联想控股双轮驱动模式不光是独特的，而且，是向好的独特。如果你想投资中国经济，联想控股，就是它的一个缩影。

　　十余年来，联想控股之与旗下君联资本、弘毅投资、联想之星等，联袂出场、协同作战案例不胜枚举。这种模式缔造的价值、利润，亦颇为可观。

　　庞大的双轮驱动帝国究竟如何运行？

　　“三驾马车”在财务投资板块中各自怎样独立运营，有着何种差异化定位？又如何在彼此间及与联想控股间互相协同？它们的合力，在中国经济增速放缓的大背景下，究竟会给联想控股带来怎样的未来？

　　答案，并不那么复杂。

　　双轮驱动之大历史观

　　坚持战略投资和财务投资双轮驱动业务模式，是联想控股面对外部的不确定性，可发挥自身优势的做法。哪怕短期面临压力，这一模式亦不会轻易被撼动。

　　2015年，当联想控股打算在香港上市时，如何为其找到类似对标公司，一度难倒一干投资银行甚至香港联交所。某种程度上，与联想控股南北相望，居于沪上的复星，被视为与联想控股模式有相近之处，略可作为参照，但细究下来，二者差异实则不小。

　　北京中关村，融科资讯中心B座18层。

　　进入联想控股办公地，即可见镌刻于墙体之上牌匾中为外界众知的那段话—“以产业报国为己任，致力于成为一家值得信赖并受人尊重，在多个行业拥有领先企业，在世界范围内具有影响力的国际化投资控股公司”—由其企业愿景文字、语句的先后顺序，已可粗略揣摩出这家公司的情怀、抱负所向，以及与类似企业的差别。

　　就像既是导演又系作家的徐皓峰，在所著《武士会》一书中，可以字字珠玑、逐层递进，将一番治国韬略、平天下的隐学和盘托出一样，一家矢志成为国际化的投资控股公司，治下各环节的独立运转、纹丝相扣，也有其缜密逻辑和可诉诸笔端的严整体系。哪怕短期面临压力，这番体系也不会轻易松动。这，便是定力。

　　由于整个A股包括香港资本市场的变化以及中国和世界经济的不确定性，使得联想控股上市一年以来股价面临巨大压力。及时对过去几年“复盘”，认真梳理战略，研习当前宏观经济形势及自身优劣势，是管理层最近一直在做的事情，而他们的结论是：坚持战略投资和财务投资双轮驱动的业务模式。

　　双轮驱动的业务模式究竟有何特别魅力，让联想控股如此坚守？

　　作为双轮驱动中的轮子之一，联想控股的战略投资板块以长期持有为目的，在战略聚焦的行业里构建和优化投资组合。联想控股会通过控股型投资或对被投企业实施重大影响力，以管控与服务（包括资本运作）提升价值；过程中，亦会通过考察管理团队能力、是否实现超越行业平均的增长、是否具备价值持续增长的潜力等为判断依据，动态地对战略投资组合是退出、还是继续持有等进行调整。至于战略投资业务未来将结出怎样的果实？时间将成为检验者。

　　财务投资，则以获取超过业界水平的回报为导向，进行组合投资并对其进行管控。财务投资的关键词是，强调流动性（主要指现金回报）和回报水平。

　　战略投资的主要方向

　　在何伟的判断中，联想控股上市以后的整体战略目标，就是在具备发展前景的行业中深耕中国市场，积极布局海外业务。而金融服务、医疗服务、互联网与创新消费、现代农业与食品，将是战略投资板块未来中长期关注的主要方向。

　　为何联想控股会选择这几大方向？

　　联想控股给出的答案，与金融在配置和经济发展中的关键作用、国企改革深化以及中小企业成长仍是中国经济长期发展动力紧密相关。

　　此外，收入提升和消费升级的趋势，人口老龄化，家庭结构改变带来的医疗、文化、教育服务的需求，移动互联与共享经济带来生活方式的改变，健康意识和对食品安全的要求，都是联想控股锁定这些行业的主要动因。

　　联想控股会积极布局海外金融服务业，这与海外经济复苏，无论从传统金融，还是新业务模式上都存在很多好机会有关；现代农业的海外布局，将以水果为主。其一是通过嫁接海外资源，atv，从量上进一步满足中国市场；其二是从来源上，满足中国市场对四季新鲜的高端水果市场需求。

　　定海神针之与现金流互补