编译丨拓扑社 原野

　　Okta 是一家 to B 的 SaaS 公司，其产品方向是在企业和应用之间打造安全、可靠、便捷的入口和用户身份管理平台。最近在首次公开募股书上申请 1 亿美金的募资。

　　自 2017 年开年以来，企业级软件开发公司／SaaS 公司进行 IPO 的其实没几家。确切的说，就四家，分别是 AppDynamics，MuleSoft、Alteryx、和今天本文的主角 Okta。上市股票代码是 OKTA。今天，我们通过它对外披露的文件信息，对整个公司从内到外的进行一次全方位的分析，判断这家公司在行业里的位置，公司整体估值，以及未来的走向。

　　OKTA 是一家怎样的公司？

　　这家公司成立于 2009 年，它的使命：让客户能够通过各种设备，各项技术来实现人与人的连接。Okta 一开始是在 SSO（单一登陆 Single sign-on）市场上开始崭露头角，而如今它的产品线已经多元化。

　　其实，像 Salesforce、Zendesk、Workday 这样的应用虽然特别火，大家都在用，atv，但即便如此，员工却无法安全地登陆企业内的应用，又或者 IT 部门也无法方便、安全地管理企业内部人员的连接。

　　Okta 就是通过成为一个遍布企业内部的管道，来解决这样一个长期存在的问题。

　　今天的 Okta，向市场上推出了 6 款产品，每天超过 200 万人通过它们的产品来登陆到各式各样的应用当中。 公司的业务增长非常快速，在 2017 财务年度的前九个月，总计实现收入 1 亿 1 千 1 百 5 十万美金，年同比增长 90%。

　　在 2016 年财务年度实现收入 8590 万美金，2015 年财务年度实现 4100 万美金，增长高达 109%。 上个季度末，它以推断 ARR（年度经常性收入）1 亿 5 千 2 百万美金收官。 跟很多高增长的 SaaS 公司一样，他们也在一直亏钱。在 2017 财务年度的前九个月，他们的毛利润率是 58%，营运亏损 6520 万美金。

　　Okta 现在拥有 2906 名客户，云端、网页端、移动端应用跟它对接的数量超过了 5000 款。该公司拥有全职员工 843 人，总部位于加州的旧金山。

　　Okta 的身份平台及其各种产品

　　一个组织，或者一家公司所使用的各项应用，安全性如何得以保证，员工的入口端如何进行统一，身份与访问管理系统扮演着非常重要的作用，尤其是在如今云系统大行其道的时代。

　　Okta 在此时就扮演了枢纽中心平台的作用，用户在上面可以通过各种数字设备，登陆到各式各样的应用上面。它是身份认证、登陆的中心系统。过去的“预置型软件”时代中，复杂的，散乱，笨重的身份管理系统已经过时了，Okta 推出的是一款云解决方案，能够实现各式各样的整合接入，其中也包括了 API。

　　Okta 现在有六款不同的产品：Universal Directory（通用名录）、Single Sign-on（单一登陆）、Adaptive Multi-factor Authentication（自适应多重认证）、Lifecycle Management（客户生命周期管理）、Mobility Management（移动性管理）、以及 API Access Management（API 接口管理）。

　　在招股书中，他们提到了这一点非常引人注目：他们的客户（大公司）往往要使用 50 多款云应用，由 IT 部门进行管理。而 Okta 跟任何一款应用都能无缝接入整合，所以，只要向云迁移的趋势一直持续，那么 Okta 公司就一直能够享受趋势带给他们的红利。有理由相信，随着越来越多的公司都采取云应用，他们高净值收入留存数据还会大幅跳升。

　　Okta 的 2900 多个客户遍布在 185 个国家，几乎每个垂直化行业里都有它们的身影。这些客户包括了 Adobe、Colorx、MGM Resorts、American Express、Magellan Health 等。他们的收入的百分之九十都是来自于美国本土市场，销售方式包括了：现场/移动推销、电话销售、以及渠道合作方销售等多种形式。

　　上个季度，他们的平均 ACV 是 52500 美金，年同比增长 30%。Okta 按照产品数量和终端用户数量向客户收费，协议平均服务时间为 2 年 4 个月。在 2017 年的 1 月，他们总计拥有 443 名客户，获得 ACV 超过 10 万美金，上一个季度的净收入留存率达到了 124%。

　　市场机遇和潜在规模Okta 相信自己的市场总潜在规模为 180 亿美金，IAM（身份入口管理）为 54 亿美金，EMM（企业移动化管理）为 21 亿美金。他们同样预估了自己在整个总的市场规模中，自己可以占领的市场份额为 90 亿美金。Okta 同样也给出报告：整个云软件市场的规模是 780 亿美金，其中也有他们能够获取利润的空间存在。

　　竞争情况