瓜子、优信、人人车等二手车电商们，2017年把战场从广告轰炸慢慢转移到了金融上来。瓜子有瓜子金融，优信推出付一半，人人车则有人人车分期。

　　另一边，诸如美利车金融、第一车贷，则按照自己的商业逻辑，在深耕B端的二手车经销商。

　　虽然这片汪洋大海能容下很多舰队，但汽车金融的产业链，本就紧密联系在一起。有趣的是，这些目前看起来专注于自己领域的玩家们，慢慢就会驶入对方的领域。

　　专注于车抵贷的微贷网，已推出面向融资租赁公司的融租贷，和二手车贷；易鑫车贷则布局了新车、二手车、融资租赁等全领域等。

　　这些看起来并不在一条航线的舰队，未来恐怕终有一战。

　　03 海上风浪

　　眼下，这片海域还不是红海，离最后的“终极一战”，恐怕还有一段时间。对于他们来说，最大的危险，不是对手，而是大海本身。

　　潜藏在平静海面之下的礁石、漩涡和遮天蔽日的风暴，是每一艘船想要驶向对岸的障碍。

　　而车辆估价难，线下模式重，二抵公司骗车骗贷、资金成本等问题，是每个汽车金融公司都必须面对的槛。

　　首先，中国二手车的混乱现状，是最难逾越的障碍。

　　在美国，每一辆车从出厂到报废，中间的每次事故和维修都有记录，而中国几乎没有规范和标准。

　　虽然各家二手车电商平台，都号称有着颇为严格和透明的检测流程，但相互之间的数据和标准并未开放打通。

　　行业仍需要一个有公信力的第三方价格评估机构。

　　因为标准和评估体系的缺失，导致行业标准化极难。

　　对于互联网来说，所有的过程只有标准化了，才能在线上规模化运营——这直接导致行业陷入了窘迫之中，这些汽车金融，都不约而同把精力投到线下。

　　目前业内领先的公司，或是拥有强大线下能力，或者本身就是从线下做起，慢慢转到线上。

　　比如微贷网，在全国拥有1.5万员工；花生好车在100多座城市自建直营店；美利车金融和4000多家二手车经销商合作。

　　线下能力强，确实能构建竞争壁垒。但这个模式太重，各种经营成本陡增。

　　同时，汽车金融目前的玩家，不仅重线下，更重资产。资金成本的高低，直接决定了公司的盈利水平。

　　以P2P车贷平台为例，随着监管要求出台，平台需要支出高额的合规成本。这种情况下，平台往往会选择降低投资人收益率。

　　而汽车金融公司，都抢着发行ABS，作为低成本融资的最佳方案。

　　融资租赁公司由于每月都有稳定的汽车租金现金流，很适合发行低成本的ABS。易鑫资本截至目前，已累计发行超百亿的ABS。大搜车创始人姚军红，也立下了2017年ABS发行总量超百亿的目标。

　　但ABS不是所有人的救命丸，在监管趋严的背景下，具有规模化的底层资产，风控良好的平台，才能走上ABS的捷径。

　　而这个行业最大的痛，是骗车骗贷和车辆的二次抵押。

　　在P2P平台，一群职业骗贷者，将车辆抵押给平台获得贷款后，又将同一台车，再次质押给另一放贷平台。倘若用户产生逾期，或者骗贷者不还钱，首次抵押的平台往往需要耗费大量的成本，去追回车辆。

　　“在这个行业，抢车大战时有发生”，信租会创始人百晓生称，两个平台间抢车烧车的冲突事件，在行业早就不是新闻。

　　而最危机四伏的，就是刚刚崛起的融资租赁，“一群职业骗车者，已瞄上了这块肥肉”，百晓生对一本财经说。

　　由于很多融资租赁公司打出了1成首付甚至零首付的口号，atv，骗车者可以很低的成本得到车辆。之后转卖给二抵公司，套现获利。

　　对于二抵公司来说，他们并不在乎车的来源，他们会通过各种手段，将车辆洗白，譬如买套事故车手续，直接套到抵押车上——换件衣服之后，车辆接着再销售。

　　而至今为止，对于骗贷骗车和二次抵押公司这条庞大的产业链，各家平台还没有好的破解之道。

　　百晓生将其称为“行业的暗疮”。

　　行业正处在快速上升的黄金时代，但每个玩家都难言轻松，摆在他们的面前，有太多难题。

　　虽然没有可以指望的巨头，但每个玩家，都有成为巨头的机会。