是软银的投资企业。周一，软银宣布会将其持有的4.9%英伟达股份转移给Vision Fund。截至6月30日，这些股份在软银资产负债表上的价值为4833亿日元，约合50亿美元。而ARM去年以320亿美元的价格被软银收购，atv直播，今年年初，美国财经媒体CNBC报道称，软银计划将其中24.99%的股份转卖给Vision Fund。

软银可能转移给Vision Fund的资产可能还包括：

软银6月和通用汽车共同领投的自动驾驶公司Nauto，这家公司本轮融资额1.59亿美元。

英国虚拟现实公司Improbable，软银今年5月领投了这家公司5亿美元的融资。

癌症检测公司Guardant Health，软银今年5月领投了该公司3.6亿美元的融资。

工业软件公司OSlsoft，也是软银今年5月投资的，投资额没有公布，不过，路透报道称交易金额在数亿美元。

卫星互联网公司OneWeb，去年12月，软银向这家公司投资10亿美元。

互联网金融公司SoFi，2015年，软银领投了该公司的10亿美元融资。

回到最初那个问题。如何评价来势汹汹、野心勃勃的孙正义和愿景基金？量子位收集和整理了一些行业资深人士的观点，可以总结为以下几点。

1、愿景基金的投资估值过高

上面我们也提及了这个观点。从目前的投资情况来看，量子位得到的反馈中，不少认为愿景基金的投资团队判断有问题。这中间既有对估值的质疑，也有对投资方向的质疑。当然，这肯定不是盖棺的定论。

2、硬撑出来的1000亿美元

据透露，愿景基金的LP们也不是单纯的注入一大笔钱。不为人知的细节是，孙正义为了促成这些LP的投资，也付出了不少的代价，例如软银也会同意投资到对方的基金之中，或者双方签署了其他的商业附加条款。

所以从某种程度上来说，1000亿是个孙正义硬撑出来的数字。

另外，愿景基金的组成以及交易方式也有不少特别之处。有投资界的资深人士对量子位表示，异常的结构可能会引发美国监管部门的审查。

3、经营比投资更重要

孙正义有自己的经营理念和方式。