公司股市的好消息以及媒体的吹捧让吴鹰沉醉其间。天南海北飞来飞去，各种名人派对、财富论坛上总可见吴鹰的标志性身影，其气势、光环与大牌明星并无二致。

南开大学国际商学院教授、博士生导师马连福表示，作为小灵通精神象征的吴鹰，确有他的过人之处，但从小灵通一夜成名后，他似乎完全失去了自我。

“一个没有理性思维的人如果一度财力膨胀，性格往往扭曲，自己认为无所不能了，别人的正确建议都听不进去了，一切自我说了算，这样肯定是不行的。”

单一的市场、单一的产品是很危险的，尤其对做高科技产品的企业而言，是最危险不过的，而吴鹰却偏偏固执地走到了这一步。

其次更为严重的是，吴鹰并没有意识到，小灵通辉煌的背后，隐藏着无限的危机——小灵通用户体验实在太差。

因此，问题开始频频出现：信号不好、不能漫游、功能单一，出了市区就没信号，车速超过40公里通话就断断续续。

甚至因为信号差，小灵通还得了个外号，叫做“喂喂操”，也就是说人们用小灵通打电话，通常都是——“喂....喂.....操.....什么信号？”

所以，一旦人们用得起手机，小灵通被淘汰就是板上钉钉的事情。偏偏斯达康十分依赖小灵通技术和大陆市场，基本上全部资源都放在了小灵通上面，抗风险能力很差。

说到底，小灵通的出现，终究还是时代的产物，假如不随着时代而进步，终究会被时代所淘汰。

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从2004年开始，3G技术日益成熟了，手机的资费下降，对于普通老百姓而言，手机不再是难以企及的奢侈品。

虽然小灵通的用户数一直都在增长，但增长速度已经远不能和之前相比。

没有考虑到“范围经济”，把几乎全部的力气投注到小灵通上，最后当小灵通业务呈现发展迟滞征兆时，再提转型，为时已晚。

这时候，斯达康的决策层急得像热锅上的蚂蚁。

尴尬的处境迫使吴鹰不得不做出改变：转型往哪里转，又是一个问题。

投3G！

而此时在3G领域，已有很多企业进入，诺基亚、爱立信、北电、华为早已安营扎寨、厉兵秣马，在终端设备上拥有明显优势。

此外，由于当初吴鹰做小灵通做得很强势，分抢了中国移动和中国联通的饭碗，曾经给两者造成了很大压力， UT一度与两者关系很僵。

所以，就3G业务，爱立信、诺基亚等企业领导都曾拜会中国移动和中国联通，两家均盛情接待，唯独吴鹰吃了对方的闭门羹，再加上3G迟迟不发牌照，于是UT转投3G深陷无底洞。

但吴鹰试图凝聚全身气力扭转颓势，他亮出了最后一张王牌：IPTV！

事实证明，他又错了。而这次，吴鹰似乎已无力回天了。

最终，小灵通的用户一路下跌，从2006年的9300万一路下跌到2009年的6800万，斯达康的股价一路下跌，亏损严重，吴鹰也被董事会解职，黯然出局。

从2007年1月1日起，斯达康宣布由UT独立董事Tom Toy担任公司董事长，陆弘亮仍担任公司战略顾问，但全球CEO将不再考虑吴鹰。

2009年，工信部发文，明确要求所有1900MHz——1920MHz频段无线接入系统应于2011年底前完成清频退网工作。

2011年1月1日起，中国电信将小灵通正式退市，为3G让路；2014年，小灵通基站被关闭，宣告正式退出历史舞台，一个时代就此落幕。

赌赢了那么多次，这一次，吴鹰算是输得一塌糊涂。

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离开斯达康之后，吴鹰就把手头的股份全部卖掉，做起了投资人。

但经历了那么多次起起落落，吴鹰的骨子里面的“赌性”减弱了很多，变得异常低调，对于投资项目也是非常谨慎。

因为辈分高，他经常被邀请做互联网大会的主持人，问一些别人都不敢问的问题：

问马化腾：如果阿里巴巴变成了你的了，你能做什么事，可以比马云做得好？今天马云不在，直播，你可以放心说。

结果马化腾一顿狂侃，只是说来说去都没说到点上。