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　　编 | 十四

　　过去两年是科技市场最为波折的两年，先是2015上半年出现的史上最热创业潮，直播，再是下半年的资本寒冬。即便2016年被定义为VR元年、AI元年、直播元年等等，IPO发展状况却多多少少还是反应了资本萧条的现实。

　　当然，IPO只是创企寻求资金流动性的一种方式。事实上，13家科技创企IPO后股市交易额平均上涨了56%。但对于已经实现高估值，或者已经获得可靠投资的公司，并不会选取这种融资策略，诸如Airbnb、Uber。此外，越来越多创企对于IPO涉及的投票权保有谨慎态度，也是IPO市场降温的一个原因。

　　本期的智能内参，我们推荐普华永道的2016年全球科技行业IPO回顾，报告从地区、季度、领域三个维度出发，分析科技行业IPO市场。如果想收藏本文的报告全文，可以在智东西（公众号：zhidxcom）回复关键词“nc143”下载。

　　以下为智能内参整理呈现的干货：

　　*交易数据和财务数据来源：S&P Capital IQ

　　*分析对象为发行规模超过4000万美元

　　2016年科技IPO势颓

　　受宏观经济和地域政治动荡的影响，2016年全球科技行业初次公开发行 (IPO) 的数量为53起，跌落至十年内的最低点，其中纳斯达克17起，深圳10起；平均融资额也低至1.65亿美元，与近年最低的2010年持平；从2015年到2016年，IPO的数量和总融资额上各下降了42%和68%。

　　不过，值得注意的是2016年下半年，有29起科技企业IPO，共获得约65亿美元融资，环比分别上涨21%和195%。只有两只独角兽（Nets和Line）在2016年，都是第三季度，进行了IPO。考虑到特朗普的税收政策改革、经济周期、科技市场被压抑的IPO需求，普华永道（美国）全球科技主管Raman Chitkara认为2017年IPO将会回暖。

　　*2010-2016年全球科技IPO市场趋势

　　*2016年科技IPO公司列表

　　*2016年科技IPO公司净收益与亏损（Q4与全年统计）

　　地域、领域、季度分析

　　从地域来看，2016年中国有18起科技IPO，总收益14亿美元，比2015年减少了12起，主要原因在于经济放缓、外汇波动以及监管变严，美图公司（42亿元）和中国电影股份有限公司（41.66亿元）为2016年下半年最大的TMT行业IPO；其次是美国，16起，18亿美元，比2015年减少7起。

　　在2016年第四季度，中国只有一个融资额1.93亿美元的科技板块IPO，然而，规模低于4000万美元的小型IPO的数量正在增加。2016年11月，中国证券监督管理委员会 (CSRC) 发表了加快批准企业首次公开发行的政策，预计将会有更多的新兴科技企业被批准，并于2017年上市。

　　欧洲有10起科技IPO，总融资额达到了37亿美元，atv，比2015年增加了16%，即便受难民危机、英国退欧等事件的影响依旧稳健。八个欧洲国家有科技公司公开上市，出了一家2016年最大IPO贡献创企：Nets（丹麦数字支付服务，24亿美元）。英国由于退欧，去年没有科技公司进行IPO。亚洲IPO主要贡献除了中国，来自日本，出了去年第二大IPO：Line（通讯App，11亿美元）。

　　值得注意的是，由于主流国家政治经济局面的不稳定因素，2016年很多科技创企选择在自己国家的证券交易所上市，比如Nets就选择了哥本哈根的OMX。

　　*2014-2016年科技IPO交易量和金额

　　*2016年IPO交易证券所分布

　　*2010-2016年跨境IPO活动

　　从交易类型来看，由于独角兽的缺席，2016年IPO的平均收益仅16500万美元。其中，首次公开发行互联网软件与服务（IS&S）类公司有32家，募得47亿美元，依旧是科技IPO的主要领域，但比2015年减少了24起，近150亿美元，比2014年减少了50起，近360亿美元。