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每年的5月初，伯克希尔哈撒韦公司都会在奥马哈召开年会，巴菲特和芒格两位老先生会公布上一年的公司业绩，并和股东进行交流互动。 2017年5月，巴菲特与芒格再次与投资者们齐聚一堂。这一次巴菲特承认自己错失亚马逊、谷歌，因为自己一直对互联网公司如何赚钱不了解。 巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在2016年的业绩并不好，只有10.7%的增值，而标准普尔指数则增值了12%。相比2015年，该公司利润下滑了26%。 从投资的范围看，巴菲特基本上做到了80%的业绩来自于实业，20%的业绩来自于拥有100%的股权的子公司收益。公司在2016年获得的275亿美元净利润中，有173亿美元来自于旗下的产业运营，占全部利润的72%。 其中，实业投资中主要是火车运输、石油、电力、食品、精密器件；在二级市场，他的投资主要是可口可乐、富国银行、IBM和运通卡，以及新买入的苹果。 所以从巴菲特的投资结构看，他投资的全是社会基础设施。这是一种非常稳健的投资方法，因为运输、石油、电力、食品都是人类无论如何都无法获缺的资源，永不过时。
巴菲特对投资科技互联网公司不敏锐的原因在我看来主要有两方面： 其一，长线获利能力无法保证。巴菲特的投资都是长线投资，这些科技互联网公司必须在二级市场投资，巨大的投资额会导致占股较多，当出售的时候会影响股价波动。而传统的资源类企业则不需要在二级市场投资。 其二，科技互联网公司才刚刚与经济挂钩。过去30年，互联网似乎一直都独立存在，直到移动互联网诞生，人人联网，物物联网后，产生了数据，从而彻底融入经济。所以此前的互联网仍不稳固，不符合巴菲特的投资理念。 然而接下来，当互联网彻底与经济相融合的时候，互联网就会变成“基础设施”。无论是阿里巴巴，还是腾讯，都称自己的目标是“水和电”。 实际上，他们也已经做到了。我们每天都在用他们的产品，以及他们投资、控股的海量企业，再利用支付宝、微信支付完成整个商业的闭环。 整个中国的优秀互联网、科技甚至民营传统企业目前几乎全被阿里巴巴和腾讯瓜分掉，所有企业不是走在被两家收购、投资的路上，就是已经被投资和收购。 这就更让两家公司变成水和电一样的基础设施。同时，在互联网与经济相融合的过程中会产生数据，这些数据就是真正的水和电。利用海量的用户与数据，可以研发人工智能技术。而人工智能技术则是未来的先进生产力，直播，可以把普通工厂变成智能工厂，可以把普通汽车变成智能汽车...... 未来一切联网的设备都会是智能的，而流淌在其中的就是人工智能技术和大数据。这又会建立非常高的竞争壁垒，一旦两大巨头垄断了中国的所有数据，这意味着他们就是整个互联网经济中的水和电，没有任何其他公司可以战胜它们。 所以巴菲特控制了传统的水和电获利颇丰，而阿里巴巴与腾讯控制了数字经济中的水和电，未来真的不可想象。 我在微信朋友圈写道：最近在反思，上一波机会是改革开放，靠投机，人脉，国企改革，庞大的各种需求，很多人先富裕起来。从今年开始，新的机会又来了，那就是互联网彻底融入经济。这次的机会不是留给虚假创业者，而是互联网巨头，他们将成为整个经济的黑洞，没有人能控制，也没人能让它们死掉。而大量传统企业，因为高成本，低效率，无人才，管理差，资金少，创新难，必将走向衰败，这其中就有大量上个时代的企业。 另外，巴菲特说中国A股就像是赌场，每个人都是为了投机。目前，A股市场2000多只股票说实话值得价值投资的不足20只，更没有可以投资未来的股票，更没有一家像样的互联网公司。
我觉得A股股民个个是赌徒的原因很大程度上是因为上市公司太垃圾，而这一波集体上市潮，更是将30年前依靠投机成立的企业集体推向市场。因为这些企业再不上市真的就彻底死掉，死的毫无价值。而上市，只是在这些企业死去的墓碑上刻上勋章和封号罢了。 关注公众号磐石之心，回复“开发商”，看《万科等开发商让90后断子绝孙》 (责任编辑：本港台直播) |
