O2O 短时间内出现一大波创业公司，美业、按摩、洗车、送药……仿佛无所不能。《好奇心日报》的一位记者【新葡京官网】 2015 年实验了夏天在家 18 天没出门，体验了 72 家公司的服务。

一年后仅有 1/7 获得后续融资，其它公司不是倒闭就是转型或者转型后倒闭或者默默从用户视野里消失。

送上门的那些东西，目前还有钱继续烧的就只有外卖了

从千团大战中活下来的美团、大众点评在 2014 年年初先后上线外卖频道。美团在这一年里吸引到 10 亿美元投资；大众点评则是在获得腾讯超过 1 亿美元投资，然后拿着其中一部分钱投给了饿了么。

在此之前，饿了么的规模和整个中国的外卖市场一样，看起来还不是很大：这个 2010 年就上线手机网页点餐服务的公司，直到到 2014 年初也还只有 200 多名员工，服务覆盖全国 20 个重点城市，融资金额也只有数百万美元。

直到 2014 年获得来自大众点评、以及既有投资人的 8000 万美元投资后，饿了么进入了疯狂的增长期：通过大规模的地推团队，一年内将覆盖城市扩展至 250 多个，覆盖商户 20 万家；接入更多第三方物流团队，日均交易订单数超过 100 万，活跃用户超过 2000 万。

2015 年年底，饿了么与阿里巴巴签订投资框架协议，获得后者 12.5 亿美元投资。这直接将饿了么估值推向 45 亿美元。

从团购开始的各种补贴延续到了外卖。饿了么和美团自己不做餐饮，频繁融资就是为了填补补贴缺口，这钱贴给了商家、用户、送餐小哥。打开点餐应用，“在线支付满 25 减 10 元”、“首单减 8 元”等促销挂在首页上。

市场研究机构互动派发布的《2015 年 8 月外卖 O2O 调研报告》显示，那年 2 月饿了么取消“满 50 减 15 ”优惠后，用户迅速转向优惠力度大的美团外卖。而当饿了么重新提供优惠后，每天在它那天点餐的用户又多了起来。

单靠烧钱的同质化竞争，很难留住消费者形成黏性。所以直到今天市场里只剩下美团、饿了么和百度外卖，据说也到了烧钱之后的“下半场”，但美团依然给每笔订单下 4 元的现金红包；饿了么在各个时间段给出不同的补贴额度。

规模最大的还是打车

滴滴和快的都在 2012 年成立。第一年，滴滴拿了 2000 万美元融资、快的拿了 1000 万美元。开始只是一个出租车调动平台，只能影响到每间城市至多万名的哥。

从 2014 年开始，两家业务模式、人员结构、主要市场几乎一模一样的公司，加快融资频率和金额，试图依靠补贴打败对方。

截止到 2014 年 8 月，滴滴和快的补贴超过 24 亿元，有些补贴给司机、有些补贴给乘客。后来根据滴滴早期投资人王刚回忆起，当时滴滴与快的之间的补贴大战，腾讯一开始只给了一周的补贴，但快的背后的阿里巴巴为了抢支付入口补得更多，双方都停不下来。

直到 2015 年 2 月，滴滴打车与快的打车联合发布声明，宣布合并。第一轮以抢夺出租车资源的打车大战结束。之后 2016 年滴滴创始人兼 CEO 程维回忆补贴大战时说“一开始我们做 400 万预算，没想到那个月花了 1 个多亿，签单的时候手都在抖。”这个时候，双方总共拿到近 15 亿美元融资。

紧接着第二轮补贴大战开始，变成滴滴和 Uber 打。双方竞争的核心是调动数百万私家车司机。

新的故事吸引到新的投资。快速聚集大量资本，使滴滴有能力直接跟 Uber 进行补贴大战：

2015.5 滴滴快的 E 轮融资 1.42 亿美元

2015.7 滴滴快的 F 轮融资 30 亿美元

2016.2 更名为滴滴出行的滴滴快的 F 轮融资 10 亿美元

2016.5 滴滴出行战略融资 10 亿美元

2016.6 滴滴出行战略融资 10 亿美元

单是 2015 年，两家公司提供打车补贴的速度一度达每年 10 亿美元以上。其中很多激励是付给司机的补贴。