陌陌是冒险家的乐园，无论从运营还是产品端都可以观察到，所有热烈而直面虚荣心的活动或产品，都会受到这些情绪草原上游牧民族的追捧——他们天生无法满足于向内获取快乐，必须将快乐建立在人际纽带之上，所有需要独处、沉思、琢磨、暗忖才能品出滋味的事物，皆难被陌陌典型用户所喜好。

　　所以陌陌效果不错的产品运营策略，往往是“土豪榜”“家族战”；雪球上深入体验产品的陌陌股东们时常抱怨“不知怎么回事，那个女主播说了几句话，我200块钱就没了”——冒险家只会为冲动买单，而惯于接待冒险家的服务提供商，也早已练就了引导用户进入冲动式场景的能力。别忘了，在直播之前，撑起陌陌商业化大旗的正是会员收入，这是在陌陌上“氪金”魅力型用户的入场券。

　　游牧民族往往自带其疾如风、侵掠如火的基因，只要水草丰美，要不了多久就能打下一个帝国。这也是陌陌能够早早吃定一条半赛道的底蕴。

　　陌陌的终局

　　前几天，罗胖介绍了“终局思维”这个词的来历，他是从阿里参谋长曾鸣那里学来的。大意是指向后推导某个事物的状态，直到最终，再倒过来抉择眼下的行动。我们不妨用同样的思维方式分析一下陌陌的终局。

　　我认为，以下任何一件或多件事情发生，均可能导致陌陌进入事实上的终局阶段 （注意是可能）。

　　1.新兴的体验更好的魅力测试器崛起，且该种优势陌陌难以复制（可能是技术变革导致）。

　　2.出于某种原因，陌陌被迫从宁静堡垒中走出，与正面战场上的对手展开O2O级别的肉搏战。

　　3.以直播为代表的冲动式商业产品逻辑失效，变现能力大幅下降（可能是技术变革导致）。

　　魅力测试器是陌陌使用价值的根本，冲动式商业产品是陌陌变现的支柱，无人竞逐是陌陌企业发展的安全路径。这三个因素发生任何波动，都可能导致严重后果。

　　所以这样倒推，无论是大主播出走，还是YY头条微博的举动，抑或外界的口碑压力，都难以影响到陌陌的基本面。任何时候看不懂这个行业或陌陌了，就拿上述三个标准去比对，不会有差。

　　那么真正能威胁到陌陌的是谁呢？

　　要么是一家我们现在毫无所知的新技术引领者，以某种现在想象不到的方式提供了更好的魅力测试 （展示）平台，或更高效的冲动式商业场景，且这种优势陌陌难以复制。有时候新技术的诞生对于老贵族就是天灾，也只能认命。

　　要么是一家张旭豪杨浩涌中供系气质的公司，以某种陌陌无法拒绝的原因，把陌陌拉下马来肉搏相拼——陌陌团队从来没有血战的经历，也难以进行这种准备。当然，和一家手握7亿美元现金的中概公司血战，本身也是件高门槛的事情。

　　因此，目前来说，还看不到任何一家公司或外界因素，足以影响到陌陌的基本面。这也是买陌陌成为国内美股圈一种“政治正确”的原因——陌陌的大阳线很可能至少还要贯穿2017一整年，因为直到2016年12月，直播用户占陌陌DAU的比例才23%，截至今年5月中旬，短视频用户占陌陌DAU的比例才46%。根据以往速率来看，陌陌光消化已有用户，就至少要再花费一年以上时间。也就是说，陌陌至少还有三个“史上最强财报”，年内冲击百亿市值也未尝不可能。

　　不过，如果陌陌目前主推的视频内容策略，得以扩大用户场景和用户类型的半衰期，也就是把“亚工具”升级为“亚平台”甚至孵化出“亚文化”（作为拥有8000万月活的产品，陌陌迄今为止对公共文化及话题的贡献几近于零）。那就是另外一个完全不同的商业故事了，到时候分析陌陌的也将不止是虎嗅和雪球，当然，对手也会换拨新的。

　　信息披露：作者为陌陌前员工，目前未持有陌陌股份