要知道，这种生态的构建对于很多内容生产者来说，都是巴不得见到的。内容生产者最恐惧的问题在于自己过去赖以生存的平台突然有一天被人横空取代，但是微博能够让内容生产者在每一个内容发展阶段都能够平稳过渡，这样无论是对于国内内容生产者的创业可持续性还是对平台的信任感都会有更多加分。

　　微博的下一张真实底牌其实是视频

　　正如我们之前所说的，微博是不断被低估的。去年8月，摩根士丹利把微博的目标股价从30美元调高到40美元。不过，此后，微博股价上涨到50美元这个位置。去年10月，摩根士丹利再把微博目标股价从50美元调高到60美元。

　　今年3月年初，巴克莱股票研究(BarclaysEquityResearch)发布投资研究报告指出，微博股价依旧被低估，把微博的目标股价从60美元调高到了66美元。

　　但是截至5月18日收盘时，微博股价已经达到79.04美元。目前，微博的市值接近170亿美元，远远甩开美国同行Twitter。如果按照这样的节奏往下走，微博的目标股价可能高点在80美元左右。瑞穗、花旗、摩根大通、里昂证券等机构甚至将微博的目标价上调到90美元以上。

　　不断被低估，不断超越投资者的想象，核心原因在于微博不断把握用户的内容消费节奏，几乎每逢用户内容消费迭代浪潮时，都能把握住节奏。

　　目前来看，微博的下一张真实底牌其实是视频，微博专注于构建生态而不仅仅是变成视频消费平台，形成了和其他平台完全不同的玩法。而且进入视频市场带给微博更大的用户和商业增长空间。因为视频行业的用户规模和商业前景都比微博行业更大。

　　更值得注意的是，微博仍处于生态发展和商业化的早期阶段。之所以做出这个判断有三点原因。

　　1、微博的用户下沉空间依然很大，2016年第四季度，微博移动端MAU同比增长90%，达到2.82亿。微博MAU只有手机QQ空间的一半，而两者之间的用户重合度较高，微博的用户下沉依然很大的空间。

　　2、微博的用户粘性依然有增长空间。QuestMobile的数据显示，2016年12月份，用户平均每天在微博上面逗留的时间约为10分钟，而腾讯新闻、今日头条和网易新闻的用户日均逗留的时间分别为18分钟、32分钟和21分钟。短视频和流媒体视频直播有助于延长用户在微博上逗留的时间。目前广告主在新闻客户端上的广告预算依然份额较大，微博未来可以从中瓜分很大一部分市场份额。

　　3、微博流量变现水平依然不高。就移动端MAU而言，微博分别是网易、新浪、搜狐的新闻应用的5.3倍、6.0倍和7.5倍，但在收入规模上却与三大门户网站不相上下。随着用户视频消费习惯的普及，视频广告也在成为微博广告收入重要的增长点。比如说，一季度微博视频广告客户数环比增长50%，而微博的视频广告目前已依然处于商业化尝试的初期。随着未来微博的用户下沉、用户粘性持续增长以及视频广告开发的进一步推送，微博流量变现水平还将有很大的空间。

　　写在最后：

　　在线视频网站多年来买版权卖广告，直播，但微薄的广告盈利根本支撑不起高昂的版权费用，结果被耻笑为“买面包卖面粉”。但在线视频网站多年来梦寐以求的商业模式，反倒在微博的身上得到了实现。

　　注：本文作者@庐陵子村，微信公众号：科技茶馆（ID：kejichaguan），交流请添加个人微信：lulingzicun，注明公司、职位、姓名。