此次募集资金用途主要在于：1.营销网络及品牌建设项目，计划投资总额为17.77亿元；2.信息化系统升级项目；3.研发中心建设项目；4.补充其它与主营业务相关的营运资金，总共约拟募集超过24亿元。

　　募集资金用途

　　截至2016年12月31日，地素时尚共有销售终端门店992家，较此前略有减少。其中经销商高达620家，经销模式成为主要销售模式之一。从营收来看，2014年度、2015年度及2016年度，经销收入分别占公司主营业务收入的50.90%、53.37%及48.51%。

　　这些门店大都依赖于中高端商业终端，包括中高档百货商场、购物中心等，已实现“一二线城市为核心，三四线城市并举”的全国性营销网络。

　　尽管经销模式的优势明显，比如有效控制自有资金、填补直营终端的空白市场、快速拓展，但是对公司的渠道管理、品牌形象管理能力提出较高要求。这也是为什么很多服装品牌在历经一段时间的扩张后开始加大直营占比，以加强自身对终端的把控能力。

　　从电商业务来看，地素时尚2016年的电商收入占比只有6.67%，表示未来仍将电商作为发展的重要战略措施。《服饰绘》看到，地素天猫旗舰店粉丝已超过187万，表现为几大品牌的集成店铺。

　　不过，在地素时尚看来，对于国内中高端女装来说，尽管电商年复合增长率高于百货渠道，但后者仍是主流，其次对于O2O销售模式也还需要不断摸索。

　　服装行业观察人士马岗在接受《每日经济新闻》采访时表示，“事实上，以电商为代表的新兴渠道在强势崛起，特别是服装类，占比已经达到整个服装业的30%，甚至更多。”他举例道，“万达广场招商部将服装类占比从整体的60%降至30%，就是因为这个品类受线上冲击过于明显。如何开展全渠道的营销是每个服装企业应该思谋的发展策略。”

　　此外，地素目前仍有较大的存货压力。2014年末、2015年末和2016年，地素存货账面价值分别为1.95亿元、2.29亿元和2.33亿元，存货账面价值占同期资产总额的比例分别为17.67%、17.40%和17.55%。

　　存货占用了营运资金，如果存货规模过大，开奖，会降低公司运营效率。如果公司未能准确把握流行趋势，导致产品滞销并产生跌价风险，将会对公司经营业绩产生较大不利影响。

　　云锋基金为第三大股东

　　地素前身为上海黛若，于2002年由叶丹雪和李赛君共同出资创立，当时注册资本仅为168万元，2006年6月更名为地素有限。此后，新股东马瑞敏陆续增资认购股权至占比86.21%，2011年，最初两位股东将全部股权转让给了马艺芯，一年之后，马瑞敏又转让少量股权给马丽敏和马姝敏。

　　股权架构图

　　2013年之后，上海亿马和云锋基金进入。上海亿马主要负责投资管理，合伙人之一江瀛与马姝敏系夫妻关系；云锋基金斥资1.8亿元，以每股10.125元的价格认购了约1778万股公司股份。

　　云锋基金成立于2010年初，是以阿里巴巴董事局主席马云和聚众传媒创始人虞锋的名字命名而成，并联合一批行业领袖、成功企业家和成功创业者共同发起创立的私募基金，合伙人包括巨人投资、腾讯商业、海底捞等机构和个人。

　　值得注意的是，云锋基金此前将主要方向集中在金融、互联网、物流和医疗等领域，比如乐视体育、恒生电子、圆通、口碑网等。此外，云锋基金也曾投资已上市休闲服装品牌美邦服饰和七匹狼，时尚女装目前则只有地素时尚。

　　从目前股权结构上来看，上海亿马和云锋基金这两大机构分别占股5.32%和10.00%外，其余皆为个人股东。云锋基金是地素时尚第三大股东，创始人虞锋作为代表，任地素时尚董事。

　　马瑞敏在本次发行前直接持有发行人2.16亿股的股份，占总股本的63.52%。公司本次发行6000万股后，马瑞敏将直接持有公司54%的股份，仍拥有实际控制权。除此之外，股东还有马艺芯（原名钱沁心）、马丽敏和马姝敏，持股比例将分别为11.77%、8.00%和1.39%。